Quelles autres sociétés de cryptographie pourraient devenir publiques cette année

Circle, l'émetteur de stablecoin basé aux États-Unis, prend une nouvelle direction pour entrer en bourse, selon un document confidentiel déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Il s'agira de la deuxième tentative de cotation publique de la grande société de cryptographie, après l'échec de son projet initial de fusion avec une société d'acquisition à vocation spéciale, ou SPAC, en 2021.

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Avec le rebond des crypto-monnaies dans un contexte de renforcement de l’économie, cette année LOOKS propice à un rebond potentiel du financement des investissements et à de potentielles introductions en bourse dans le secteur de la blockchain. Bien qu’elles existent depuis 15 ans, il existe remarquablement peu de sociétés cotées en bourse dans le secteur de la cryptographie.

En décembre, Goldman Sachs prévoyait une activité d’introduction en bourse plus forte au cours du second semestre 2024, en particulier si la Réserve fédérale réduisait les taux d’intérêt, ce qui réduirait le coût des transactions et stimulerait l’économie.

Il existe de nombreux obstacles potentiels ici, notamment l'élection présidentielle américaine, les luttes intestines au Congrès, la guerre et l'inflation, mais « lorsque les marchés financiers sont forts, les offres publiques ont tendance à être robustes », comme le dit Goldman, et il devient de plus en plus clair que les marchés de la cryptographie se renforcent. .

De plus, avec le lancement hier d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, la Crypto entre dans une phase plus mature. De nombreuses entreprises ont levé des capitaux importants, et les bailleurs de fonds en capital-risque de la plus ancienne entreprise, qui travaillent généralement sur des horizons temporels de 10 ans, recherchent probablement un rendement.

Voir également : Les startups européennes de cryptographie ont levé un montant record de 5,7 milliards de dollars en financement de capital-risque en 2022

De plus, en raison de l’incertitude économique persistante, si les marchés de la cryptographie restent élevés à court terme, cela pourrait représenter une fenêtre d’opportunité pour entrer en bourse avant un ralentissement. Coinbase, qui avait une cotation directe début 2021, pourrait être représentatif ici, en tant que ONEune des rares entreprises à être introduite en bourse lors du précédent marché haussier.

Qui pourrait introduire en bourse ?

Il existe plus d’une douzaine de « licornes », ou sociétés privées valorisées au-dessus d’un milliard de dollars, dans le secteur des cryptomonnaies, qui sont les candidates les plus probables à une introduction en bourse. Certains préféreront peut-être rester privés, ce qui confère un plus grand niveau de contrôle aux entreprises et suscite moins de contrôles. Mais en général, si une entreprise lève des capitaux extérieurs, les deux « sorties » les plus probables pour les investisseurs sont soit une cotation en bourse, soit la faillite.

CoinDesk a analysé bon nombre de ces sociétés pour déterminer lesquelles pourraient annoncer leur intention de devenir publiques cette année. Il s’agit d’une liste représentative plutôt que complète destinée à donner une idée des facteurs en jeu. Ces transactions seront probablement concentrées dans les secteurs des changes, de la garde et du stablecoin, qui ont tous un vaste potentiel de croissance dans un contexte de rebond de la cryptographie.

En novembre, le PDG de Kraken, Dave Ripley, a déclaré que la société envisageait sérieusement de devenir publique. Il avait déjà pris des mesures initiales en lançant un examen par la SEC, qui, après un an, n'a T déclaré Kraken comme un candidat « efficace ». Depuis lors, cependant, The Block a rapporté que Kraken avait rempli sa direction de cadres chevronnés expérimentés dans les offres publiques, notamment le directeur de la conformité CJ Rinaldi et la directrice financière Carrie Dolan .

Kraken était évalué pour la dernière fois à un peu moins de 11 milliards de dollars et possède également ONEune des unités juridiques et de conformité les plus solides du secteur, dirigée par l'avocat Marco Santori.

Travailler contre Kraken est un procès intenté l'année dernière par la SEC, l'agence qui devra approuver sa cotation publique. Il convient de noter que plusieurs autres bourses et maisons de courtage, notamment eToro, basée en Israël, et Bullish, la société mère de CoinDesk, ont envisagé de devenir publiques mais ont été bloquées par la SEC. Bitpanda, dans l'UE, et Bitso, au Mexique, devraient également être surveillés si la conversation s'étend au-delà des marchés américains.

Dans le secteur de la conservation des cryptomonnaies, les concurrents Anchorage et BitGo envisagent également probablement d’être cotés en bourse. Les deux sociétés, considérées comme des leaders dans le domaine, se sont développées au-delà de leurs Core activités de garde de cryptomonnaies, en incluant d’autres services de sécurité ainsi que le domaine très animé de la tokenisation.

«Anchorage Digital dessert une liste mondiale d'institutions dotées d'une infrastructure d'actifs numériques sûre et sécurisée. Notre clientèle comprend des gestionnaires d'actifs, des conseillers en investissement enregistrés, des protocoles cryptographiques, des sociétés de capital-risque, etc. », a déclaré un porte-parole à CoinDesk dans un e-mail, éludant la question de l'introduction en bourse.

BitGo a été fondée en 2013 et était évaluée à 1,75 milliard de dollars lors d'une augmentation de série C en 2023 – une valorisation suffisamment basse pour qu'une fusion SPAC soit possible. Pendant ce temps, Anchorage, qui est également une banque à charte fédérale, était évaluée pour la dernière fois à 3 milliards de dollars.

Voir aussi : BitGo achète la plateforme de gestion de patrimoine crypto HeightZero

Le troisième plus grand émetteur de stablecoins, Paxos, pourrait également être un candidat à l'introduction en bourse. Paxos est l'émetteur incontournable pour les tiers cherchant à créer des pièces stables de marque. Par exemple, il est l'émetteur du jeton PYUSD récemment lancé par PayPal et du jeton BUSD abandonné depuis pour Binance. Les Stablecoins sont devenus l’ une des utilisations les plus claires de la blockchain.

Il existe de nombreuses autres entreprises à citer et des secteurs émergents dans le domaine. Il existe plusieurs grandes sociétés de matériel blockchain établies de longue date, notamment Ledger et Trezor, des sociétés de technologie de paiement comme Ripple et BitPay, ainsi que des fournisseurs de services financiers comme Bitwise, qui pourraient envisager une offre publique d'actions.

Les éléments clés à rechercher, au-delà d’une gouvernance d’entreprise solide, sont l’adéquation au marché et le potentiel de croissance. Chainalysis, avec sa multitude de contrats gouvernementaux, pourrait également être en position de force pour entrer en bourse cette année. Il convient de noter que parmi les sociétés cotées en bourse existantes dans le domaine de la cryptographie, la majorité sont impliquées dans le minage de cryptomonnaies, en partie parce qu'il s'agit d'un secteur où les flux de trésorerie sont les plus faciles à prévoir, malgré la volatilité du prix du bitcoin.

Pour conclure, je pense qu'il est possible que FTX ressuscité essaie de devenir public – ne serait-ce que parce que qui d'autre le financerait ?

« Pour être honnête, tout dépend de la manière dont se déroulera l'introduction en bourse de Circle. Si cela se passe bien, de nombreuses autres entreprises l’exploreront probablement », a déclaré Anil Lulla, PDG de Delphi Digital.