Mercados DIÁRIOS: Moedas digitais do banco central e domínio do dólar americano em 2020

Com 2019 ficando para trás, o Mercados Daily está de volta para uma análise profunda das Moedas Digitais de Bancos Centrais (CBDCs) e do status de reserva atual do dólar americano.

Sintonize enquanto o editor de Podcasts do CoinDesk , Adam B. Levine, e o repórter sênior de Mercados Brad Keoun analisam ações recentes, monitoram tendências interessantes de longo prazo e destacam o melhor "pensamento com tokens" e alguns dos desenvolvimentos mais importantes do setor de Cripto do dia.

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Neste episódio:

• Resumo de notícias de Mercados, internacionais e da indústria
• 2020 LOOKS estar destinado a ser um grande ano para as Moedas Digitais de Bancos Centrais (CBDCs), mas por quê? Adam entra no assunto, com uma olhada nas mentalidades de inovação vs otimização.
• Outra década de domínio das reservas em dólares americanos?Brad investigou os números e compartilhou seus resultados.

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Transcrição

Adam B. Levine: No episódio de hoje, Bitcoin no ano novo, Bahamanian Blockchain Bucks e uma olhada no status de reserva do dólar americano.

Adão: Isso é 2 de janeiro de 2020, e você está ouvindo o Mercados Daily. Eu sou Adam B. Levine, editor de Podcasts aqui na CoinDesk, junto com nosso repórter sênior de Mercados , Brad Keoun, para dar a você um briefing diário conciso sobre os Mercados de Cripto e alguns dos desenvolvimentos de notícias mais importantes do setor nas últimas 24 horas.

Brad: O Bitcoin está atualmente em torno de US$ 7.100, essencialmente na faixa em que foi negociado durante a maior parte dos feriados, no que foi um final de ano muito calmo e tranquilo para a maior Criptomoeda, após algumas oscilações de mercado bastante violentas ao longo dos últimos 12 meses.

E só para fechar os livros de 2019, os preços do Bitcoin subiram US$ 3.475 no ano, recuperando cerca de um terço do declínio de US$ 10.186 que vimos em 2018, que foi tão brutal para toda a indústria de Cripto que é frequentemente chamado de "Inverno das Cripto ".

O aumento do preço do Bitcoin no ano inteiro representa um ganho de 94% no ano, ou quase o dobro, em seu melhor ano desde 2017, quando o preço da criptomoeda saltou 13 vezes para sua máxima histórica em torno de US$ 20.000.

É importante notar que, enquanto Wall Street comemorava seu melhor desempenho anual para investidores de ações em seis anos, com o S&P 500 registrando um ganho de preço de 29 por cento, o desempenho do bitcoin foi quase o triplo em tamanho.

Adão:Olhando para 2020, este será um ano marcante para o desenvolvimento das Cripto , juntamente com muitos outros grandes Eventos mundiais, como a eleição presidencial dos EUA e as Olimpíadas de Verão quadrienais em Tóquio.

Talvez o evento de maior destaque no espaço das Cripto seja o chamado halving do bitcoin, previsto para maio, quando o fornecimento de novas unidades da Criptomoeda será reduzido pela metade.

Alguns analistas previram que a redução na oferta de Bitcoin , em um momento em que a demanda dos investidores por Criptomoeda está aumentando, poderia levar o preço a uma nova máxima histórica em torno de US$ 100.000.

No entanto, outros analistas dizem que acreditam que os comerciantes e mineradores de Criptomoeda já ajustaram seus modelos de preços para refletir a redução prevista no novo fornecimento de Bitcoin , o que significa que o impacto do halving já deveria, teoricamente, estar incorporado ao mercado.

Brad: Nic Carter, da Castle Island Ventures, escreveu na semana passada em um post no The Block que ele acredita que a indústria de Cripto está realmente na metade do caminho de uma desalavancagem em relação aos níveis de bolha que vimos em 2017.

Ele acha que veremos mais racionalização na indústria em 2020, com alguns projetos de token falhando em atingir algo parecido com massa crítica e morrendo, especialmente diante do escrutínio regulatório contínuo.

E em mais um revés para uma exchange de Cripto sul-coreana após o suposto hack de US$ 49 milhões da exchange Upbit no ano passado, a Bithumb teria tido cerca de US$ 70 milhões em impostos sobre ganhos com Criptomoeda retidos, a primeira vez que a agência tributária do país tomou tal medida.

A Bithumb supostamente planeja tomar medidas legais contra a reclamação, mas não está claro quais serão as consequências para os clientes ou para a própria exchange.

Um professor de impostos da Universidade de Seul disse ao CoinDesk que a bolsa pode ter que fazer o pagamento do imposto e depois voltar e tentar cobrar o valor de clientes estrangeiros, embora, do ponto de vista prático, isso possa ser impossível.

Adão: Passando para a história em destaque de hoje: Com várias moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) propostas ganhando força,Danny Nelson, da CoinDesk, relata o lançamento tranquilo de um projeto nas festas de fim de ano...

O projeto piloto de moeda digital das Bahamas foi ao ar no final do mês passado. Os moradores da ilha agora podem se inscrever no “Projeto SAND Dollar” do Banco Central das Bahamas, que começou em 27 de dezembro. Eles receberão carteiras móveis que o governo das Bahamas vê como facilitadoras do futuro dos pagamentos na cadeia da ilha. Os banqueiros disseram que o “SAND Dollar” é uma “moeda fiduciária digital” – não uma Criptomoeda, stablecoin ou concorrente do dólar das Bahamas. Em vez disso, é simplesmente uma versão digital “equivalente em todos os aspectos à moeda de papel”, disseram eles no projeto contorno. Mas também é um passo em direção à meta de longo prazo das Bahamas de lançar uma moeda digital de banco central (CBDC) completa, também chamada de SAND dollar. Esse projeto maior LINK residentes e empresas nacionais por meio de uma infraestrutura de pagamento digital perfeita.CoinDesk

Parando por um momento, vamos nos voltar paraDra. Gina Pieters, que escreveu recentemente para a série de revisão anual da CoinDesk:

O consenso do Banco Central é que a descentralização não é uma propriedade desejável em um CBDC, pois pode ajudar na evasão fiscal e permitir sistemas de pagamento criminosos. Portanto, embora reconheçam que o dinheiro digital pode ser uma melhoria em relação ao dinheiro físico, uma moeda digital projetada pelo banco central não se assemelhará a uma Criptomoeda descentralizada. Planejado CBDCsnão são bitcoins-mas-emitidos-pelo-governo. Eles são mais como cartões-de-crédito-mas-emitidos-pelo-governo, onde suas transações podem ser rastreadas, examinadas e vinculadas à sua identidade de contribuinte.CoinDesk

Sempre houve duas maneiras, em grande parte incompatíveis, de apreciar as possibilidades revolucionárias da Criptomoeda, blockchains e tokens como uma forma de rastrear a propriedade como um todo. Chame isso de diferença entre inovação e otimização. Inovadores gostam de Criptomoeda porque seu modelo de confiança radical elimina o poder que os sistemas tradicionais imbuem em bancos centrais ou outras formas de Política monetária. Eles veem o sistema atual como fatalmente falho por preconceito Human de curto prazo, entre outras coisas, e a Criptomoeda descentralizada com sua emissão de moeda publicamente conhecida com cem anos de antecedência, apresenta o que LOOKS uma competição imparável em um espaço onde a competição simplesmente não é permitida, mas é tão desesperadamente necessária.

A mudança para Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs) é a perspectiva de otimização. Essas pessoas pensam amplamente que os atuais sistemas monetários operados por bancos centrais são ótimos, mas certamente poderiam se beneficiar de melhorias... E é isso que eles veem como essa Tecnologia , otimizando ou melhorando as arestas de um sistema que já é ótimo, e que eles não têm desejo de mudar fundamentalmente.

Voltando a Danny para mais detalhes sobre o programa das Bahamas:

Nessa visão, os moradores podem pagar os varejistas por meio de códigos QR vinculados à carteira, com os bancos movimentando fundos em formato digital. O Banco Central acredita que isso poderia, em última análise, cortar os custos de impressão de moeda e as taxas de transação, ao mesmo tempo em que aumentaria a inclusão financeira. "Um CBDC amplamente adotado colocaria os usuários em menor risco de crimes violentos que visam detentores de dinheiro e potencialmente reduziria os custos de segurança e seguro associados à manutenção de dinheiro em instalações comerciais", de acordo com o esboço. Por enquanto, no entanto, o dólar de SAND enfrenta limites muito mais restritivos do governo. As empresas não podem manter mais de B$ 1 milhão em suas carteiras digitais, nem podem transacionar mais de um oitavo de seus negócios anuais por meio das carteiras em um determinado mês. E os indivíduos chegam ao máximo de B$ 500, com limites mais altos vindos por meio de "due diligence aprimorada" em suas contas.CoinDesk

Adão: Teremos mais informações sobre essa história em desenvolvimento conforme os Eventos se desenrolarem.

Adão:E agora, para o destaque de hoje, estamos saindo do espaço Cripto para dar uma olhada nos Mercados globais de câmbio e, especificamente, O status do dólar americano como moeda dominante no mundo.

Brad:O dólar americano tem sido a principal moeda para pagamentos no comércio internacional por quase um século, desde as guerras mundiais da primeira metade da década de 1900, quando a influência do império britânico desapareceu e sua moeda, a libra esterlina, viu seu uso como moeda de troca global declinar.

É claro que o dólar também ocupa um lugar-chave na discussão sobre criptomoedas, já que o ativo digital original e mais antigo, o Bitcoin, foi originalmente proposto como uma alternativa de mercado privado às moedas emitidas pelo governo, como o dólar, em pagamentos ponto a ponto.

Mas, com base na forma como os Mercados de Cripto evoluíram, é impossível evitar o dólar, já que o Bitcoin é precificado em dólares, semelhante à forma como grandes commodities, como petróleo e ouro, são cotadas em dólares.

Há uma lista crescente de chamadas stablecoins, como Tether, USD Coin e DAI, cujo valor está atrelado ao dólar.

E, de certa forma, até mesmo a versão digital planejada do renminbi pela China pode ser negociada como uma Criptomoeda atrelada ao dólar, já que as autoridades chinesas normalmente sincronizam a taxa de câmbio fixa diária do renminbi com qualquer lugar onde o dólar esteja sendo negociado.

Agora, a grande questão é por quanto tempo o dólar poderá permanecer como moeda de reserva global.

É uma questão importante porque há grandes benefícios para os EUA em ter sua própria moeda como um pilar dos Mercados de capital globais, mas também há um ciclo autoperpetuante em ação aqui que cria desequilíbrios e riscos de mudanças rápidas e confusas.

Os consumidores dos EUA se beneficiam desproporcionalmente da força do dólar, já que os estrangeiros estão essencialmente subsidiando o hábito dos americanos de importar mais do que exportam.

E a demanda global por ativos denominados em dólares ajuda a KEEP baixas as taxas de juros de coisas como títulos do Tesouro, apesar do déficit orçamentário federal dos EUA de mais de US$ 1 trilhão por ano.

Essa dinâmica incentiva governos, empresas e famílias a assumirem quantias cada vez maiores de dívidas, que podem ser difíceis de pagar se os custos dos empréstimos aumentarem repentinamente.

A história mostra que essas mudanças históricas eventualmente acontecem, mas podem demorar bastante para acontecer.

E um novo relatório desta semana da CoinDesk mostrou que, à medida que as ambições globais da China e as tecnologias de ativos digitais em rápido avanço representam novas ameaças ao dólar, a moeda americana LOOKS mais forte do que nunca nos Mercados de capitais globais.

Em 30 de dezembro, um índice do valor do dólar americano subiu 24% na última década.

Isso aconteceu mesmo quando o Federal Reserve injetou mais de US$ 2 trilhões em dinheiro recém-impresso no sistema financeiro e a dívida nacional dos EUA mais que dobrou para cerca de US$ 23 trilhões — ambos os acontecimentos que os economistas alertaram que poderiam acelerar a inflação e reduzir o poder de compra do dólar.

E a participação do dólar nas reservas cambiais do banco central está em cerca de 62%, essencialmente inalterada desde 1º de janeiro de 2010, de acordo com o Fundo Monetário Internacional.

O segundo colocado, o euro, apontado por alguns economistas importantes no final dos anos 2000 como um potencial rival do dólar, viu sua participação nas reservas do banco central cair na última década de 26% para cerca de 20%.

O iene japonês, visto como uma ameaça ao dólar na década de 1980, agora representa apenas 5,4% das reservas do banco central.

A libra esterlina, que, como dissemos anteriormente, dominou o comércio global nos anos 1800, tem uma modesta participação de 4,4%, com seu futuro incerto à medida que o Reino Unido caminha para uma saída da União Europeia.

E a China, apesar de décadas de rápido crescimento econômico e de um esforço das autoridades locais para expandir o uso do renminbi no comércio e pagamentos internacionais, nunca viu sua moeda representar mais de 2% das reservas dos bancos centrais.

Quanto aos ativos digitais, frequentemente apontados como o futuro do dinheiro, eles mal são considerados uma classe de ativos em comparação com as moedas emitidas pelo governo.

O valor total de mercado do Bitcoin é de cerca de US$ 133 bilhões, bem abaixo da alocação mínima de US$ 218 bilhões dos bancos centrais para o renminbi.

O ponto aqui é que, à medida que a nova década de 2020 se aproxima, e vemos uma série de desafios aparentemente muito sérios ao domínio do dólar no horizonte, o dólar será difícil de destronar.

E se o dólar perdesse seu status dominante, isso representaria uma mudança histórica e potencialmente tumultuada, não apenas nos Mercados globais de capital, mas também no cenário geopolítico.

Adão:Junte-se a nós novamente na sexta-feira para o próximo Mercados Daily da CoinDesk. Para garantir que você nunca perca um episódio, você pode assinar o Mercados Daily no Apple Podcasts, Spotify, Google Podcasts e praticamente qualquer outro lugar que você gostaria de ouvir. Se você está gostando do programa, nós realmente agradecemos que você deixe uma avaliação. E se você tiver alguma opinião ou comentário, envie um e-mail Podcasts@ CoinDesk.com