Le recul du Bitcoin de 70 000 $ est marqué par une « léthargie volatile »

• L'indice BTC DVOL de Deribit, une mesure des attentes de volatilité, est tombé à son plus bas niveau depuis début février.
• La poursuite de la baisse de la volatilité, parallèlement à la baisse des prix, suggère une absence de demande pour les options.
• Une nouvelle hausse du prix du BTC à 70 000 $ pourrait faire grimper DVOL.

Les traders boursiers expérimentés sont probablement conscients du fait que les corrections du marché s’accompagnent généralement d’une hausse de paramètres tels que l’indice VIX, qui évalue les attentes en matière de volatilité.

Ce n’est cependant pas le cas sur le marché du Bitcoin , même si les prix des Cryptomonnaie ont tendance à être positivement corrélés aux actions Technologies .

Par exemple, alors que le prix du bitcoin a reculé de 10 % par rapport à plus de 70 000 $ au cours des quatre dernières semaines, l'indice de volatilité du Bitcoin DVOL de Deribit – une mesure dérivée des options des turbulences de prix attendues au cours des 30 prochains jours – a reculé de 53 % à 42 % en rythme annualisé, atteignant son plus bas niveau depuis début février, selon la plateforme de graphiques TradingView.

La volatilité implicite est influencée positivement par la demande d'options ou de contrats dérivés qui confèrent à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Une option d'achat confère le droit d'acheter, tandis qu'une option de vente confère le droit de vendre.

La baisse du DVOL dans le contexte de correction des prix suggère un environnement de marché calme, où les investisseurs sont moins enclins à la panique ou à la recherche d'options de vente ou de couverture. De plus, le repli du bitcoin a été lent et ordonné plutôt qu'une chute rapide, ce qui a souvent incité les investisseurs à acheter des options pour profiter de la forte volatilité.

« C'est parce que depuis que le BTC a perdu de sa superbe, nous sommes bloqués dans un marché en marge avec une faible volatilité réalisée », a déclaré à CoinDesk David Brickell, responsable de la distribution internationale de la plateforme Crypto FRNT Financial, basée à Toronto. « Il y a un manque d'appétit pour acheter de la volatilité pendant les mois d'été, et la tendance structurelle est à la survente de volatilité. Donc, en l'absence de demande réelle, nous baissons les prix. »

Vente de volatilité Il s'agit d'une stratégie Crypto populaire où les investisseurs vendent ou vendent des options sur un marché morose, réduisant ainsi la volatilité implicite. Le vendeur reçoit une prime en échange de sa promesse de rémunérer l'acheteur en cas de fortes fluctuations de prix. Généralement, ces stratégies impliquent la vente d'options d'achat en plus des positions sur le marché au comptant.

Selon Brickell, une nouvelle hausse du BTC à des niveaux supérieurs à 70 000 $ devrait relancer la demande d’options et stimuler l’indice de volatilité implicite DVOL. Le prix du BTC a été positivement corréléavec l'indice DVOL tout au long de ce cycle haussier.

« Nous devrons probablement voir le BTC revenir vers le haut de la fourchette et menacer une cassure plus élevée pour sortir de cette léthargie volatile », a déclaré Brickell.