‘Eles estão jogando um jogo’: o que os nova-iorquinos pensam da guerra da SEC contra a Cripto

A guerra de desgaste em curso da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) contra a indústria Cripto é um bom uso do dinheiro dos impostos? A própria indústria vem, há anos, pedindo a intermediação dos reguladores.

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E o presidente da SEC, Gary Gensler, e seu principal agente policial, o diretor da SEC, Gurbir Grewal, afirmam consistentemente que sua campanha de ações judiciais é justa. Falando em sua mais recente escalada regulatória, uma reclamação de 90 páginas apresentada contra a exchange Kraken, com sede em São Francisco , Grewal disse:

“Alegamos que a Kraken tomou uma decisão comercial de colher centenas de milhões de dólares dos investidores, em vez de cumprir as leis de valores mobiliários. Essa decisão resultou num modelo de negócios repleto de conflitos de interesses que colocaram em risco os fundos dos investidores.”

A SEC tem um mandato composto por várias partes para facilitar a formação de capital de forma segura e sólida e proteger o público investidor dos EUA, reforçando a transparência financeira através de divulgações. Então, o que os consumidores realmente pensam? A Cripto deve ser regulamentada? A maneira da SEC de “regular por meio da aplicação” é útil?

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A CoinDesk pediu ao público em geral de três vilarejos no sul de Westchester exatamente isso, para medir a temperatura. E as respostas – especialmente à luz dos últimos dois anos, durante os quais a Cripto foi definida por casos de fraude, pedidos de falência e queda de preços relatados pela mídia – foram mistas.

Emma Sanchez, em Tuckahoe, por exemplo, T estava decidida sobre a Cripto em si, mas pensava que “a regulamentação é uma coisa boa”, pelo menos em termos gerais. Enquanto Jason D., que trabalha em uma instalação local de usinagem de metais, disse que a Cripto representa competição para atores financeiros estabelecidos, e isso é essencialmente tudo que você precisa saber sobre por que os reguladores adotaram uma abordagem tão agressiva em relação à Cripto.

“É ciúme”, disse ele.

Para ser honesto, poucas pessoas estavam cientes do processo da SEC contra a Kraken, ou das ações semelhantes tomadas contra a Coinbase ou Binance no início deste ano. Marc B., um advogado que reside em Crestwood, disse que é improvável que a SEC abrisse um caso que não achasse que poderia WIN, ou que não achasse que tivesse justificativa para prosseguir.

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Kraken, uma das bolsas mais antigas dos EUA, foi acusada de misturar fundos de clientes, listar títulos não registrados e administrar uma divisão proprietária de criação de mercado e uma mesa de apoio – supostamente colocando os clientes em risco. Às vezes, a exchange detinha Cripto pertencentes a clientes avaliadas em mais de US$ 33 bilhões, de acordo com a denúncia da SEC.

Além disso, de acordo com uma pesquisa realizada pelo auditor da Kraken em 2023, citada pela SEC, a empresa teve problemas de manutenção de registros que levaram a “erros materiais” nas demonstrações financeiras sobre os fundos dos usuários, incluindo contas de custódia, entre 2020 e 2021. Contas bancárias que guardavam o dinheiro dos clientes às vezes eram usados ​​para pagar despesas operacionais, devido a “controles internos deficientes”.

Sanchez, depois de ouvir uma visão geral das acusações – que também incluía uma alegação de que Kraken operava como uma bolsa, corretora e câmara de compensação não licenciada – “parece uma coisa boa”. Acusações semelhantes foram feitas contra a bolsa concorrente Coinbase, também com sede em SF, e Binance, uma bolsa offshore sem sede permanente.

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Questionado sobre se faz sentido que a SEC prossiga a mesma acção contra duas empresas norte-americanas, Sanchez disse que “um crime é um crime”. @Orlando_btc, advogado e fundador da Lexproof, descreveu a medida como “usar isso como uma segunda mordida na maçã”, uma forma de detalhar a importância de registros adequados em duas jurisdições estaduais diferentes.

No entanto, no que poderia ser descrito como um raciocínio circular, Orlando observou que a SEC cita seus próprios processos judiciais da Binance e da Coinbase para argumentar que a Kraken também estava listando títulos não registrados porque eram “anteriormente alegados [ser] títulos”. Ele acrescentou que esta “alegação autorreferencial não tem fundamento legal”, o que pode ser significativo, dado que o “caso dependerá se os tokens” estão sob a alçada da SEC.

Sem dúvida, estas são acusações graves contra Kraken. Ele pega o naipe da Coinbase e marca não para 11, mas talvez para sete. Processar a mesa de negociação interna da Kraken (a mesa de apoio supostamente operou apenas brevemente em 2020) estabelece uma distinção mais próxima da FTX e da Alameda Research, que entrou em colapso devido a fraude e negociação interna.

Contudo, isso realmente representou um “risco significativo de perda” para os clientes da plataforma, como argumenta a SEC? Kraken é uma bolsa pequena, mas altamente confiável. Seu fundador e ex-CEO, Jesse Powell, há muito defende a autocustódia, dizendo inúmeras vezes ao longo dos anos que a custódia de ativos de clientes representa, na verdade , um risco e uma responsabilidade para a empresa.

Em resposta ao processo, os representantes da Kraken disseram que o processo da agência e a visão crítica da Cripto como um todo eram “incorretos por uma questão de lei, falsos por uma questão de fato e desastrosos por uma questão de Política”. Planeia “defender-se vigorosamente” em tribunal e que a “lei está do nosso lado”.

Kraken emprega uma das mais sofisticadas operações jurídicas e de conformidade em Cripto, uma equipe de dezenas de advogados liderada pelo especialista Marco Santori . A exchange finalmente chegou a um acordo com a SEC no início deste ano, depois que a agência processou o agora extinto programa de staking da Kraken, que pagava rendimentos aos usuários que depositavam tokens em um pool coletivo e, portanto, se assemelhava a um “contrato de investimento”.

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Na altura, Powell argumentou que as apostas T são isentas de riscos, mas são um exemplo claro de onde os cidadãos dos EUA deveriam ser capazes de determinar o que fazer com o seu próprio dinheiro . Kraken e outras exchanges centralizadas forçadas a encerrar seus programas de staking estavam oferecendo acessos alternativos para uma atividade que é muito mais difícil de realizar sozinho.

É uma luta que, em retrospecto, Kraken T deveria ter desistido tão cedo. Certamente não ganhou nenhum favor ao Kraken. Mas também, o staking é um dos poucos casos de uso do consumidor em que a Cripto pode fazer sentido para a pessoa comum na rua. É como uma conta poupança, só que com melhores retornos e maior risco.

Alex, de Tuckahoe, disse que a Cripto “tem potencial para ser algo legal”, mas só ouviu falar de “day traders que parecem tentar ganhar dinheiro muito rapidamente” usando Cripto em vez de “alguém a usar para qualquer coisa útil”. Mas ela T achava que agências como a SEC deveriam necessariamente interferir.

“Não, acho que [a regulamentação] é inútil”, disse ela. “T parece que precise ser regulamentado; Eu vejo isso como um jogo.

“Acho que tudo se resume a saber se os indivíduos estão sendo aproveitados. Se forem, parece apropriado processar ou regular. Mas acho que as pessoas que estão processando também estão jogando um jogo.”