CME assume o controle como a maior bolsa de futuros de Bitcoin enquanto BITO ultrapassa limites

A Chicago Mercantile Exchange (CME) substituiu a Binance como a maior plataforma de futuros de Bitcoin do mundo, graças ao forte apetite dos investidores pelo recém-lançado ProShares Bitcoin Strategy ETF.

No momento em que este artigo foi escrito, a CME responde por 22% ou US$ 5,68 bilhões do total de contratos futuros globais abertos de US$ 25,7 bilhões, enquanto a Binance está contribuindo com US$ 5,66 bilhões para a contagem mundial.

A quantidade de dinheiro bloqueada nos contratos futuros da CME triplicou neste mês, com mais de US$ 1,5 bilhão entrando no mercado depois que o ETF de Bitcoin da ProShares foi lançado na terça-feira.

Lançado sob o título BITO na Bolsa de Valores de Nova York, o ETF acumulou US$ 1,2 bilhão em ativos nos primeiros três dias e pode em breve atingir os limites de posição da CME.

No final de quinta-feira, o ETF detinha 2.133 contratos futuros de novembro e 1.679 contratos com vencimento em 29 de outubro.

A CME permite que uma única entidade tenha no máximo 2.000 contratos nos futuros do mês seguinte, limitando as posições gerais em diferentes vencimentos a 5.000 contratos.

“As bolsas impõem limites de posições para KEEP que uma única entidade estabeleça controle unilateral sobre o mercado e os preços”, disse Pankaj Balani, CEO da Delta Exchange, acrescentando que os tamanhos dos limites variam de mercado para mercado e são flexíveis.

O fundo da ProShares também parece estar perto de atingir o limite no vencimento de outubro e pode continuar a abocanhar futuros de maior duração.

Isso exporia o fundo a um erro de rastreamento significativo – a diferença entre o desempenho do bitcoin e os retornos reais do fundo. Isso ocorre porque os contratos futuros de maior duração são negociados com um prêmio considerável em relação ao preço à vista. Como tal, o fundo poderia vender barato e comprar caro enquanto rola posições no vencimento, levando ao sangramento de contango, como CoinDesk relatadono início deste mês.

Espera-se que a situação melhore à medida que mais ETFs forem lançados e a CME aumentar os limites de posições máximas que uma única entidade pode manter.

“Os limites de posição são menos preocupantes à medida que mais ETFs entram no espaço, porque haverá grandes detentores desses contratos e será mais difícil para uma entidade controlar o mercado”, Leah Wald, Valkyrie, CEO da Valkyrie Investments, dissedurante uma entrevista à CNBC na quinta-feira.

Wald acrescentou que o ETF baseado em futuros da Valkyrie começaria a ser negociado na sexta-feira. O fundo da VanEck também deve entrar em operação nos próximos dias.

O CMEanunciado recentemente que a partir de novembro, o limite de posição para os contratos futuros de Bitcoin do primeiro mês, opções sobre futuros de Bitcoin e micro futuros de Bitcoin será aumentado para 4.000 contratos.

Cada contrato padrão de futuros e opções de Bitcoin na CME representa 5 BTC, enquanto o tamanho do microcontrato futuro é de 0,1 BTC.