Recuo do Bitcoin de US$ 70 mil caracterizado por "letargia volátil"

• O índice BTC DVOL da Deribit, uma medida das expectativas de volatilidade, caiu para seu menor nível desde o início de fevereiro.
• O colapso contínuo da volatilidade juntamente com a queda de preços sugere uma ausência de demanda por opções.
• Uma nova alta no preço do BTC para US$ 70.000 pode impulsionar o DVOL.

Os traders experientes de ações provavelmente estão atentos à observação de que as correções de mercado geralmente são acompanhadas por um aumento em métricas como o índice VIX, que mede as expectativas de volatilidade.

No entanto, esse não é o caso no mercado de Bitcoin , embora os preços das Criptomoeda tendam a ser positivamente correlacionados às ações de Tecnologia .

Por exemplo, como o preço do bitcoin recuou 10% de mais de US$ 70.000 nas últimas quatro semanas. O índice de volatilidade do Bitcoin DVOL da Deribit – uma medida derivada de opções da turbulência de preço esperada nos próximos 30 dias – caiu de 53% anualizados para 42%, atingindo o menor nível desde o início de fevereiro, de acordo com a plataforma de gráficos TradingView.

A volatilidade implícita é impactada positivamente pela demanda por opções ou contratos de derivativos que dão ao comprador o direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predeterminado em uma data posterior. Uma opção de compra dá o direito de comprar e uma opção de venda confere o direito de vender.

A queda no DVOL em meio à correção de preço sugere um ambiente de mercado calmo no qual os investidores estão menos inclinados a entrar em pânico ou buscar puts de proteção ou apostas de hedge. Além disso, a retração do bitcoin tem sido lenta e ordenada, em vez de uma queda rápida, frequentemente levando os investidores a comprar opções para lucrar com o boom da volatilidade.

"É porque desde que o BTC desapareceu das máximas, ficamos presos em um mercado limitado por uma faixa com baixa volatilidade realizada", disse David Brickell, chefe de distribuição internacional da plataforma de Cripto FRNT Financial, sediada em Toronto, ao CoinDesk. "Há uma falta de apetite para comprar volatilidade nos meses de verão, e a estrutura tende a ser overwriters vendendo vol, então, na ausência de demanda real, caímos mais."

Venda de volatilidade é uma estratégia popular de Cripto onde investidores vendem ou escrevem opções em um mercado fraco, reduzindo a volatilidade implícita. O vendedor recebe um prêmio por prometer compensar o comprador em caso de oscilações bruscas de preço. Normalmente, tais estratégias envolvem escrever calls sobre participações no mercado spot.

De acordo com Brickell, uma nova alta no BTC para níveis acima de US$ 70.000 provavelmente reavivará a demanda por opções e impulsionará o índice de volatilidade implícita DVOL. O preço do BTC tem sido positivamente correlacionadocom o índice DVOL durante todo esse ciclo de alta.

"Provavelmente precisaremos ver o BTC sendo testado novamente em direção ao topo da faixa e ameaçar uma alta para sair dessa letargia de volatilidade", disse Brickell.