A confiança do mercado pode ruir rapidamente, alerta o BIS para nações endividadas

• Países altamente endividados enfrentam o risco de uma perda repentina de confiança do mercado, alertou o BIS no domingo.
• O órgão que reúne os bancos centrais alertou contra o afrouxamento prematuro da Política monetária.

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) alertou nações altamente endividadas no domingo sobre uma perda repentina de confiança do mercado, validando a preocupação de longa data no mercado de Cripto .

"Embora os preços do mercado financeiro indiquem apenas uma pequena probabilidade de stress nas Finanças públicas no momento, a confiança poderá ruir rapidamente se o ímpeto económico enfraquecer e surgir uma necessidade urgente de despesa pública tanto em frentes estruturais como cíclicas", afirmou. O BIS disse em um relatório anual publicado no domingo. " Os Mercados de BOND do governo seriam atingidos primeiro, mas as tensões poderiam se espalhar mais amplamente, como aconteceu no passado."

O BIS não destacou nenhuma nação em particular, mas alertou as economias avançadas para não apresentarem déficits fiscais maiores que 1% do produto interno bruto (PIB) neste ano, abaixo dos 1,6% em 2023. O alerta não poderia ter sido mais oportuno, já que várias nações, incluindo os EUA, vão às urnas este ano, onde os governos normalmente aumentam os gastos para angariar apoio dos eleitores.

Segundo alguns especialistas em Cripto , tanto o Bitcoin quanto o ouro tem sido preços uma crise fiscal nos EUA e outras nações avançadas. Este ano, os chamados ativos de rendimento zero subiram 48% e 13%, respectivamente, supostamente na demanda por refúgio. Enquanto os proponentes de Cripto consideram o BTC uma antítese ao mal-estar fiduciário, a Criptomoeda tende a cair em linha com outros ativos de risco durante tempos de estresse.

Dívida pública em relação ao PIBsubiuem todo o mundo desde 2020, um resultado direto da pandemia do coronavírus que obrigou os governos a aumentar os gastos significativamente enquanto enfrentavam receitas decrescentes. Aumentos rápidos e simultâneos das taxas pelos bancos centrais aumentaram o fardo fiscal. No final de 2023, a relação dívida/PIB dos EUAfoi de 123%, indicando uma dívida total maior do que a produção econômica do país.

O consenso no mercado de Cripto é que as crescentes preocupações com a dívida forçarão o Fed e outros bancos centrais a cortar as taxas, estimulando mais entradas de investidores em ativos alternativos como Bitcoin. A ferramenta FedWatch da CME mostra que os traders esperam que o Fed corte as taxas duas vezes este ano, em 25 pontos-base cada vez.

O BIS, no entanto, pediu aos bancos centrais que estabeleçam "um alto padrão para flexibilização da Política ".

"Um afrouxamento prematuro poderia reacender as pressões inflacionárias e forçar uma reversão de Política custosa – ainda mais custosa porque a credibilidade seria minada. De fato, os riscos de expectativas de inflação desancoradas não desapareceram, pois os pontos de pressão permanecem", disse o BIS.

O BIS acrescentou que a consolidação fiscal acabará diminuindo a necessidade de KEEP as taxas de juros elevadas.

"Para a Política fiscal, a consolidação é uma prioridade absoluta. No NEAR prazo, isso ajudaria a aliviar a pressão sobre a inflação e diminuiria a necessidade de KEEP as taxas de juros altas, ajudando, por sua vez, a preservar a estabilidade financeira", observou o BIS.