La correlazione di Bitcoin con l'S&P 500 raggiunge il massimo degli ultimi 17 mesi

Il dibattito perenne se il Bitcoin (BTC) è un bene rifugio simile all'oro o un investimento rischioso potrebbe surriscaldarsi man mano che aumenta la sensibilità della criptovaluta ai Mercati azionari, in mezzo alle preoccupazioni che gli aggressivi piani di inasprimento della Federal Reserve possano far precipitare l'economia statunitense in recessione.

Secondo i dati monitorati da Arcane Research, la correlazione a 90 giorni tra Bitcoin, la principale Criptovaluta per valore di mercato, e l'indice azionario di riferimento di Wall Street, l'S&P 500, è salita venerdì a 0,49, il livello più alto da ottobre 2020.

"La correlazione di Bitcoin con l'S&P 500 è stata più alta solo negli ultimi cinque giorni nella storia di BTC, dimostrando che l'attuale regime di correlazione non ha precedenti nella storia di BTC", secondo la newsletter settimanale di Arcane Research pubblicata martedì.

La correlazione si è rafforzata parallelamente a un incessante restringimento della curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, un segnale che la Fed potrebbe avere difficoltà a evitare i tanto temutistagflazionecon rapidi aumenti dei tassi di interesse senza destabilizzare l'economia. La curva dei rendimenti, rappresentata dallo spread tra i rendimenti a 10 e 2 anni, è ora a soli 20 punti base (bp) dall'inversione, o dal diventare negativa, un'insolita configurazione che è spesso vista come un indicatore di recessione.

Quindi la convinzione consolidata nel mercato Cripto che il Bitcoin sia un paradiso digitale deve ancora concretizzarsi.

"Vorrei poter dire che le Cripto stanno davvero rispondendo ai fondamentali [alta inflazione], ma penso che il principale fattore fondamentale qui sia che le Cripto stanno rispondendo all'aumento dei prezzi delle azioni", ha detto a CoinDesk TV Marc Chandler, amministratore delegato e capo stratega di mercato di Bannockburn Global Forex, quando gli è stato chiesto del recente aumento di bitcoin.

Le azioni rappresentano una protezione dall'inflazione?

La crescente correlazione si verifica mentre alcuni analisti dei Mercati finanziari tradizionali stanno iniziando a sostenere che le azioni potrebbe effettivamente servire come una discreta copertura contro l'inflazione– perché le aziende potrebbero teoricamente aumentare i prezzi per proteggere i loro margini di profitto.

Si tratta di un cambiamento di prospettiva che avvicina il panorama del mercato azionario a quello del Bitcoin, da tempo considerato da molti investitori come una potenziale copertura contro il rapido aumento dei prezzi o il deprezzamento del dollaro statunitense.

La Criptovaluta è aumentata dell'8% da quando la Federal Reserve ha aumentato il suo tasso di interesse di riferimento di 25 punti base, o 0,25 punti percentuali, mercoledì scorso, il primo aumento dal 2018. I funzionari della banca centrale statunitense hanno anche aumentato le loro previsioni di inflazione.

L'aumento del prezzo del Bitcoin da allora ha portato alcuni a chiedersi se gli investitori stiano parcheggiando denaro nella Criptovaluta per proteggersi dall'inflazione.

Tuttavia, la salita sembra essere stata alimentata dalla ripresa dei Mercati azionari. L'S&P 500 è salito del 6% dall'aumento dei tassi della Fed e l'indice Nasdaq, fortemente tech, è salito dell'8,7%, secondo i dati forniti dalla piattaforma di grafici TradingView.

"Quello che mi interessa è il cambiamento in Bitcoin e il cambiamento in Nasdaq e quello che scopri è che la correlazione è oltre il 60%", ha detto Chandler. "Il mercato azionario [è] andato a rialzo".

Cosa potrebbe far aumentare il prezzo del bitcoin?

Secondo Noelle Acheson, responsabile degli insight di mercato presso Genesis Global Trading, le incertezze macroeconomiche e geopolitiche sembrano impedire a Bitcoin di attrarre offerte di valore. Genesis è di proprietà di Digital Currency Group, di cui CoinDesk è una sussidiaria indipendente.

"ONE delle ragioni principali è l'incertezza", ha affermato Acheson in un post su LinkedIn. "Bitcoin è un asset volatile e, in tempi di incertezza, sfruttare tale volatilità, che di solito è una caratteristica, non un bug, è abbastanza difficile da dissuadere anche i trader di volatilità più esperti. Ciò è particolarmente acuto nel mercato attuale, dato che l'incertezza è guidata in gran parte dalla guerra in Europa ed è difficile prevedere i risultati quando non sappiamo se le notizie che emergono dalla zona di conflitto sono affidabili".

Nel post intitolato "La battaglia di Bitcoin", ha aggiunto Acheson: "Le prospettive per i tassi sono anche una fonte di significativa incertezza per il mercato, poiché l'aumento di 25 [punti base] della scorsa settimana non DENT sull'inflazione che sta già danneggiando le tasche dei consumatori, per non parlare di quella che deve ancora arrivare".

Bitcoin è stato scambiato l'ultima volta NEAR a $ 42.180, rappresentando un calo dello 0,8% nel giorno. Da fine gennaio la Criptovaluta è stata limitata tra $ 36.000 e $ 45.000.

Secondo Acheson, il Bitcoin ha bisogno "o di una rinnovata speculazione o di nuovi investimenti macroeconomici per riuscire a uscire dall'intervallo attuale".