Bitcoin registra maior queda de preço em 3 dias desde o desastre da FTX. O que vem depois?

O longo intervalo de variação do Bitcoin (BTC) acima de US$ 90 mil terminou em baixa nesta semana, e como?

A queda de 12,6% observada nos três primeiros dias da semana (por horas UTC) marca o maior declínio desde a falência da FTX em novembro de 2022, de acordo com dados do TradingView.

A liquidação éconsistente com a análise da CoinDesk no início deste mês, que destacou a decepção dos investidores com a falta de ação rápida do governo do presidente Donald Trump na criação da prometida reserva nacional de BTC e no reforço das condições de liquidez fiduciária.

Demanda institucional pela maior Criptomoeda e seu segundo maior par, ether (ETH), enfraquecido, empurrando o mercado futuro da CME para mais perto do backwardation, uma condição de mercado em que os preços à vista são mais altos do que os preços futuros.

Além disso, o Nasdaq, o índice de tecnologia de Wall Street, também está sob pressão, aumentando os problemas do BTC.

A questão agora é: o que vem depois? O caminho de menor resistência parece ser o lado negativo, já que a história das tarifas de Trump pode esquentar novamente à medida que o prazo de 4 de março para tarifas contra o Canadá e o México se aproxima. Os primeiros tiros disparados no início deste mês levaram a um clima generalizado de aversão ao risco.

Os touros T devem depositar suas esperanças no PCE CORE de sexta-feira

Aqueles que depositam esperanças no índice de Despesas de Consumo CORE(PCE) dos EUA, a medida de inflação preferida do Fed, para estabelecer um piso para ativos de risco, podem se decepcionar, de acordo com Noelle Acheson, autora do "Cripto é Macro Agora" boletim informativo.

O CORE do PCE, que exclui os componentes voláteis de alimentos e energia, deve ter aumentado 2,6% ano a ano em janeiro, abaixo dos 2,8% de dezembro, de acordo com as estimativas de consenso da FactSet. citado por Morningstar. Normalmente, uma inflação mais lenta está associada a uma maior probabilidade de cortes nas taxas do Fed e aumento de risco.

No entanto, desta vez os Mercados podem olhar além da leitura suave esperada e focar na alta contínua nas métricas de inflação prospectivas. Por exemplo, a confiança do consumidor do Conference Board para fevereiro divulgada esta semana mostrou um aumento nas expectativas de inflação de um ano para 6% de 5,2%. Isso é um salto e tanto. Os swaps de inflação de dois e cinco anos também têm subido, como CoinDesk observouno início deste mês.

Segundo Acheson, os Mercados podem ver o declínio esperado no PCE CORE como um sinal de fraqueza econômica.

"De qualquer forma, mesmo que o PCE seja mais fraco do que o previsto, isso pode ser visto como uma confirmação de desaceleração do crescimento, levando os Mercados a outro turbilhão de preocupação", disse Acheson na edição de quarta-feira do boletim informativo compartilhado com o CoinDesk.

"Então, esse mau humor é em grande parte motivado por fatores macroeconômicos", acrescentou Acheson, expressando preocupações com tarifas, altas avaliações corporativas e superexposição de portfólios à IA.

Acheson, no entanto, disse que as Cripto podem em breve encontrar seu lugar, graças ao apelo duplo do bitcoin como um ativo de risco e um refúgio semelhante ao ouro digital.

"Para a maioria dos portfólios, a dualidade ativo de risco/porto seguro sugere que há um preço pelo qual novos investidores de longo prazo começarão a entrar — isso também incentiva os traders a voltarem", observou Acheson.

Níveis de suporte/zonas de demanda potenciais

Pela teoria da análise técnica, uma quebra de baixa de uma jogada de intervalo prolongado, como visto no BTC, geralmente leva a uma queda notável, equivalente à amplitude do intervalo. Em outras palavras, a quebra de baixa do intervalo de $90K-$110K significa um potencial para uma queda para $70.000.

“No pior cenário, o Bitcoin pode cair para a faixa de US$ 72.000 a US$ 74.000, onde provavelmente ocorrerá uma recuperação”, disse Markus Thielen, fundador da 10x Pesquisa, disse em uma nota aos clientes na quarta-feira, observando a correlação defasada do bitcoin com o indicador de liquidez do banco central global.

Dito isso, o BTC saltou para US$ 86.000 no momento desta publicação, tendo testado uma suposta zona de demanda em torno de US$ 82.000, sugerida por Markus Thielen, fundador da 10x Research, na nota ao cliente de quarta-feira.

Thielen identificou o nível de US$ 82.000 ao analisar uma métrica na cadeia chamada preço realizado pelos detentores de curto prazo — o preço médio pelo qual endereços que detêm moedas por menos de 155 dias compraram seus BTC — sugere que a zona de demanda potencial está em torno de US$ 82.000.

"Historicamente, o Bitcoin raramente é negociado abaixo desse nível (preço realizado pelos detentores de curto prazo) em Mercados em alta por períodos prolongados, enquanto, em Mercados em baixa, ele tende a permanecer abaixo dele por períodos mais longos. Durante a consolidação do verão de 2024, o Bitcoin caiu US$ 9.616 abaixo dessa métrica, agora em US$ 92.800", disse Thielen em uma nota aos clientes.

"Se o padrão de consolidação de 2024 se repetir, o Bitcoin pode cair para cerca de US$ 82.000 antes de se estabilizar", acrescentou Thielen.

Alguns analistas estão esperançosos de que a clareza regulatória após a audiência do Comitê do Senado de quarta-feira sobre "Explorando uma Estrutura Legislativa Bipartidária para Ativos Digitais" possa elevar as avaliações de mercado.

"Uma estrutura regulatória clara pode ser exatamente o que o mercado precisa para que as instituições entrem com confiança no espaço, desbloqueando a próxima onda de entradas de capital. Se os EUA fornecerem orientação definitiva sobre stablecoins e regulamentações mais amplas de ativos digitais, poderemos ver uma alocação institucional significativa no espaço", Matt Mena, estrategista de pesquisa de Cripto da 21 Ações, disse em um e-mail.