A liquidação de 19 de maio realmente fortaleceu a narrativa do Bitcoin

19 de maio foi opior dia que o Bitcoin viu este anoe deixou alguns observadores se perguntando: Isso destruiu a narrativa do bitcoin? A resposta é, para aqueles que observam de perto, provavelmente a fortaleceu.

Eis o porquê:Bitcoin provou seu valor na quarta-feira quando viu seu segundo maior dia de volume do ano, e a infraestrutura do mercado não quebrou. Algumas bolsas sofreram interrupções, mas a liquidez estava disponível, como mostram os volumes spot. Além disso, embora uma queda de mais de 30% possa ser estonteante para novos compradores em alta no hopium, tais Eventos não são incomuns na história do mercado de alta do bitcoin.

O gráfico acima mostra o volume bitcoin-dólar nas 11 bolsas que são elegíveis como componentes do CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX). Isso significa que esses Mercados são acessíveis a investidores dos EUA, têm propriedade transparente e não colocam limites em saques de Bitcoin ou dólar, entre outros critérios.

O gráfico mostra como a liquidação de 19 de maio se comparou, em termos de Bitcoin , ao volume negociado na liquidação de 10 de janeiro, como Dogecoine a mania da GameStop atingiu o pico em 22 de janeiro e durante uma segunda liquidação em fevereiro.

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Os Mercados bitcoin-dólar em geral são úteis para observar, porque podem indicar atividade em um ponto de entrada de mercado bem conhecido – um lugar onde novos participantes "comprando na baixa" provavelmente farão pedidos.

Mais especificamente, a elegibilidade do XBX significa que essas exchanges podem atrair atividade institucional também. Em particular, a LMAX Digital atende clientes institucionais exclusivamente, e o volume da Coinbase (marcada aqui como Coinbase Pro) é 64% institucional, de acordo com o último relatório de lucros da empresa.

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A Coinbase estabeleceu recordes especificamente na quarta-feira, movimentando mais de US$ 4 bilhões em volume nocional de BTC/USD pela primeira vez. (Não foi um recorde em unidades de Bitcoin . Esse recorde foi estabelecido em 13 de dezembro de 2015, quando 165.543 BTC mudaram de mãos nos Mercados de dólar da Coinbase. Para contextualizar, Dezembro de 2015 viu o Bitcoin ser negociado em US$ 400, quatro meses depois de um mercado de alta que duraria até dezembro de 2017.) Os Mercados Coinbase ETH /USD também lidaram com volume recorde em ambos ETH e em dólares na quarta-feira, 1,7 milhão de ETH avaliados no total em US$ 4,5 bilhões.

O fato de o volume do mercado à vista poder crescer dessa forma é um indicador da maturidade do mercado, pelo menos nessas duas criptomoedas de primeira linha: o capital consegue FLOW quando o preço cai, e os vendedores encontram compradores no caminho para baixo.

Situação normal dos Mercados futuros

Enquanto isso, nos Mercados de derivativos offshore, tudo estava normal. Quarta-feira colocou esta semana mais de US$ 4 bilhões em liquidações de futuros de Bitcoin .

Como mostra este gráfico, extraído na quinta-feira do skew.com, a semana passada foi apenas a terceira semana mais alta para liquidações até agora em 2021, e é a quarta vez neste ano que as liquidações de futuros de Bitcoin ultrapassaram US$ 4 bilhões em valor nocional. Os Mercados futuros offshore não fizeram um crash artificial no preço.

Bitcoin cai

A queda do preço do Bitcoin na quarta-feira foi mais rápida e profunda do que qualquer outra até agora neste ano. A mínima do Índice de Preços do Bitcoin (XBX) do CoinDesk , atingida nas primeiras horas do horário UTC em US$ 30.037,61, estava 54% abaixo de sua máxima histórica, 41% abaixo de seu preço antes ELON Musk começou a twittare 30% de desconto no preço de fechamento do dia anterior à meia-noite UTC.

É a terceira vez neste ano que o Bitcoin entra em território de "mercado de baixa", pela regra geral dos Mercados de ações, que é uma queda de 20%. As duas ocasiões anteriores ocorreram quando o XBX chegou à sua alta histórica atual (US$ 64.888,19, definida em 14 de abril). Algum mercado em baixa.

Em qualquer escala de tempo, uma queda intradiária de 30% é incomum para o Bitcoin. Matt Weller, da forex.com, apresentou este gráfico ilustrativo na quarta-feira à tarde no "All About Bitcoin" na CoinDesk TV.

O gráfico mostra como, no mercado de alta que começou no segundo semestre de 2015, o Bitcoin viu oito drawdowns de 30% ou mais. Nenhum deles ocorreu no curso de um único dia de 24 horas. Mas todos eles ocorreram durante uma tendência ascendente mais longa que levou o preço do bitcoin de $ 200 para $ 20.000.

O mercado de alta atual remonta a março de 2020, quando o Bitcoin atingiu uma baixa anual de US$ 3.905. Se esse mercado de alta crescer para se assemelhar a esse período, ele colocará o Bitcoin no caminho para atingir a marca de US$ 400.000 até julho de 2022. Esse é um grande "se", mas também um popular um.