A queda na demanda pelo BUSD da Binance representa um novo capítulo nas guerras das stablecoins

Binance, omaior bolsa de Cripto do mundo, fez um grande esforço no ano passado para promover sua própria stablecoin,BUSD, sobre os rivais.

Mas especulações recentes sobre a saúde da bolsa parecem ter prejudicado o progresso, após US$ 5,5 bilhões em resgates líquidos do BUSD em um mês. O declínio na demanda pela stablecoin coincidiu com outros dados em dezembro mostrando saídas de depósitos de Criptomoeda na bolsa.

A capitalização de mercado do BUSD – o número de stablecoins em circulação vezes seu preço, teoricamente $1 – caiu para uma baixa de 11 meses de $16,4 bilhões na terça-feira, de $22,1 bilhões no início de dezembro, de acordo com dados da CoinGecko. O BUSD permaneceu como a terceira maior stablecoin por capitalização de mercado.

O BUSD é emitido pela empresa fintech sediada em Nova York Paxos Trust Co. sob a marca Binance, ancorada ao preço de US$ 1 principalmente por garantias de que é apoiada por dinheiro e letras do Tesouro dos EUA em reservas. Como é o caso de stablecoins rivais, incluindo USDT da Tether e USDC da Circle, seu propósito é converter dinheiro fiduciário tradicional em Cripto e facilitar a negociação.

Quando os detentores de BUSD ou stablecoins resgatam seus tokens, o número de tokens em circulação diminui enquanto o preço permanece aparentemente ancorado ao par.

O recente declínio na quantidade de BUSD em circulação eliminou os ganhos que surgiram depois A decisão da Binance em setembro de abandonar várias stablecoins rivais e converter automaticamente os depósitos em BUSD; os funcionários da Binance descreveram a mudança como uma tentativa de consolidar pares de negociação em sua plataforma de câmbio. A mudança foi vista por alguns analistas de Cripto e observadores da indústria como uma promoção do BUSD como um desafiante para USDT e USDC, as duas maiores stablecoins em valor de mercado.

O esforço ajudou a elevar a capitalização de mercado do BUSD para US$ 23 bilhões em novembro, ante US$ 18 bilhões em agosto, antes da conversão automática entrar em vigor.

Mas então, no mês passado,Binance sofreu uma onda de retiradas de usuáriosdepois de umrelatório amplamente criticado sobre suas reservas de Cripto pela empresa de auditoria Mazars abalou a confiança na estabilidade da bolsa – especialmente porque a indústria ainda estava em suspense após a colapso da bolsa de Cripto FTXem novembro. Posteriormente, Mazarspausou todo o trabalho com clientes de Criptosobre avaliações de prova de reservas.

“A conversão automática da Binance foi uma faca de dois gumes”, disse Tom Wan, analista de pesquisa da21 Ações, uma emissora de produtos de investimento em Cripto , disse.

Conforme os usuários da Binance retiravam stablecoins da exchange, eles faziam isso na forma de USDC e USDT, então a Binance teve que resgatar BUSD para Paxos e sustentar reservas de stablecoins rivais para satisfazer as retiradas, explicou Wan.

Leia Mais: A falha da Binance em obter listagens de câmbio dos EUA para o BNB é uma bandeira amarela para analistas de Cripto

Guerra das stablecoins

Os principais rivais ganharam participação de mercado em meio ao recente revés de US$ 6 bilhões do BUSD. O valor total de mercado do USDT saltou em cerca de US$ 800 milhões para US$ 66,3 bilhões, enquanto o do USDC cresceu em US$ 1 bilhão para US$ 65,5 bilhões, de acordo com dados da CoinGecko.

Ao longo de todo o ano de 2022, o BUSD ainda conseguiu obter ganhos de participação de mercado em relação ao outrora dominante USDT.

Os dados da CoinGecko mostram que a capitalização de mercado do BUSD subiu 20% durante o ano, com o USDC ganhando 4%, enquanto o valor do USDT caiu 15%. MakerDAO's DAIcaiu 43% no valor em circulação e oFRAXstablecoin caiu 44%. Claro, a saga em tornoO UST da Terra foi o colapso mais notável.

“A guerra das stablecoins parece ter acabado de começar entre BUSD, USDT e USDC em trocas centralizadas”, disse Wan. “A métrica a ser KEEP será a demanda orgânica de pessoas necessitadas de USD, dada a desvalorização de suas moedas, como no Líbano e na Venezuela.”

Conor Ryder, analista da empresa de pesquisa de ativos digitaisKaiko, escreveu em um relatório esta semana que a crescente adoção de stablecoins em países em desenvolvimento propensos à depreciação da moeda poderia ser o “caso de uso mortal da criptomoeda”.

“As stablecoins parecem ser o melhor exemplo de adequação do produto ao mercado de criptomoedas e estão realmente melhorando muitas vidas nesses países”, escreveu ele.

Enquanto os outrora 3 biliões de dólaresmercado de CriptomoedaO valor geral da caiu para US$ 840 bilhões, o mercado de stablecoins se manteve relativamente bem,contratando para US$ 138 bilhões, de uma alta de US$ 188 bilhões em 2022 – sugerindo que as stablecoins atreladas a moedas fiduciárias são vistas como um refúgio para muitos traders de Cripto durante um mercado em baixa.

CORREÇÃO (6 de janeiro, 17:58): A Mazars disse em uma declaração que apenas suspendeu o trabalho em avaliações de prova de reservas e não cortou todos os laços com empresas de Cripto , ao contrário de notícias anteriores baseadas na declaração da Binance. Os relatórios de prova de reservas da Mazars sobre a Binance e outras bolsas foram movidos do site da empresa de auditoria para outro site e estão acessíveis aqui.