Correlação do Bitcoin com o S&P 500 atinge máxima de 17 meses

O debate perene sobre se o Bitcoin (BTC) é um ativo de refúgio semelhante ao ouro ou um investimento arriscado pode aumentar à medida que a sensibilidade da criptomoeda aos Mercados de ações aumenta – em meio a preocupações de que os planos agressivos de aperto do Federal Reserve podem levar a economia dos EUA à recessão.

A correlação de 90 dias entre o Bitcoin, a principal Criptomoeda por valor de mercado, e o índice de ações de referência de Wall Street, o S&P 500, subiu para 0,49 na sexta-feira, o maior nível desde outubro de 2020, de acordo com dados monitorados pela Arcane Research.

"A correlação do Bitcoin com o S&P 500 só foi maior em cinco dias na história do BTC, mostrando que o atual regime de correlação não tem precedentes na história do BTC", de acordo com o boletim semanal da Arcane Research publicado na terça-feira.

A correlação se fortaleceu juntamente com um aperto implacável da curva de rendimentos do Tesouro dos EUA, um sinal de que o Fed pode ter dificuldade em evitar o tão temidoestagflaçãocom aumentos rápidos nas taxas de juros sem desestabilizar a economia. A curva de rendimento, representada pelo spread entre os rendimentos de 10 e dois anos, está agora a apenas 20 pontos-base (pb) da inversão, ou se tornando negativa – uma configuração incomum que é frequentemente vista como um indicador de recessão.

Portanto, a crença antiga do mercado de Cripto de que o Bitcoin é um paraíso digital ainda não se concretizou.

"Gostaria de poder dizer que as Cripto estão realmente respondendo aos fundamentos [alta inflação], mas acho que o principal fundamento aqui é que as Cripto estão respondendo ao aumento nos preços das ações", disse Marc Chandler, diretor administrativo e estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, à CoinDesk TV quando questionado sobre a recente alta do bitcoin.

As ações são uma proteção contra a inflação?

A crescente correlação surge num momento em que alguns analistas dos Mercados financeiros tradicionais começam a argumentar que as ações pode realmente servir como uma proteção decente contra a inflação– porque as empresas poderiam teoricamente aumentar os preços para proteger suas margens de lucro.

É uma mudança de foco que aproxima a narrativa do mercado de ações daquela do Bitcoin, que há muito tempo é visto por muitos investidores como uma possível proteção contra a rápida alta dos preços ou a desvalorização do dólar americano.

A Criptomoeda subiu 8% desde que o Federal Reserve aumentou sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, ou 0,25 ponto percentual, na última quarta-feira, o primeiro aumento desde 2018. Autoridades do banco central dos EUA também aumentaram suas previsões de inflação.

O aumento do preço do Bitcoin desde então fez com que alguns se perguntassem se os investidores estariam guardando dinheiro na Criptomoeda para se proteger contra a inflação.

No entanto, a ascensão parece ter sido alimentada pela alta nos Mercados de ações. O S&P 500 subiu 6% desde o aumento da taxa do Fed e o índice Nasdaq, de alta tecnologia, subiu 8,7%, de acordo com dados fornecidos pela plataforma de gráficos TradingView.

"O que me interessa é a mudança no Bitcoin e a mudança na Nasdaq e o que você descobre é que a correlação é de mais de 60%", disse Chandler. "O mercado de ações [está] indo para o leilão."

O que poderia elevar o preço do bitcoin?

De acordo com Noelle Acheson, chefe de insights de mercado na Genesis Global Trading, incertezas macroeconômicas e geopolíticas parecem estar impedindo o Bitcoin de atrair lances de reserva de valor. A Genesis é de propriedade do Digital Currency Group, do qual a CoinDesk é uma subsidiária independente.

"Um dos principais motivos é a incerteza", disse Acheson em uma publicação no LinkedIn. "O Bitcoin é um ativo volátil e, em tempos de incerteza, aproveitar essa volatilidade — que geralmente é um recurso, não um bug — é difícil o suficiente para dissuadir até mesmo os traders de volatilidade mais experientes. Isso é especialmente agudo no mercado atual, dado que a incerteza é impulsionada em grande parte pela guerra na Europa, e é difícil prever resultados quando não sabemos se as notícias que emergem da zona de conflito são confiáveis."

No post, intitulado "A batalha do Bitcoin", Acheson acrescentou: "A perspectiva para as taxas também é uma fonte de incerteza significativa no mercado, já que o aumento de 25 [pontos-base] da semana passada não DENT a inflação que já está prejudicando os bolsos dos consumidores, muito menos a que ainda está por vir."

O Bitcoin foi negociado pela última vez NEAR de $42.180, representando uma queda de 0,8% no dia. Desde o final de janeiro, a Criptomoeda foi restringida entre $36.000 e $45.000.

Segundo Acheson, o Bitcoin precisa de "especulação renovada ou novos investimentos macro para conseguir sair da faixa atual".