Bitcoin e ouro podem estar sentindo desvalorização monetária à medida que os recordes acenam

• O Bitcoin subiu 7% nos últimos cinco dias, ultrapassando US$ 64.000 pela primeira vez neste mês.
• O ouro atingiu máximas históricas, ultrapassando US$ 2.600 a onça.
• Esses desempenhos de destaque estão ligados ao aumento da liquidez global, à expansão dos balanços dos bancos centrais globais e ao recente corte de juros do Federal Reserve, estimulando o investimento e a atividade econômica.

Nos últimos cinco dias, o Bitcoin (BTC) subiu 7%, ultrapassando US$ 64.000 pela primeira vez desde 26 de agosto. O ouro, por sua vez, atingiu máximas históricas em mais de 30 ocasiõeseste ano, superando US$ 2.600 a onça. Essas performances notáveis marcam a primeira vez desde o início do bitcoin em 2009 que ambos são os ativos de melhor desempenho do ano, de acordo com Charlie Bilello, estrategista-chefe de mercado da Creative Planning, uma empresa de gestão de investimentos e planejamento financeiro.

No acumulado do ano, o ouro subiu 27%, superando seu desempenho de 2020 de 25%. A última vez que ele se saiu melhor foi em 2007. O que está impulsionando esse aumento impressionante?

O ouro tem sido historicamente visto como uma proteção contra a desvalorização monetária e a incerteza global, e as condições econômicas atuais sugerem que ele está novamente cumprindo esse papel. O recente aumento nos preços do ouro pode ser atribuído a esses fatores. Notavelmente, o ouro começou sua Rally antes da significativa desvalorização monetária desencadeada pela pandemia de Covid em 2020, enquanto o Bitcoin emergiu como um desempenho de estrela no final de 2020 e em 2021. Com o Bitcoin agora a apenas 14% de sua alta histórica, ele está tentando recuperar o atraso mais uma vez?

Um exame mais detalhado revela que o preço do bitcoin tende a se mover em linha com a métrica de liquidez líquida do Federal Reserve. Essa medida, calculada subtraindo o reverse repo e a Treasury General Account do balanço do Fed, indica que o Bitcoin tende a Siga tendências de liquidez.

Tanto Bitcoin quanto liquidez líquida chegou ao fundo do poço no final de 2022, coincidindo com o colapso da FTX. Desde então, o Bitcoin tem subido constantemente junto com um aumento na liquidez líquida, que agora excede US$ 6 trilhões.

O balanço do Federal Reserve está atualmente em US$ 7,1 trilhões e, embora ainda esteja se envolvendo em aperto quantitativo, o ritmo diminuiu. O colapso do Silicon Valley Bank (SVB) em março de 2023 levou a uma redução de US$ 1,6 trilhão no balanço, trazendo-o de volta aos níveis vistos durante as fases iniciais de flexibilização quantitativa em resposta à pandemia.

A drenagem dos saldos de repo reverso, agora um pouco acima de US$ 300 bilhões, libera liquidez de volta ao sistema financeiro. Isso é estimulante, aumentando a disponibilidade de fundos para empréstimos, investimentos e atividade econômica geral.

Olhando de forma mais ampla, os balanços combinados dos 15 maiores bancos centrais do mundo – incluindo EUA, União Europeia, Japão e China – se aproximam de US$ 31 trilhões.

Embora esse número sozinho não seja o foco, a tendência mostra um ressurgimento global nos balanços dos bancos centrais de cerca de US$ 30 trilhões em julho. Esse aumento na liquidez é particularmente estimulante para o Bitcoin, que tende a espelhar as tendências de liquidez.

Além disso, na quarta-feira o Fed cortou a taxa de juros em 50 pontos-base, apoiando ainda mais a alta do Bitcoin e do ouro.

Aviso Importante: Um rascunho inicial deste artigo foi Editado por uma ferramenta de IA e posteriormente Editado por equipe do CoinDesk antes da publicação.

ATUALIZAÇÃO (26 de setembro de 2024, 17:16 UTC): Adiciona Aviso Importante tardiamente.