Prévia do Bitcoin Fed: a opinião de Powell sobre as "tarifas de Trump" pode abalar os Mercados , já que o corte de 25 pontos-base na taxa é uma conclusão precipitada

• O corte de 25 pontos-base na taxa básica de juros do Fed esperado para quinta-feira provavelmente não será um evento.
• A resposta de Powell às perguntas sobre a postura Política inflacionária do presidente eleito Donald Trump provavelmente movimentará os Mercados.

Para os traders de Bitcoin (BTC), a decisão da taxa do Federal Reserve (Fed) de quinta-feira se concentrará principalmente nos comentários do banco central, especialmente sobre os efeitos inflacionários previstos das políticas prometidas pelo presidente eleito Donald Trump, em vez da decisão em si, que parece estar precificada.

Fundo

Em setembro, o Fed realizou um corte exagerado de 50 pontos-base (pb) na taxa de juros, dando início ao chamado ciclo de flexibilização da liquidez, em um desenvolvimento positivo para ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Os futuros dos fundos do Fed mostram expectativas de um corte de um quarto de ponto na taxa na quinta-feira e um movimento semelhante em dezembro, seguido por uma pausa em janeiro e vários cortes até 2025.

A meta atual de 4,75% a 5% para a taxa de fundos do Fed (custo de empréstimo de referência) está bem acima do nível "neutro", estimado entre 3%-3,5%. O consenso, portanto, é que o Fed tem bastante espaço para normalizar a Política monetária excessivamente apertada com cortes de taxas, ainda mais desde que o mercado de trabalho esfriou significativamente em outubro.

O nível neutro é ONE em que as taxas de juros não são nem restritivas nem expansionistas.

O corte de taxa de quinta-feira foi precificado

A ferramenta FedWatch da CME mostra que os traders atribuem uma chance de quase 100% de o Fed reduzir a faixa da taxa básica de juros para a faixa de 4,5%-4,7% na quinta-feira.

Em outras palavras, o corte de 25 bps na taxa já está precificado e, por si só, pode não acontecer.

Comentários sobre o plano de tarifas de Trump

O arrefecimento da inflação nos EUA este ano redirecionou o foco do Fed para apoiar o mercado de trabalho ao normalizar o que tem sido uma Política monetária abertamente restritiva. No entanto, a vitória do candidato republicano Donald Trump na eleição presidencial de terça-feira pode atrapalhar esses planos e o mercado adoraria ouvir o que o presidente do Fed, Jerome Powell, pensa sobre isso.

Trump já garantiu o Senado, e o controle potencial da Câmara aumentará sua capacidade de promulgar suas promessas eleitorais – cortes de impostos e Política fiscal frouxa, ao mesmo tempo em que implementa altas tarifas de importação em grandes parceiros comerciais como China e México. O plano econômico provavelmente sustentará a inflação, potencialmente forçando o Fed a KEEP as taxas elevadas.

Durante a coletiva de imprensa após a decisão da taxa, Powell provavelmente será questionado sobre a eleição e o possível ressurgimento da inflação sob o governo Trump.

Bitcoin e outros ativos de risco podem ver volatilidade negativa se Powell expressar preocupações sobre as políticas propostas por Trump, forçando os Mercados a reavaliar as expectativas para cortes de taxas nos próximos meses. O Rally do BTC provavelmente continuará se Powell evitar comentar sobre o assunto, reiterando a posição dependente de dados.

O BTC atingiu máximas históricas acima de US$ 75.000 na quarta-feira, na esperança de políticas regulatórias mais amigáveis ​​sob a presidência de Trump.

O Fed deve errar por excesso de cautela

Depois de avaliar erroneamente a inflação de oferta induzida pelo coronavírus como transitória em 2021, há uma forte possibilidade de o Fed desacelerar sua normalização em antecipação a grandes aumentos de tarifas.

"Acreditamos que os formuladores de políticas podem pecar pelo excesso de cautela ao interromper o ciclo de cortes se grandes aumentos de tarifas forem anunciados", disse a equipe de pesquisa global do Bank of America em nota aos clientes na terça-feira.

"Se tudo o mais permanecer igual, acreditamos que uma maior expansão fiscal significa uma taxa de fundos federais terminal mais alta", acrescentou a equipe de pesquisa.