La vente massive du 19 mai a en réalité renforcé le discours sur Bitcoin

Le 19 mai était lele pire jour que Bitcoin ait connu cette annéeet a laissé certains observateurs perplexes : a-t-il détruit le discours sur le bitcoin ? La réponse est que, pour ceux qui suivent de près, il l'a probablement renforcé.

Voici pourquoi :Bitcoin Le marché a fait ses preuves mercredi, enregistrant son deuxième volume le plus important de l'année, et l'infrastructure du marché n'a pas été endommagée. Certaines plateformes d'échange ont subi des pannes, mais la liquidité était disponible, comme le montrent les volumes spot. De plus, si une chute de plus de 30 % peut être vertigineuse pour les nouveaux acheteurs assoiffés d'hopium, de tels Événements ne sont pas rares dans l'histoire du marché haussier du bitcoin.

Le graphique ci-dessus présente le volume de transactions bitcoin-dollar sur les 11 plateformes d'échange éligibles à l'indice CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX). Cela signifie que ces Marchés sont accessibles aux investisseurs américains, que leur propriété est transparente et qu'aucune limite n'est imposée aux retraits en Bitcoin ou en dollars, entre autres critères.

Le graphique montre comment la vente massive du 19 mai se compare, en termes de Bitcoin , au volume échangé lors de la vente massive du 10 janvier, comme Dogecoinet la manie de GameStop a atteint son apogée le 22 janvier, et lors d'une deuxième vente massive en février.

Sur le même sujet : Bitcoin chute sous les 31 000 $ avant de rebondir ; 8 milliards de dollars de liquidations déclenchées

Les Marchés bitcoin-dollar en général sont utiles à observer, car ils peuvent indiquer une activité à un point d'entrée de marché bien connu - un endroit où les nouveaux entrants « achetant la baisse » sont susceptibles de passer des ordres.

Plus précisément, l'éligibilité à XBX signifie que ces plateformes d'échange peuvent également attirer des clients institutionnels. En particulier, LMAX Digital s'adresse exclusivement aux clients institutionnels, et le volume de Coinbase (indiqué ici comme Coinbase Pro) est à 64 % institutionnel, selon le dernier rapport de résultats de l'entreprise.

(Pour recevoir des informations comme celles-ci dans votre boîte de réception chaque lundi,Inscrivez-vous à la newsletter hebdomadaire de CoinDesk Indexes, « The Hard Fork ».)

Coinbase a établi des records mercredi, franchissant pour la première fois le seuil des 4 milliards de dollars en volume notionnel BTC/USD. (Ce n'était pas un record en unités Bitcoin . Ce record avait été établi le 13 décembre 2015, lorsque 165 543 BTC avaient été échangés sur les Marchés en dollars de Coinbase. Pour plus de contexte, Décembre 2015 a vu le Bitcoin s'échanger jusqu'à 400 $, quatre mois après marché haussier qui durerait jusqu'en décembre 2017.) Les Marchés Coinbase ETH / USD ont également enregistré un volume record dans les deux ETH et en termes de dollars mercredi, 1,7 million ETH évalués au total à 4,5 milliards de dollars.

Le fait que le volume du marché au comptant puisse monter en flèche de cette manière est un indicateur de maturité du marché, du moins dans ces deux crypto-monnaies de premier ordre : les capitaux peuvent FLOW à mesure que le prix baisse, et les vendeurs trouvent des acheteurs à la baisse.

Situation normale sur les Marchés à terme

Pendant ce temps, sur les Marchés dérivés offshore, tout était normal. Mercredi, les liquidations de contrats à terme sur Bitcoin ont dépassé 4 milliards de dollars cette semaine.

Comme le montre ce graphique, extrait jeudi de skew.com, la semaine dernière n'a été que la troisième semaine la plus importante en termes de liquidations depuis le début de l'année 2021, et c'est la quatrième fois cette année que les liquidations de contrats à terme sur Bitcoin dépassent les 4 milliards de dollars en valeur notionnelle. Les Marchés à terme offshore n'ont pas provoqué de chute brutale artificielle des prix.

Le Bitcoin chute

La chute du cours du Bitcoin mercredi a été plus rapide et plus marquée que jamais cette année. Le plus bas de l'indice CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX), atteint aux petites heures du matin (heure UTC) à 30 037,61 $, était à 54 % de son plus haut historique et à 41 % de son prix d'avant. ELON Musk a commencé à tweeteret 30 % de réduction sur le cours de clôture de la veille à minuit UTC.

C'est la troisième fois cette année que le Bitcoin entre en phase de « marché baissier », selon la règle empirique des Marchés boursiers, ce qui correspond à une baisse de 20 %. Les deux précédentes occasions s'étaient produites alors que le XBX atteignait son plus haut historique actuel (64 888,19 $, établi le 14 avril). Un marché baissier.

Quelle que soit l'échelle de temps, une baisse intrajournalière de 30 % est inhabituelle pour le Bitcoin. Matt Weller de forex.com a présenté ce graphique illustratif mercredi après-midi dans l'émission « All About Bitcoin» sur CoinDesk TV.

Le graphique montre comment, lors du marché haussier amorcé au second semestre 2015, le Bitcoin a connu huit baisses de 30 % ou plus. Aucune de ces baisses n'a eu lieu en une seule journée de 24 heures. Mais elles ont toutes eu lieu au cours d'une tendance haussière plus longue qui a porté le cours du bitcoin de 200 $ à 20 000 $.

Le marché haussier actuel remonte à mars 2020, lorsque le Bitcoin a atteint son plus bas annuel à 3 905 $. Si ce marché haussier se développe pour ressembler à cette période, il mettra le Bitcoin en bonne voie pour atteindre la barre des 400 000 $ d'ici juillet 2022. C'est un grand « si », mais aussi un « sous-entendu ». populaire un.