Como 'a fusão' mudará o estranho mundo dos Mempools Ethereum

No mês que vem, anos de pesquisa e desenvolvimento culminarão na fusão, quando a blockchain Ethereum fará a transição para o prova de participação mecanismo de consenso. Há muitas razões para ficar animado com o fim da mineração de ether (ETH), um processo que consome muita energia.

Talvez acima de tudo, o Merge pode ter efeitos em um problema perene enfrentado pelo blockchain Ethereum : valor máximo extraível (anteriormente minerador). Mais comumente conhecido como MEV, esse processo forma a base de uma indústria secreta construída na extração de valor da produção de blocos e gerou mais de meio bilhão de dólares desde 2020.

Para começar, precisamos mergulhar no mundo misterioso do pool de memória, ou “mempool” para abreviar.

Nathan Thompson é redator-chefe de tecnologia na exchange de Cripto Bybit.

Quando você faz uma transação no blockchain Ethereum , ela se junta a todas as outras transações no mempool, que é como uma sala de espera de médico. Elas ficam lá até que um minerador as inclua no próximo bloco. Quando um bloco está cheio, ele é comprometido com a cadeia e você recebe uma mensagem dizendo que sua transação foi bem-sucedida.

Até aqui, tudo bem. Bem, acontece que o mempool T é o que você chamaria de “um espaço seguro”. Porque, espreitando ali, há bots sofisticados procurando capitalizar oportunidades de arbitragem e deixar você pagando a conta.

Explicando MEV

Uma das táticas mais diabólicas empregadas pelos bots é chamada de “ataque sanduíche”. É quando um bot identifica uma grande negociação, duplica a transação e paga ao minerador uma pequena gorjeta para incluir sua transação antes do alvo.

Vamos pegar uma hipótese. Você tem 10 ETH e gostaria de comprar 2.000 tokens de exampleCoin (EC). Então você vai até sua exchange descentralizada favorita (DEX) e faz a negociação.

Veja também:A fusão do Ethereum aumentará seus casos de uso e impulsionará sua narrativa de investimento

Sua negociação vai para o mempool e é identificada por um bot. Ele copia sua negociação exatamente e paga ao minerador uma “taxa de prioridade” (leia-se: suborno) para que sua negociação seja processada primeiro. Então, o bot compra 2.000 EC por um preço de 200 EC por ETH.

Agora é sua vez. Você esperava obter 200 EC por ETH, mas o bot fez a transação front-run, fazendo com que o preço mudasse, então você obtém apenas 199 EC por ETH. Então você recebe 1.990 EC por seus 10 ETH.

Assim que sua transação for concluída, o preço de exampleCoin mudará novamente. Desta vez, um ETH comprará 198 EC para você. Isso significa que o bot pode vender seus 2.000 EC por 10,1 ETH, gerando um lucro de 0,1 ETH em questão de minutos.

Isso pode não parecer muito, mas esses bots estão em execução constantemente e, com o tempo, as transações de front-running podem se tornar muito lucrativas.

Há muitas outras estratégias que os bots de roaming de mempool usam que são ainda mais sofisticadas. Coletivamente, essas ações são chamadas de valor máximo extraível, muitas das quais são tão trabalhosas quanto o exemplo de front-running.

O MEV se tornou um grande problema para os usuários reais do Ethereum , sem soluções óbvias. Esses algoritmos são fáceis de codificar e muito lucrativos. De fato, o MEV-explore tem um painelapós essa ação, e mostra que essas explorações renderam quase US$ 700 milhões desde que os registros começaram em 1º de janeiro de 2020.

É muito difícil policiar essa situação porque isso exigiria uma agência centralizada, o que é contra o ethos descentralizado do Ethereum. No entanto, terceiros encontraram maneiras de proteger os usuários dessas travessuras.

O Flashbots Protect, por exemplo, oferece algo chamado chamada de procedimento remoto (RPC) que permite enviar transações por meio de um servidor privado para evitar o mempool público. Da mesma forma, o The Eden Network permiteapostadoresusando seu serviço de acesso a uma rede onde suas transações são processadas de forma privada.

Prova de participação

Uma vez que a fusão esteja completa, a natureza do MEV mudará. O sistema proof-of-stake do Ethereum introduz um novo ator na mistura: o construtor de blocos. São eles que ordenam as transações e as enviam ao produtor de blocos para aprovação final.

No sistema de prova de trabalho (PoW), os mineradores decidiam como ordenar as transações que saíam do memepool.

Como cada bloco é feito de transações, e cada transação virá com diferentes taxas e propinas pagas, o valor de cada bloco variará dependendo das transações incluídas nele. Portanto, os construtores de blocos são incentivados a construir os blocos mais lucrativos porque eles serão priorizados pelos produtores de blocos e confirmados primeiro.

Veja também:O que é a fusão Ethereum ?

Já existem vários protocolos buscando reivindicar sua fatia do novo mercado de construção de blocos, e isso pode se tornar uma indústria muito lucrativa. Depois, há o MEV-Boost, que visa tornar a extração de MEV maisacessível e equitativo.

Sem entrar em detalhes granulares, se um protocolo pode criar os blocos mais lucrativos, então os produtores de blocos finalizarão seus blocos primeiro. Isso pode atrair mais usuários para seu serviço, o que lhes dá um pool privado maior de transações para escolher e a capacidade de criar blocos ainda melhores. Um círculo virtuoso se inicia.

É estranho pensar que a solução para os bots que exploram o sistema aberto e sem confiança do Ethereum pode ser encontrada em equipes profissionais que exploram o sistema melhor do que qualquer outra pessoa e retornam os benefícios aos usuários, no estilo Robin Hood. Não éNavalha de Occam, mas pode até funcionar.