O apelo de refúgio seguro do Bitcoin poderá ser testado em breve, sugere o mercado de BOND dos EUA

Os proponentes da criptografia há muito aclamam o Bitcoin [BTC] como um ativo refúgio ou uma proteção contra a turbulência econômica e política e o mal-estar da moeda fiduciária.

As propriedades de cobertura poderão ser postas à prova assim que o mercado do Tesouro dos EUA estiver a normalizar através de um processo denominado “aumento da subida”, que historicamente precedeu as recessões económicas, um período de fraqueza sustentada na produção económica e de desemprego.

A curva de rendimento do Tesouro dos EUA traça os rendimentos de diferentes vencimentos de BOND do governo. A curva é normalmente inclinada para cima, com obrigações de duração mais longa oferecendo rendimentos mais elevados do que obrigações de duração mais curta. Em meados de 2022, a curva inverteu-se, com o rendimento a dois anos a subir acima do rendimento a 10 anos. O spread entre os rendimentos de 10 e de dois anos caiu para -100 pontos base em julho de 2023, antes do início da recuperação, muitas vezes chamada de desinversão ou normalização.

A normalização ganhou força este mês, com o spread subindo de -38 pontos base para -0,20, principalmente devido à maior inclinação ou ao rendimento de dois anos caindo mais do que o rendimento de dez anos. O rendimento de dois anos caiu 10 pontos base, para 4,14% este mês, graças às expectativas de cortes nas taxas do Fed , enquanto o rendimento de 10 anos aumentou oito pontos base, para 3,94%.

Historicamente, os aumentos de alta foram seguidos por recessões, de acordo com o pseudônimo observador The Spread Thread . A empresa de gestão de investimentos Lord Abbett disse o mesmo em uma postagem no blog em outubro do ano passado.

Por outras palavras, a contínua subida em alta pode ser um sinal de uma recessão iminente.

Uma queda na confiança dos consumidores e das empresas observada durante as recessões pode resultar em menos demanda por ativos como Bitcoin e ações de tecnologia, embora uma potencial flexibilização monetária por parte do Federal Reserve para combater a recessão e a queda resultante no índice do dólar possa eventualmente ser otimista para o Bitcoin., como aconteceu durante a recessão induzida pelo coronavírus em 2020.

As linhas verticais sombreadas representam as recessões nos EUA.