Clareza regulatória T acabará com o risco das Cripto

Como um navio emergindo através da névoa, os contornos da clareza regulatória estão se tornando visíveis em muitas partes diferentes do mundo, mesmo que os Estados Unidos T sejam uma delas. Do Japão a Dubai e à UE, as regras e modelos regulatórios para criptomoedas, ativos digitais do mundo real e stablecoins estão tomando forma.

Paul Brody é líder global de blockchain da EY (Ernst & Young) e autor de"Ethereum para empresas: um guia em inglês simples para os casos de uso que geram retornos, desde gestão de ativos até pagamentos e cadeias de suprimentos."

O futuro é ONE em que será possível emitir legalmente todos os tipos de ativos digitais, e essa estrutura legal e regulatória reduzirá os riscos e liberará uma torrente de investimentos no espaço. Então, prepare seu protetor solar, o verão do blockchain está chegando.

Vale a pena, neste momento, contemplar o que os limites da clareza regulatória trarão. Vamos começar com algo simples como criptomoedas. A clareza regulatória certamente reduzirá ou eliminará amplamente o risco de exchanges de Cripto fugirem com seus ativos digitais. Também eliminará a possibilidade de as pessoas comprarem um ativo um dia apenas para descobrir que ele é ilegal e ilíquido no dia seguinte.

A clareza regulatória também dará às pessoas mais confiança nas stablecoins, sabendo que elas são lastreadas por moeda real ou títulos do governo e supervisionadas por reguladores bancários ou de valores mobiliários. Já é notável que muitas stablecoins são lastreadas uma por uma por moeda e, na verdade, têm um perfil de risco menor do que um depósito bancário tradicional, que pode ser emprestado novamente a outras pessoas. A entrada da EuropaRegulamentos MiCAimplementar regras semelhantes para uma ampla gama de moedas lastreadas em ativos, não apenas moedas, mas também petróleo, ouro e outras commodities.

O que a regulamentação T pode fazer

O que a regulamentação não pode fazer é proteger as pessoas de tomarem decisões ruins de investimento. E a oportunidade de fazer isso em um mundo de ativos digitais é quase ilimitada. Pegue algo básico como criptomoedas. A premissa de um ativo digital como Bitcoin é que ele funciona como ouro, só que melhor. O fornecimento é limitado no total, e o processo de liberação é governado por um algoritmo.

O que T é limitado é o número de clones e variações de Bitcoin por aí. Existem literalmente milhares deles. A maioria deles provavelmente, com o tempo, se tornará inútil. Como os consumidores podem diferenciar entre todas essas alegações concorrentes e qual responsabilidade, se houver, os reguladores têm para impedir que as pessoas invistam dinheiro em becos sem saída?

Além das criptomoedas, há uma categoria inteira de tokens digitais que parecem funcionar como ações em empresas. Eles são frequentemente vendidos como “tokens de utilidade”, que podem ser usados em um novo protocolo e funcionam como pagamentos, mas também funcionam como um investimento e são frequentemente apresentados aos compradores como investimentos que aumentarão em valor.

Existem vários protocolos em circulação que têm equipes de gestão em tempo integral e geram taxas de transação que são destinadas (eventualmente) a pagar por essas equipes de gestão e, potencialmente, oferecer dividendos aos detentores de tokens. Os detentores de tokens podem até mesmo apresentar propostas de gestão e votar nelas. Isso certamente LOOKS e soa como a maneira como muitas empresas ou parcerias comerciais operam.

Para ser claro, não há nada de errado com isso. Muito pelo contrário: estou imensamente animado com os tipos de inovação que serão financiados e ampliados por esses protocolos.

Essas estruturas semelhantes a empresas, completas com tokens de ecossistema, estão sendo usadas para financiar e pagar por uma onda inteira de novos produtos e serviços digitais. Alguns deles são apenas diversão, mas outros são esforços ambiciosos para reimaginar como gerenciamos a computação, o armazenamento e até mesmo ativos do mundo real. Há uma grande vantagem para as empresas e pessoas envolvidas. As vendas de tokens que financiam essas iniciativas são uma forma de crowdfunding e se as startups podem fazer isso off-chain (e podem), não há razão para que não possam fazê-lo em um mercado on-chain bem regulamentado.

O que precisamos ser honestos sobre é o nível de risco envolvido. Há uma razão pela qual as pessoas geralmente não têm permissão para comprar ações de empresas novas, a menos que esteja claro que elas podem se dar ao luxo de perder seu dinheiro: é muito arriscado.

Mais de 90% de todas as novas startups falham. Na EY, nósencontrado uma taxa de falha ainda maior para os protocolos e organizações construídos na primeira onda de ICOs em 2017 e 2018. Muitos investidores de ICOs e Cripto perderam muito dinheiro ao longo dos anos em negócios de alto risco, muitas vezes sem nunca entender os protocolos propostos.

Historicamente, nos EUA e em outros países, investir em startups tem sido restrito a indivíduos com maior patrimônio líquido e investidores profissionais que são considerados como aqueles que entendem completamente os riscos, ou pelo menos têm dinheiro suficiente para que perder parte dele T seja ruinoso. Há fortes evidências acadêmicas de que consumidores comuns que tentam jogar esse jogo se saem mal. O investidor de varejo médio faz um trabalho pior ao escolher ações do que um gerador de números aleatórios. Só porque os riscos são divulgados T significa que eles são compreendidos.

Com todo esse risco, há oportunidades significativas. Não apenas para empresas que querem levantar dinheiro, ou investidores que querem investir, mas também para todo um ecossistema de consultoria regulamentada e curadoria de ativos crescer. Esta pode ser a maior oportunidade para empresas Finanças tradicionais que já estão acostumadas a fazer curadoria do vasto mundo de oportunidades de investimento para seus clientes. O risco de blockchain e Cripto T vai desaparecer, mas em breve pode haver muito mais oportunidades e recompensas para acompanhar esse risco.