Como 2022 difere de 2018

Já estive aqui antes.

Provavelmente, você já esteve aqui antes. Mas se T, T se preocupe, você estará aqui novamente.

Está na natureza das coisas.

Lex Sokolin, colunista do CoinDesk , é codiretor global de fintech na ConsenSys, uma empresa de software blockchain sediada no Brooklyn, Nova York.

Sim, os Mercados de Cripto têm senhores dos memes, trolls, operações psicológicas, cultura da internet e APEtokens não fungíveis (NFTs). Sempre houve bandeiras e histórias, narrativas e uniformes. NossoWeb3a voz e os uniformes são especiais e únicos, assim como os ternos e gravatas que Wall Street usou em 1987.Segunda-feira negra, assim como as camisetas dos primórdios da internet quando os Estados Unidos passaram a usar a internet.

Mas mesmo que a destruição criativa traga tragédia para a vida das pessoas, há coisas para ver e Aprenda. Todos, e eu quero dizer todos, criarão histórias e razões para o que aconteceu, e o que isso significa, inclusive eu.

O apelo à regulamentação irá – naturalmente – tornar-se mais forte do que nunca à medida quemoedas estáveis, bancos paralelos e fundos de hedge alavancados eliminam o consumidor. O apelo à reconstrução se intensificará, em grande parte por parte das pessoas que buscam implantar capital marginalizado. Alguns apontarão paraEconomia austríacae responsabilidade pessoal e se envolver politicamente.

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Então nos acalmaremos, ficaremos entediados e esqueceremos e repetiremos as coisas novamente. A pessoa é uma célula, e a multidão é um super organismo. Há apenas um limite para o que alguém pode fazer para resistir ao corpus do qual faz parte. E não há nenhuma boa evidência de que devemos resistir. Nenhum ludita acabou correto diante da mudança tecnológica permanente que reformata a natureza da sociedade Human . Mas talvez eles estivessem felizes com isso.

Um lado positivo

Se você quer um lado positivo – e eu quero – é aqui que você deve procurar. Há criatividade e inovação, em meio ao caos rodopiante da perda de capital? É tudo engenharia financeira recursiva, ou há alguma economia operacional subjacente e progresso na arquitetura do mundo?

É aqui que podemos ver a grande diferença entre agora e a oferta inicial de moedas de 2018 (ICO) colapso porque você já passou por isso antes também. Então, houve grandes quantias de dinheiro levantadas para pitch decks de empreendimentos em estágio inicial. Bilhões foram levantados para promessas de coisas dispostas no papel e nunca realmente construídas ou usadas. Foi um colapso do espaço de ideias, catalisado pela pressão regulatória sobre o mecanismo de captação de recursos simbólicos.

A captação de recursos não é a coisa real – se alguma coisa, é uma responsabilidade para seus investidores antes de você construir. Além disso, havia muito pouco em termos de uma economia Web3. Ideias sobre como se organizar em organizações autônomas descentralizadas (DAOs) ou experimentos com NFTs existiam, mas ninguém estava ganhando a vida da maneira que os artistas podem desta vez.

Em vez disso, lembro-me do meu tempo em 2008 no Lehman Brothers. Vimos o Bear Stearns entrar em colapso e ser vendido em uma liquidação, e ficamos esperando quem seria o próximo. Lehman? Morgan Stanley? Hoje, os nomes são diferentes.Celsius? Três Flechas Maiúsculas (3CA)? Ou retroceda um pouco mais. Gestão de Capital de Longo Prazo? O Lehman afundou quando suas contrapartes se recusaram a emprestar a ele por causa da percepção de seu balanço patrimonial sobrealavancado e submerso. Isso foi um sacrifício ao deus darisco moral. Todos os bancos de investimento estavam expostos à mesma coisa.

A inovação perdura

A crise das Cripto de 2022 LOOKS menos uma falha em cumprir as promessas de uma Tecnologia inovadora e mais uma desalavancagem financeira tradicional em uma classe de ativos. As palavras que as pessoas usam, como "corrida ao banco" ou "insolvente", são as mesmas que você aplicaria a um setor financeiro funcional, mas superaquecido.

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Além disso, as Cripto são muito mais correlacionadas e integradas à macroeconomia geral, então o efeito colateral do aumento das taxas pelo Fed, criando assim um ambiente de aversão ao risco e afundando as avaliações de tecnologia e Cripto , está acontecendo de uma forma que não aconteceria em 2018. Chegamos ao mundo institucional, logo.

Definitivamente não estou dizendo que o Web3 está funcionando perfeitamente ou é totalmente popular. Em vez disso, estou apontando para uma crise financeira sistêmica que tem causas estruturais econômicas globais. Sim, há atores de má-fé que se envolvem em "puxadores de tapete" e golpe, e há hackers e ladrões que invadem o equivalente a bancos digitais. O colapso de preços está expondo sua fraude, e a longo prazo, seus nomes T importarão além de exemplos para marcar uma oscilação em um gráfico.

As máquinas e robôs que estamos construindo no Web3, no entanto, estão funcionando mesmo que seu valor total esteja bloqueado (TVL) número derrete. Isso não foi verdade para Lehman, Enron e outras entidades corporativas centralizadas, cujos procedimentos de falência e liquidações levaram anos e anos para serem desfeitos.

Empresas, pessoas e DAOs que sobrevivem a essas reviravoltas financeiras mudam seus modelos mentais. Os títulos do Tesouro não devem ser mantidos inteiramente em um token proprietário. O gerenciamento de risco importa mais quando todos estão em êxtase. Múltiplos de avaliação T são fundamentais. A alavancagem acelera as taxas de mudança em ambas as direções. Essas coisas são fáceis de dizer, mas difíceis de fazer. Ainda bem que não temos escolha a não ser nos adaptar, porque é aqui que estamos.

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