Um recorde de US$ 11 bilhões em opções de Cripto se aproxima, enquanto o BTC mostra pouca volatilidade

• Opções de Bitcoin e Ether avaliadas em mais de US$ 11 bilhões expirarão na Deribit na sexta-feira.
• Ambas as criptomoedas estão sendo negociadas bem acima de seus "pontos máximos de dor".
• É improvável que o mercado veja grande volatilidade antes do vencimento, disse um observador.

O Bitcoin [BTC] continua bem suportado, mantendo-se acima de US$ 40.000 enquanto o relógio avança para o vencimento das últimas opções trimestrais de 2023.

Na sexta-feira às 08:00 UTC, um valor impressionante de US$ 7,7 bilhões em opções vinculadas ao Bitcoin [BTC] e US$ 3,5 bilhões em opções vinculadas ao ether [ETH] serão expira em a bolsa de Cripto Deribit.

"O total de mais de US$ 11 bilhões marca o maior vencimento da Deribit até agora, dos quais quase US$ 5 bilhões expirarão no dinheiro, o maior valor também, resultando potencialmente em atividade de hedge e negociação acima da média", disse Luuk Strijers, diretor comercial da bolsa, ao CoinDesk.

Opções são contratos derivativos que oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço de "exercício" predeterminado em uma data posterior, a data de vencimento. Uma call oferece o direito de comprar; uma put confere o direito de vender. No Deribit, um contrato de opções representa um BTC ou um ETH. Uma opção de compra in-the-money é ONE com um preço de exercício menor do que a taxa de mercado. Para uma put, um preço de exercício in-the-money é maior do que a taxa vigente.

A alta de 60% no preço do Bitcoin neste trimestre e o ganho de 43% do ether têm feito os investidores correrem para adicionar exposição positiva por meio de calls. Isso explica o recorde de interesse aberto nocional para opções de call in-the-money.

De acordo com Strijers, os clientes vêm transferindo suas posições do vencimento em dezembro para contratos com vencimento em janeiro e meses subsequentes, e o processo pode continuar na liquidação trimestral de sexta-feira.

"Além do hedge, também vemos clientes rolando posições para vencimentos de 2024 e esperamos ver mais disso mais perto do vencimento, bem como depois", disse Strijers. "Após o vencimento, todos os olhos e atividades de negociação estarão focados na próxima decisão do ETF."

Diz-se que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA definiu 10 de janeiro como o prazo final para aprovar ou rejeitar umafundo negociado em bolsa (ETF) que investe diretamente em Bitcoin, um chamado ETF spot, em vez de um que investe em futuros atrelados ao BTC. Muitos participantes da indústria esperam que ele dê sinal verde para um fundo spot, abrindo caminho para a volatilidade contínua dos preços em alta no mercado historicamente otimista recompensa pela metade ano.

O gráfico mostra o interesse aberto nominal para opções de compra e venda de BTC em vários strikes com vencimento na sexta-feira.

Ele também mostra o bitcoinponto máximo de dor (MPP), ou o nível em que os compradores de opções podem perder mais no vencimento. A teoria é que os vendedores de opções, normalmente instituições com amplo suprimento de capital, procuram empurrar o preço à vista do ativo subjacente em direção a esse nível para fazer com que suas contrapartes, os compradores, sofram mais. No final de 2020 e na maior parte de 2021, o Bitcoin viu volatilidadena direção do ponto de dor máxima na preparação para o vencimento, apenas para retomar a tendência de alta após a liquidação.

Ainda assim, o analista de mercado Chang espera que os preços permaneçam estáveis antes do vencimento de sexta-feira.

"O BTC MPP é $ 33.000 e o ETH MPP é $ 1.900, muito longe dos preços atuais. O MPP pode fornecer pontos importantes de tempos em tempos, mas, por enquanto, esperamos que o BTC e o ETH se movam para o MPP muito pouco. Não há necessidade de se preocupar muito com o MPP no momento. Se algo assim acontecesse, só seria possível se houvesse um desastre na Terra", disse Chang ao CoinDesk.

"Pretendo KEEP de olho em qualquer nova fita de negociação de opções após os grandes vencimentos de opções. Também acho que o mercado está caminhando para a faísca final e espero que o último movimento real seja muito em breve", disse Chang.