Quando a China morreu, o Bitcoin reagiu. Quando eu estava nos Estados Unidos? Não tanto

Os governos não podem impedir as criptomoedas, mas podem dificultar o acesso a eles. Então, fazia sentido que as políticas governamentais pouco amistosas das principais economias do mundo influenciassem a queda do preço de Bitcoin.

Por exemplo, alguns dias depois da China reiterar suas medidas drásticas contra o segmento criptografado, em maio, Bitcoin caiu até 30%. O despojamento foi outro registro de que quando esse país fala, o mercado escuta.

Ao que parece, não ocorre o mesmo com os Estados Unidos.

Esta coluna apareceu originalmente em Cripto Longas e Curtas, boletim informativo semanal (em inglês) da CoinDesk com ideias, notícias e análises para o investidor profissional. Assine um Cripto Long & Short aqui.

Este mês foi aprovado no Senado estadual unidense por uma disposição controversa sobre o imposto sobre as criptomoedas no projeto de lei de infraestrutura de US$ 1 bilhão, apesar das árduas tentativas de modificação. Os defensores das criptomoedas afirmaram que a disposição seria impossível para que os mineradores, os desenvolvedores de software e outros atores relacionados à indústria criptográfica cumprissem as regulamentações fiscais dos Estados Unidos, ajudando assim a levar grande parte do setor para o estrangeiro. Isso pareceria ser um sinal bastante negativo.

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Mas não foi assim, pelo menos no curto espaço.

Nos dias posteriores ao avanço do projeto de lei, o Bitcoin caiu até cerca de 7%. De fato, pouco depois do drama em Washington, todo o mercado de criptomoedas alcançou um capitalização de mercado de US$ 2 bilhões, um pico que não foi visto desde maio.

Esta semana a disposição passará para a Câmara de Representantes, onde o texto poderá ou não ser alterado. Queda por ver se o mercado responderá ao que ocorre em Washington.

Por que o Bitcoin parece reagir de forma tão diferente nos Estados Unidos e na China? Como ocorre com tudo relacionado ao seu preço, é impossível decifrá-lo com segurança, e há muitos outros fatores que afetam suas variações. Mas ele aqui está algumas das teorias mais plausíveis.

Os movimentos da China parecem definitivos, mas os Estados Unidos estão apenas começando

A China tem sido pró-blockchain e recelosa das criptomoedas há muito tempo, e isso não é nada na primeira vez que Pekin tomou medidas energéticas contra a indústria. Mas o governo da China parece ir em sério esta vez, pelo menos para cerrar a mineração de criptomoedas. Os mineiros chineses parecem entender que é pouco provável que protestem por esta política mudar ALGO, porque vocês estão trazendo seus destinos fora do país.

No entanto, a aprovação da lei estadualunidense no Senado é apenas o princípio. Agora os esforços de pressão serão centralizados na Câmara de Representantes, onde o projeto de lei será debatido esta semana. E, se o idioma não for modificado, a criptografia da indústria não será rendida. Inclusive se a legislação for promulgada tal e como for redigida, ainda existe a possibilidade de o Departamento do Tesoro interpretar a definição expansiva do termo "intermediário" de forma favorável.

O que aconteceu na China foi “um barrido completo”, disse Michael Wu, diretor geral do Amber Group, uma empresa de negociação de criptomoedas com base em Hong Kong. "Estados Unidos são vistos por muitos como uma porta de entrada para diálogos e discussões", acrescentou.

Bobby Ong, cofundador e diretor de operações do provedor de dados CoinGecko, é eco deste sentimento.

“A chave é que ainda não é a lei definitiva, porque o mercado hoje não está descontando”, disse. "As pessoas acreditam que no final prevalecerá a cordura e as coisas serão redigidas melhor".

O ocorrido em Washington é realmente bom para as criptomoedas

Há algumas luzes de esperança no drama das disposições fiscais sobre as criptomoedas. O primeiro é que a indústria foi alcançada até o momento da maior difusão e desempeñada um papel no retrocesso de um projeto de lei de US$ 1 bilhão. Ele foi obrigado aos legisladores estadounidenses a reconhecer menos sua existência e relevância. Também vimos que a comunidade de criptomoedas, famosa por sua descentralização e menu dividido, está começando a se converter em uma verdadeira força política. Os defensores não se destacaram com sua suya desta vez, mas definitivamente pediram que a gente prestasse atenção.

"La victoria moral se ha ganado", escreveu o diretor de conteúdo da CoinDesk, Michael Casey. “A comunidade criptografada, que às vezes era marginal, se encontra legitimada, o que eventualmente resultará em um ambiente político construtivo para a indústria”.

Ni China e Estados Unidos: se trata da sincronização do mercado

Ou talvez isso seja apenas Bitcoin siendo Bitcoin, e esses movimentos de preços têm pouco que ver com a política da China ou dos Estados Unidos.

A representação da China foi produzida em um momento em que o mercado estava em plena ebulição, mas para então os preços já haviam sido empezados para baixo. O índice de preços do Bitcoin da CoinDesk (XBX) atingiu cerca de US$ 42.000 no final de 17 de maio, pouco depois de atingir seu máximo histórico de mais de US$ 64.000.

“Você tem mais que ver com os participantes do mercado do que com as notícias em si”, disse Qiao Wang, sócio da DeFi Alliance, um acelerador de startups. As notícias de ambos os países foram iguais em termos de malas, "mas quando se produziam as da China eram muito espumosas; quando se produziam as de EE.UU., a maioria das mãos fracas havia sido vendida".

“O momento do mercado também é um fator chave”, disse Jason Lau, diretor de operações da exchange de criptomoedas Okcoin. "As notícias da China foram produzidas quando os mercados já estavam sobreextendidos, bajando e buscando mais notícias negativas". Em troca, no caso do projeto de lei de infraestrutura de EE.UU., "com a recuperação do Bitcoin, o mercado buscou ativamente notícias positivas; por isso se viu o giro positivo do estilo 'é incrível porque a indústria foi capaz de se reunir e levar uma voz unida'".

Estados Unidos não é o centro do universo criptografado

Esta pode ser minha teoria favorita: a ideia básica é que o mercado reconheceu que esta suposição de uma disposição desastrosa sobre as criptomoedas poderia ter feito a realidade, mas, na última instância, não importava muito.

Porque mesmo no pior dos casos —no que é uma grande parte da indústria de ativos digitais tuviera que abandonou os Estados Unidos— o mercado de criptomoedas seguiria vivo.

Vale a pena repetir: hoje não sabemos como o mercado reagirá ao que ocorrerá no Congresso esta semana. Mas ainda há motivos para acreditar que os Estados Unidos não são o centro do universo criptografado.

Claro, não há dúvida de que os Estados Unidos são uma força importante no segmento criptográfico — especialmente naquele que respeita a inversão institucional —, mas as criptomoedas são cada vez mais globais. A Ásia tem sido durante muito tempo um ator fundamental, enquanto é provável que oigamos hablar cada vez mais da África e da América Latina. Se é notoriamente difícil rastrear com precisão o uso de criptografia por geografia, o índice de adoção de 2021, a Chainalysis classificou-se para os Estados Unidos no ponto oito, depois do Vietnã, Índia, Paquistão, Ucrânia, Quênia, Nigéria e Venezuela.

Você poderia argumentar que nos últimos anos a China pode ter sido mais influente que os Estados Unidos. Por isso o mercado mundial se estremeceu, em breve, quando a China proibiu as ofertas iniciais de moedas e cerrou as trocas da parte continental em 2017, quando apenas um ano antes do prefeito das operações com bitcoins se realizaban en yuanes chinos. O mercado de criptomoedas da China manteve-se ativo desde 2017, mas a cifra das exchanges tornou-se muito mais difícil estimar o número de traders.

No que diz respeito à mineração em particular, foi considerado que a China exerceu um poder desproporcionado, especialmente no hashrate, o potencial de design utilizado para a mineração. O hashrate do Bitcoin foi reduzido em mais de 50% em julho em comparação com maio, enquanto a China tomou medidas contra a mineração, segundo dados de nó de vidro. Desde então, o hashrate começou a ser recuperado à medida que os mineradores instalavam equipamentos em outras partesdo mundo.

"A notícia da mineração na China foi um choque inesperado para o Bitcoin vermelho, com um impacto real imediato. Isso resultou em uma verdade incerta em torno de como o hashrate e o vermelho foram afetados", disse Lau, que acrescentou: "Comparando isso com a discussão sobre a política dos Estados Unidos, que poderia levar a alguns efeitos em um longo espaço específico para o país Demasiado vago e nada relacionado com a saúde da rede em si".

Agora, com os mineradores se estendendo por todo o mundo, a influência da China sobre o Bitcoin vermelho está diminuindo.

Podemos ver imediatamente um dia em que nenhum governo pode ter um impacto importante no preço do Bitcoin. Dada a procedência do Bitcoin como moeda descentralizada e imune ao controle governamental, então deveria ser.

Traduzido porAndrés Engler.