A proposta Libra "reduzida" do Facebook é mais perigosa do que você pensa

Lex Sokolin, colunista do CoinDesk , é codiretor global de Fintech na ConsenSys, uma empresa de software de blockchain sediada no Brooklyn, NY. O texto a seguir é uma adaptação de seu Projeto Fintechboletim informativo.

A guerra pelo dinheiro está atingindo um novo patamar.

E, no entanto, a forma do que está por vir nunca foi tão óbvia. T posso dizer como o biscoito vai se desintegrar ainda, mas posso dizer os ingredientes e o sabor. Se você não estiver se preparando para este mundo, sua cabeça está na SAND e você perderá uma oportunidade geracional.

A COVID-19 tornou transparente o manual de estados soberanos e suas respostas macroeconômicas. Estudantes de história saberão que o dinheiro sempre foi um instrumento do Estado, e que a dívida é como você constrói um Império. Para travar uma guerra, você deve tomar emprestado do Banco de Ferro. Os impostos são a força vital real, e nós somos apêndices econômicos do corpo político. Nesse contexto, o licenciamento regulatório é a concessão de poder de monopólio sobre o privilégio do Estado. Privilégio imposto pela espada.

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Às vezes, pode ser suficiente regular o sistema bancário de reserva e supervisionar os fluxos de dinheiro com metas de inflação e desemprego. Você BAT contra novatos em Tecnologia tentando entrar furtivamente nos rios financeiros. Mas às vezes você precisa distribuir US$ 2 trilhões em dinheiro de resgate para uma quarentena que você determinou. Uma mão pega, a outra dá. Às vezes, a mão doadora permite que o PayPal, a Intuit e a Square direcionem dinheiro sem o licenciamento tradicional, porque são mais rápidos e eficientes.

Mas às vezes oo dinheiro acabae você matou todos os pequenos negócios de qualquer maneira.

De qualquer forma.

O dinheiro parece estar fazendo algumas coisas estranhas ultimamente, se você for um país. Tipo, algumas coisas realmente estranhas! Por exemplo, o dinheiro continua tentando se transformar em equivalentes de dinheiro privados e se esconder em blockchains. Novas empresas estranhas, que definitivamente não são licenciadas para emprestar e tomar emprestado, KEEP comprando dinheiro, colocando-o em uma caixa e lançando versões tokenizadas de unidades de conta. Nem está claro que são empresas fazendo isso — às vezes é apenas um bando de estranhos obcecados por código aberto na internet.

Cerca de US$ 3 bilhões em varredura de dinheiro tokenizada, em grande parte na blockchain Ethereum e usada em negociação e Finanças descentralizadas, agora estão em bolsas de Cripto . A Tether sozinha é US$ 7 bilhões de capitalização de mercado hoje (nem tudo está em bolsas). Este é um sinal de pessoas entrando no ecossistema para acessar novos instrumentos financeiros. Observe que estas não são tendências de investimento. Não se trata de umamoeda estável nunca valendo mais do que um dólar por unidade. Em vez disso, é sobre fluxos e para onde o dinheiro está indo. Este dinheiro é o erro de arredondamento na sua alocação de ativos. Dinheiro deve ser de 5 a 10 por cento do seu patrimônio líquidodependendo da tolerância ao risco.

Enquanto isso, as startups do Facebook e do Vale do Silício com bilhões de usuários também estão tentando reinventar o dinheiro. Como um país, você pode ter algumas centenas de milhões de pessoas aqui e ali. Mas as plataformas de Tecnologia são globais e muito mais bem coordenadas do que os órgãos políticos internacionais. Elas têm a atenção e os corações das pessoas; você só tem os impostos e a espada.

Se você ainda T viu, a Libra Association lançou uma segunda versão do seu white paper refletindo a contribuição dos reguladores. O corte inicial foi focado em um conselho de Tecnologia que emitiu uma cesta de moedas como reserva inicial, e então os usuários de empresas de tecnologia contribuiriam para essa cesta de moedas do mundo todo. A renda líquida de juros FLOW para o conselho, rendendo bilhões, já que os saldos atingiram trilhões. O novo corte é mais modesto e mais perigoso.

É exatamente isso que o torna tão perigoso e provável de ser adotado.

A moeda libra será uma mera cesta (ou seja, um contêiner de alocação) de moedas digitais subjacentes do banco central representadas na rede (para minha opinião anterior sobre CBDCs, consulteaqui). Isso significa que haverá um dólar digital, um euro digital e uma libra esterlina digital, todos viajando nos trilhos do blockchain Libra. Isso é análogo às stablecoins de hoje viajando nos trilhos do Ethereum . A atualização do white paper é menos ambiciosa, pois não criará uma nova forma de dinheiro e que os trilhos do Libra serão totalmente permissionados. Não há descentralização e autossoberania nesta proposta.

E é precisamente isso que o torna tão perigoso e provável de ser adotado. Você certamente já ouviu falar que muitos bancos centrais ao redor do mundo estão analisando, ou já estão implantando, várias moedas digitais. As tecnologias candidatas são R3 Corda, IBM Fabric, Libra e Ethereum (Hyperledger Besu+). Nenhum banco central quer o caos de bilhões de usuários tendo acesso irrestrito à força vital real do dinheiro. O acesso deve ser analisado, compatível e rigoroso. Isso torna as pessoas seguras. E torna as coisas organizadas.

A rede Libra é uma forte candidata a subsumir a inovação do CBDC e ver o lançamento de várias moedas fiduciárias regulamentadas em seu protocolo. A curva de conformidade destacada acima não é acidental. Recursos de cadeias públicas, como auditoria transparente e linguagem de contratos inteligentes, são replicados e disponibilizados para participantes licenciados. Se o ecossistema de Cripto pensa que terá direitos exclusivos para distribuir empréstimos para pequenas empresas ou fornecer renda básica universal em um mundo pós-COVID, é para um rude despertar no lançamento da Libra. PayPal, Square e Intuit mal conseguiram aprovação. O Facebook vai forçar ainda mais a cunha a seu favor. Binance e Coinbase precisarão esperar na fila.

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O Oriente está usando o mesmo manual, só que com mais propósito e eficiência. Ao contrário das rotações dos espíritos animais nos Mercados de ações americanos e europeus, trilhos de blockchain estão sendo colocados pela China. Inovação, transformação digital e crescimento nacional são prioridades CORE para o Partido Comunista. Centenas de bilhões de dólares são direcionados para P&D e Tecnologia experimental, o tipo de Tecnologia que os reguladores americanos veem como uma ameaça sistêmica aos sistemas soberanos. Além disso, essa Tecnologia é exportada para as economias asiáticas menores e dada como infraestrutura para a EMEA. A China acaba de lançou a Aliança BSN, um supergrupo para rivalizar com a Libra. Os membros incluem potências governamentais como o State Information Center, bem como fintechs como ANT Financial, Tencent e Ping An, que têm blockchains que eventualmente se conectarão a esse grupo. Por exemplo, a ANT administra a "Open Chain" (ironia das ironias!), que acaba de ser lançado para PMEs e desenvolvedores. Algumas cadeias públicas, como Ethereum e EOS, também serão acessíveis por meio de intermediação.

Curiosamente, o BSN não está focado em um protocolo ou rede em particular, mas sim em uma camada de integração multiprotocolo que permite aos desenvolvedores construir aplicativos Web3 acima de todas essas infraestruturas. Então você pode construir um único aplicativo em APIs que gravam dados no Hyperledger Fabric ou ANT Open Chain, e abstrair a complexidade por baixo. A vantagem é a eficiência e a capacidade de implementar software rapidamente. A desvantagem é que você está usando software com ferramentas de conformidade e auditoria construídas pelo CCP <a href="https://www.bsnbase.com/main/serviceNetworkLeague">https://www.bsnbase.com/main/serviceNetworkLeague</a> .

Isso contrasta com o queConsensoe Códigofiestão tentando fazer. Estamos trabalhando em APIs e ferramentas de desenvolvedor que permitem que qualquer um use o Ethereum aberto e sem permissão para construir máquinas financeiras descentralizadas. Já, Infura fornece aos desenvolvedores um gateway para implantação no Ethereum, e MetaMaskdá acesso a uma enorme quantidade de usuários. Para fazer milhões de pessoas escreverem código, é necessário um kit de ferramentas simplificador. Eu preferiria que o livre mercado o construísse, do que ele fosse projetado e gerenciado como um serviço governamental. Da mesma forma, eu preferiria que empresas de telecomunicações de livre mercado nos fornecessem a internet, em vez de ficarmos sentados atrás do Grande Firewall.

Esta é a guerra por dinheiro. Esta é a guerra por Finanças. Quem constrói a fortaleza?