Preparando-se para a temida rodada de descida

Os capitalistas de risco (VCs), assim como os comerciantes de Cripto , investem essencialmente com base no instinto.

Às vezes, esse processo é chamado de “momentum”, como em uma empresa em crescimento ou uma moeda em valorização que certamente se sairá bem se estiver indo bem. Às vezes, VCs ou traders podem estabelecer padrões e verificar se eles foram atendidos antes de investir em um projeto. Em capital de risco, isso pode ser chamado de “due diligence”; em Cripto, é fazer sua própria pesquisa.

Investir claramente tem um componente psicológico. E poucas coisas são piores para empresas individuais ou para o sentimento de mercado de base ampla do que quando startups começam a levantar “down rounds”.

Este artigo foi extraído do The Node, o resumo diário do CoinDesk das histórias mais importantes em notícias sobre blockchain e Cripto . Você pode se inscrever para obter o conteúdo completo boletim informativo aqui.

“No financiamento de risco do Vale do Silício, uma ‘rodada descendente’ deve ser evitada a todo custo”, afirmou o Wall Street Journal.proclamado corajosamente. “As startups se preocupam que os danos da rodada de baixa sejam de longo alcance para os esforços de recrutamento, moral dos funcionários existentes, clientes e parceiros.”

Rodadas de baixa são quando uma empresa levanta capital a uma avaliação mais baixa. Isso significa que o preço das ações pago em rodadas de investimento anteriores caiu.

Ontem, Frank Chaparro emO Bloco relatou que o credor de Cripto BlockFi está pronto para levantar uma quantia não revelada de dinheiro a uma avaliação de US$ 1 bilhão, abaixo da rodada anterior, quando foi avaliada em US$ 3 bilhões.

Esta é a maior rodada de queda de perfil que ocorreu desde o início do ciclo de baixa do mercado de Cripto . Ela fala do clima de baixa, do aperto monetário iminente e de uma provável retração no financiamento de capital de risco que atuou como um acelerador para os Mercados de tokens.

Chaparro chamou isso de “um desenvolvimento impressionante”, considerando o “alto grau de atividade de capital de risco apenas alguns meses antes”.

No caso da BlockFi, isso também pode falar sobre a incerteza regulatória em torno de seu negócio CORE após pagar uma Multa de US$ 100 milhõesa vários reguladores de valores mobiliários sobre um produto de empréstimo de alto rendimento.

No entanto, a BlockFi ainda é um unicórnio, ou uma empresa privada com uma avaliação de US$ 1 bilhão. No começo do ano, havia mais de 900 dessas empresas — um punhado delas em Cripto — em comparação com 80 no total em 2015, de acordo com a CBInsights.

Parece provável que novas rodadas de baixa em Cripto Siga, mesmo que seja apenas porque as pessoas KEEP pensando nisso. A percepção de momentum afeta tanto startups quanto Mercados. Em uma startup, uma rodada de baixa pode ser desmoralizante para os funcionários, pois pode parecer um passo para trás.

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Também pode sinalizar para investidores externos que a perspectiva de um negócio T é ótima – que ele pode até fechar. Medir isso é difícil, pois empresas privadas não têm obrigação de compartilhar dados financeiros publicamente.

Nos Mercados, um clima de baixa pode dificultar o financiamento de startups mais novas. Por outro lado, como as startups de Cripto podem literalmente imprimir dinheiro, os mecanismos são um pouco diferentes.

Períodos de rodadas de baixa não são RARE e aparecem ciclicamente. O último período em que mais empresas estavam subindo para baixo do que para cima ocorreu no início da pandemia do coronavírus. Mas o TechCrunch também cobriu o fenômeno como uma tendência em 2015 e 2018. Um otimista veria isso como verificações momentâneas da exuberância irracional.

Fique à tona

Se a CoinDesk escrevesse sobre Mercados de tecnologia tradicionais, este poderia ser o ponto em que ofereceríamos conselhos sábios a “fundadores inteligentes” que buscam mitigar as crises. Poderíamos falar sobre verificar quanto de pista você precisa para chegar à lucratividade e aumentar essa quantia se você T tiver em mãos – mesmo com o estigma de uma rodada de baixa. (Mas verifique suas cláusulas “antidiluição” primeiro!)

Também podemos falar sobre ser realista: quando os Mercados estão exuberantes e seus investidores estão praticamente jogando dinheiro fora, você pode levantar dinheiro em termos bastante favoráveis. Agora, você pode esperar abrir mão de uma cadeira no conselho ou ouvir mais sobre estratégia e direção de investidores. Se você tem que ouvir um investidor veterano para se manter à tona, você deve.

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Podemos dizer algo como, “rodadas planas são a nova rodada ascendente”. Ou “a melhor coisa seria ter levantado ontem”. Ou listar as empresas públicas multibilionárias que anteriormente “perderam o ímpeto” ao fazer uma rodada descendente.

Não é que rodadas de baixa não importem em Cripto ou que seus investidores sejam menos psicológicos. Mas a ideia de uma empresa é totalmente diferente se você quer construir negócios e protocolos realmente descentralizados. Então meu único conselho é, talvez você T devesse aceitar financiamento de risco em primeiro lugar.