Maaaring Mabilis na Gumuho ang Kumpiyansa sa Market, Nagbabala ang BIS sa mga Bansang May Utang

• Ang mga bansang may malaking utang na loob ay nahaharap sa panganib ng biglaang pagkawala ng kumpiyansa sa merkado, babala ng BIS noong Linggo.
• Ang umbrella body para sa mga sentral na bangko ay nagbabala laban sa napaaga na pagpapagaan ng Policy sa pananalapi.

Nagbabala ang Bank of International Settlements (BIS) sa mga bansang may malaking utang na loob noong Linggo tungkol sa biglaang pagkawala ng kumpiyansa sa merkado, na nagpapatunay sa matagal nang pag-aalala sa merkado ng Crypto .

"Kahit na ang pagpepresyo sa merkado ng pananalapi ay tumutukoy sa maliit na posibilidad ng stress ng pampublikong Finance sa kasalukuyan, ang kumpiyansa ay maaaring mabilis na gumuho kung humina ang momentum ng ekonomiya at isang kagyat na pangangailangan para sa pampublikong paggasta ay lumitaw sa parehong istruktura at paikot na mga larangan," ang Sinabi ng BIS sa isang taunang ulat inilathala noong Linggo. " Ang mga Markets ng BOND ng gobyerno ay unang matatamaan, ngunit ang mga strain ay maaaring kumalat nang mas malawak, tulad ng nangyari sa nakaraan."

Ang BIS ay hindi nag-iisa sa partikular na bansa ngunit nagbabala sa mga advanced na ekonomiya mula sa pagpapatakbo ng mga depisit sa pananalapi na mas malaki sa 1% ng gross domestic product (GDP) sa taong ito, bumaba mula sa 1.6% noong 2023. Ang babala ay hindi maaaring maging mas napapanahon habang ang ilang mga bansa, kabilang ang U.S., ay pumunta sa mga botohan sa taong ito, kung saan sa pamamagitan ng paggasta ng mga gobyerno ay karaniwang dagdagan ang paggasta ng mga gobyerno.

Alinsunod sa ilang mga Crypto pundits, parehong Bitcoin at ginto ay nagpepresyo isang krisis sa pananalapi sa US at iba pang mga advanced na bansa. Ngayong taon, ang tinaguriang zero-yield asset ay umani ng 48% at 13%, ayon sa pagkakabanggit, na diumano ay on haven demand. Habang isinasaalang-alang ng mga Crypto propounders ang BTC bilang isang anti-thesis sa fiat malaise, ang Cryptocurrency ay may posibilidad na bumaba sa linya kasama ng iba pang mga risk asset sa mga oras ng stress.

Pampublikong utang bilang ratio sa GDP ay tumaas sa buong mundo mula noong 2020, isang direktang resulta ng pandemya ng coronavirus na nag-udyok sa mga pamahalaan na taasan ang paggasta nang malaki habang nahaharap sa lumiliit na kita. Ang kasabay na mabilis na pagtaas ng singil ng mga sentral na bangko ay idinagdag sa pasanin sa pananalapi. Sa pagtatapos ng 2023, ang ratio ng utang-sa-GDP ng U.S ay 123%, na nagpapahiwatig ng mas malaking kabuuang utang kaysa sa output ng ekonomiya ng bansa.

Ang pinagkasunduan sa merkado ng Crypto ay ang pagtaas ng mga alalahanin sa utang ay pipilitin ang Fed at iba pang mga sentral na bangko na bawasan ang mga rate, na nag-uudyok sa mas maraming investor na pumasok sa mga alternatibong asset tulad ng Bitcoin. Ang FedWatch tool ng CME ay nagpapakita ng mga mangangalakal na inaasahan na ang Fed ay magbawas ng mga rate ng dalawang beses sa taong ito, ng 25 na batayan na puntos sa bawat oras.

Ang BIS, gayunpaman, ay hinimok ang mga sentral na bangko na magtakda ng "mataas na bar para sa pagpapagaan ng Policy ."

"Ang isang napaaga na pagluwag ay maaaring mag-init muli ng mga panggigipit sa inflationary at mapuwersa ang isang magastos na pagbabaligtad ng Policy - ang lahat ay mas magastos dahil ang kredibilidad ay masisira. Sa katunayan, ang mga panganib ng hindi naka-angkla na mga inaasahan sa inflation ay hindi nawala, habang ang mga punto ng presyon ay nananatili," sabi ng BIS.

Idinagdag ng BIS na ang pagsasama-sama ng piskal ay bawasan ang pangangailangan na KEEP mataas ang mga rate ng interes.

"Para sa Policy sa pananalapi, ang pagsasama-sama ay isang ganap na priyoridad. Sa NEAR termino, ito ay makakatulong na mapawi ang presyon sa inflation at bawasan ang pangangailangan na KEEP mataas ang mga rate ng interes, na tumutulong naman na mapanatili ang katatagan ng pananalapi," sabi ng BIS.