Dentro da máquina de venda automática DeFi

Imagine o espanto do público quando, no início da década de 1920, as máquinas de venda automática começaram a distribuir refrigerantes em copos. Em vez de ir ao balcão de uma loja de refrigerantes e pedir sua bebida preferida, os clientes sedentos agora podiam usar moedas, apertar alguns botões e, voilá, a bebida saía.

Como Nick Szabo brincou há quase 25 anos, essas máquinas automatizadas revolucionárias podem ser vistas como os ancestrais dos aplicativos e contratos inteligentes que agora rodam no blockchain Ethereum e permitem a ascensão das Finanças descentralizadas, ou DeFi. Nesse sentido, o DeFi é como um espaço de venda automática onde diversas máquinas automatizadas, agora digitais, podem ser utilizadas para distribuir não refrigerantes, mas serviços e produtos financeiros.

Marcelo M. Prates, colunista do CoinDesk , é advogado e pesquisador do Banco Central.

A interface da máquina automatizada, display usado para fazer escolhas e pagamentos, aparece no DeFi Land como aplicativos que podem ser usados ​​no seu telefone ou computador. Nos bastidores, os contratos inteligentes substituem os motores e os braços mecânicos, fornecendo os protocolos que fazem as aplicações funcionarem corretamente. Para operar as máquinas automatizadas DeFi você tem que usar stablecoins e criptomoedas como tokens, não moedas ou notas de dólar, porque o dinheiro tradicional só circula fora da cadeia (fora da blockchain).

Digamos que você queira comprar um token não fungível ( NFT ) de US$ 5.000 que você acredita que aumentará de valor, mas T tem dinheiro suficiente agora para fazer a compra. Você precisa de mais três semanas, quando receberá seu salário. Um empréstimo de alguns milhares de dólares por três semanas T é algo que muitos bancos estariam dispostos a fazer porque os custos de transação seriam muito altos. Você poderia obter um adiantamento em dinheiro com seu cartão de crédito, mas, novamente, os custos elevados poderiam ser uma limitação, já que você estaria sujeito a uma TAEG de 25%.

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Em vez disso, você poderia ir a uma das máquinas de venda automática em DeFi Land e usar alguns dos stablecoins e NFTs que você já possui como garantia para escolher um empréstimo Cripto que melhor atenda às suas necessidades. O valor emprestado seria então imediatamente dispensado em sua carteira digital e, em três semanas, retirado automaticamente da mesma carteira digital, acrescido de juros, tudo configurado pela máquina de venda automática digital de sua escolha.

Assim, o DeFi oferece soluções personalizadas para necessidades financeiras por meio de aplicativos e contratos inteligentes que estão prontamente disponíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana para qualquer pessoa que possua stablecoins ou Cripto que possam fazê-los funcionar. Mais do que isso, como estes contratos inteligentes são construídos sobre a blockchain Ethereum como protocolos abertos e descentralizados, podem ser reorganizados, reembalados e reconstruídos como um novo contrato inteligente.

Seria semelhante a ter acesso gratuito a qualquer máquina de venda automática colocada numa grande loja de varejo. Uma pessoa poderia colocar barras de cereal e chocolate em algumas das aberturas de uma máquina de venda automática de refrigerantes. Outro poderia fazer alterações para que a máquina de venda automática aceitasse cartões de crédito além de moedas e notas de dólar. Todas as pessoas que investiram na melhoria da máquina de venda automática de refrigerantes original receberiam alguma compensação, pois os recursos adicionais levariam a mais vendas.

E, para evitar que alguém se aproveitasse da máquina de venda automática desbloqueada para roubar todos os seus produtos ou o produto da venda, as máquinas de venda automática abertas seriam colocadas numa área pública com as suas partes internas protegidas por selos e etiquetas invioláveis. Você pode fazer alterações para adicionar recursos e melhorar funcionalidades, mas não para danificar as máquinas ou prejudicar seu funcionamento regular.

No ambiente DeFi, a infraestrutura aberta e descentralizada fornecida pelo blockchain Ethereum , combinada com sua proteção criptográfica, torna mais difícil para os malfeitores corromperem ou hackearem os contratos inteligentes que alimentam os aplicativos. A governança de código aberto permite que todos os participantes da rede verifiquem facilmente se um contrato inteligente está funcionando corretamente e executando suas operações e acordos automatizados. Transparência, criptografia e ampla colaboração são, portanto, utilizadas para melhorar a segurança e a resiliência.

À luz das suas características, o DeFi cria um sistema financeiro sem fronteiras desde o início. Ao nível infra-estrutural, os antigos carris controlados por uma instituição singular são substituídos por um livro-razão descentralizado que funciona em centenas de milhares de computadores. A nível institucional, os bancos, as instituições financeiras e até as empresas fintech com fortes laços nacionais são substituídos por máquinas automatizadas amplamente acessíveis. No nível transacional, as moedas soberanas são substituídas por stablecoins e criptomoedas nativas.

DeFi abre um mundo de possibilidades financeiras para aqueles com acesso a stablecoins e criptomoedas, independentemente de sua identidade, nacionalidade ou localização. A desvantagem, por enquanto, é que o DeFi pode ser caro para usuários de varejo. As taxas para usar o blockchain Ethereum , também conhecidas como “taxas de GAS ”, podem exceder US$ 300 por transação, não importa se você é uma baleia fazendo um investimento de um milhão de dólares ou apenas tentando converter US$ 100 em stablecoins em éter ou outro. Criptomoeda.

O problema acontece porque o blockchain Ethereum não consegue KEEP o aumento da demanda por espaço de bloco. É como se o sucesso da área de vendas de linha completa se tornasse tão avassalador, com hordas de novas máquinas de venda automática e clientes chegando todos os dias, que de repente ela se tornasse pequena demais para acomodar todos. Como o espaço físico não pode ser ampliado fácil ou rapidamente sem comprometer sua segurança, a alternativa é aumentar o custo de utilização das máquinas.

O DeFi também cria desafios para os reguladores, que têm dificuldade em lidar com qualquer coisa que T esteja ligada a uma jurisdição. Depois que o dinheiro soberano é trocado por stablecoins ou Cripto, os reguladores perdem muito do seu controle sobre o que acontece a seguir. Eles ainda podem rastrear os movimentos que acontecem na blockchain e o histórico de todas as transações, embora sem acesso imediato às identidades por trás de cada carteira digital e chave pública.

E mesmo quando os reguladores conseguem identificar quem está a fazer a transação, pode ser difícil estabelecer se podem fazer algo porque a transação acontece numa plataforma despersonalizada e envolve entidades e dinheiro de diferentes jurisdições. A colaboração internacional pode ser mais fácil de alcançar quando se trata de prevenir atividades criminosas, como o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo. Mas para considerações regulamentares típicas, como licenciamento ou supervisão, a cooperação e a coordenação entre diferentes jurisdições podem ser mais difíceis de alcançar.

Essas limitações do DeFi deveriam preocupar os reguladores? Desde que as atividades fraudulentas e criminosas possam ser evitadas e processadas, os reguladores devem deixar o DeFi seguir o seu curso. O grau de transparência e auditabilidade proporcionado pela blockchain Ethereum e o alto nível de educação e recursos de seus participantes típicos jogam contra a intervenção regulatória direta no DeFi.

A autorregulação através de contratos inteligentes deve ser a primeira linha de defesa. A mesma engenhosidade utilizada para construir o espaço DeFi poderia ser dedicada à divulgação de informações essenciais, à criação de proteções contratuais básicas e à redução de comportamentos abusivos. As escolhas feitas pela comunidade DeFi serão, portanto, cruciais para o seu futuro. O DeFi pode crescer como uma alternativa financeira confiável para todos ou se transformar em um cassino para os ricos.