Tchau, urso do Bitcoin

O mercado de baixa do Bitcoin (BTC) de 2022-2023 foi uma loucura. Tendo também mantido Bitcoin durante o mercado de baixa do Bitcoin de 2018-2019, posso atestar que ONE foi igualmente doloroso, apesar de ter sido um pouco mais curto e ter um drawdown máximo menos dramático.

Talvez minha maior exposição financeira dessa vez tenha sido a razão para essa dificuldade. Ou talvez tenham sido minhas esperanças despedaçadas por uma cobertura da grande mídia mais bem informada, pois me vi lidando com as mesmas velhas preocupações de antes (proibição, computação quântica, efeitos ambientais).

De qualquer forma, estou feliz em ver o fim desse urso. Embora nada seja certo, exceto por surpresas negativas significativas, como a liquidação do Bitcoin induzida pela COVID-19 em 13 de março de 2020, o mercado de urso do Bitcoin de 2022-2023 provavelmente acabou. Aqui está o porquê:

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A redução pela metade está próxima. O Bitcoin reduzindo pela metade, que reduz a taxa de emissão de novos bitcoins, acontece aproximadamente a cada quatro anos. Os dois halvings anteriores catalisaram grandes Mercados de alta de Bitcoin . Não é difícil entender o porquê. Mantendo a demanda constante, um choque de oferta para baixo força uma recalibração para cima no preço. Oferta e demanda sempre governam, e quando a oferta é cortada, o preço sobe. O próximo halving está a menos de um ano de distância.

Chega de turistas. Uma vez que o touro induzido pela redução pela metade começa a correr, ele sempre atrai a multidão do momento. Esses comerciantes veem o preço do Bitcoin subindo e eles se acumulam. Isso causa uma bolha que eventualmente termina, e eles são eliminados nos meses seguintes ao pico. Hoje passamos do ponto de eliminação, como evidenciado pelo idade média das saídas de transações não gastas de Bitcoin (UTXO). Os turistas se foram, e os HODLers permanecem.

Mais notícias ruins T podem causar novas baixas. O ano passado teve muitas notícias ruins na criptolândia, e isso foi transferido para o preço do bitcoin. Terra, Three Arrows Capital, Celsius Network, BlockFi, Voyager Digital, FTX e outros todos desmoronaram. Mas este ano a falência da Genesis e as preocupações com DCG, Grayscale e Binance T levou o Bitcoin a novas mínimas. Os últimos vendedores já estavam esgotados. (CoinDesk, como Genesis e Grayscale, é propriedade da DCG.)

O ciclo se repete: Algum dia, o Bitcoin superará seus ciclos de preços de quatro anos. Até lá, é "déjà vu de novo". No mercado de baixa do Bitcoin de 2014-2015, o preço gravitou em torno de US$ 350 até finalmente capitular para US$ 200 e permanecer lá por meses. No mercado de baixa do Bitcoin de 2018-2019, o preço gravitou em torno de US$ 6.000 até finalmente capitular para US$ 3.200 e permanecer lá por meses. E no mercado de baixa do Bitcoin de 2022-2023, o preço gravitou em torno de US$ 28.000 até finalmente capitular para US$ 16.000 e permanecer lá por meses. Em cada um desses casos, o preço seguiu um padrão semelhante de um pico, uma série de vários meses de máximas de preços mais baixas e uma capitulação final de mais de 40% que durou vários meses, permanecendo fiel às tendências passadas.

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Então o que o futuro reserva? Eu T faço previsões de preço de curto prazo. Mas se o ciclo de quatro anos do bitcoin se repetir, e eu espero que aconteça, então algumas coisas são verdadeiras.

Provavelmente nunca mais veremos Bitcoin de US$ 16 mil. Dois ciclos atrás, o preço do bitcoin nunca revisitou as mínimas após retornar ao preço mínimo pré-capitulação. Um ciclo atrás, ele quase revisitou a mínima, mas exigiu uma liquidação massiva do mercado devido à pandemia da COVID-19. O próximo halving do Bitcoin está a menos de um ano de distância. Na ausência de um grande evento de liquidação, o preço do bitcoin provavelmente atingiu o fundo do poço.

O Bitcoin continua sendo um teflon regulatório. O Bitcoin provou ser relativamente imune a pressões regulatórias. Já faz anos que está claro que o Bitcoin é uma commodity e não um título. Até mesmo o atual presidente ultraativo da Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, que tem sido o presidente mais ativo e agressivo que já vi em minha carreira profissional, admite que há apenas um Cripto que é claramente uma mercadoria (e, por implicação, não é um título). Ele obviamente quer dizer Bitcoin. Com ou sem ele, a SEC provavelmente continuará a buscar ações que implicam que a vasta maioria dos ativos digitais são títulos. Nenhum desses riscos se apega ao Bitcoin.

Consultores e instituições financeiras estão com alocação muito baixa em Bitcoin. Posso atestar pelo meu envolvimento com a Swan Advisor Services que os consultores financeiros e seus clientes estão significativamente subalocados para Bitcoin. Em ciclos anteriores, eles tinham desculpas razoáveis ​​para esse posicionamento, incluindo uma falta de produtos razoáveis ​​e riscos regulatórios significativos. Para o mercado de ativos digitais mais amplo, esses problemas permanecem em grande parte. Mas para Bitcoin eles estão amplamente resolvidos. Portanto, espero uma grande adoção do Bitcoin por consultores financeiros no próximo mercado de alta.

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Então, o que vem a seguir? Agora é um bom momento para os consultores financeiros começarem a educar seus clientes sobre os benefícios de incluir Bitcoin em suas estratégias de investimento e ajudá-los a implementar alocações de Bitcoin em seus portfólios. Os Mercados de baixa do Bitcoin estão ótimos momentos para acumular Bitcoin. Mas o fim do mercado de baixa também é um ótimo momento para adicionar um ativo verdadeiramente único a qualquer portfólio diversificado. O próximo mercado de alta do Bitcoin provavelmente apenas começou.

Isenção de responsabilidade:As informações fornecidas por Andrew são apenas para fins educacionais e informativos e não devem ser interpretadas como aconselhamento financeiro.