Mercati QUOTIDIANI: Valute digitali delle banche centrali e predominio del dollaro USA nel 2020

Ora che il 2019 è ormai alle spalle, Mercati Daily torna per uno sguardo approfondito alle valute digitali delle banche centrali (CBDC) e all'attuale stato di riserva del dollaro statunitense.

Sintonizzati mentre Adam B. Levine, curatore Podcast CoinDesk, e Brad Keoun, reporter senior Mercati , analizzano le azioni recenti, tracciano interessanti tendenze a lungo termine e mettono in evidenza il miglior "pensiero con i token" e alcuni degli sviluppi più importanti del settore Cripto del momento.

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In questo episodio:

• Mercati, rassegna stampa internazionale e di settore
• Il 2020 LOOKS destinato a essere un grande anno per le valute digitali delle banche centrali (CBDC), ma perché? Adam ne parla, con uno sguardo alle mentalità di innovazione vs ottimizzazione.
• Un altro decennio di dominio delle riserve in dollari USA?Brad ha analizzato i numeri e condivide i suoi risultati.

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Trascrizione

di Adam B. Levine: Nella puntata di oggi, Bitcoin nel nuovo anno, Bahamas Blockchain Bucks e uno sguardo allo stato delle riserve in dollari USA.

Adamo: Suo 2 gennaio 2020, e stai ascoltando Mercati Daily. Sono Adam B. Levine, editore di Podcast qui a CoinDesk, insieme al nostro reporter senior Mercati , Brad Keoun, per offrirti un briefing quotidiano conciso sui Mercati Cripto e su alcuni degli sviluppi più importanti del settore nelle ultime 24 ore.

Chiodino: Attualmente il Bitcoin si aggira intorno ai 7.100 $, sostanzialmente nell'intervallo in cui è stato scambiato per gran parte delle festività, in quella che è stata una fine d'anno molto calma e tranquilla per la più grande Criptovaluta, dopo alcune oscillazioni di mercato piuttosto repentine nel corso degli ultimi 12 mesi.

E giusto per chiudere i conti del 2019, i prezzi Bitcoin sono aumentati di 3.475 dollari nell'anno, recuperando circa un terzo del calo di 10.186 dollari registrato nel 2018, che è stato così brutale per l'intero settore Cripto che spesso viene definito "Cripto Winter".

L'aumento del prezzo di Bitcoin nell'arco dell'intero anno equivale a un guadagno del 94 percento sull'anno, o quasi il doppio, nel suo anno migliore dal 2017, quando il prezzo della criptovaluta è notoriamente aumentato di 13 volte fino al suo massimo storico di circa $ 20.000.

È importante notare che mentre Wall Street celebrava la sua migliore performance annuale per gli investitori azionari in sei anni, con l'S&P 500 che registrava un guadagno di prezzo del 29 percento, la performance del bitcoin era all'incirca triplicata.

Adamo:Guardando al 2020, sarà un anno fondamentale per lo sviluppo Cripto , insieme a molti altri importanti Eventi mondiali, come le elezioni presidenziali degli Stati Uniti e le Olimpiadi estive quadriennali di Tokyo.

Forse l'evento di maggior rilievo nel mondo Cripto è il cosiddetto dimezzamento del bitcoin, previsto per maggio, quando la fornitura di nuove unità della Criptovaluta verrà dimezzata.

Alcuni analisti hanno previsto che la riduzione dell'offerta Bitcoin , in un momento in cui la domanda di Criptovaluta da parte degli investitori è in aumento, potrebbe spingere il prezzo a un nuovo massimo storico intorno ai 100.000 dollari.

Tuttavia, altri analisti sostengono di pensare che i trader e i miner Criptovaluta abbiano già adeguato i loro modelli di prezzo per riflettere la prevista riduzione della nuova offerta Bitcoin , il che significa che l'impatto del dimezzamento dovrebbe già essere, teoricamente, scontato sul mercato.

Chiodino:Nic Carter di Castle Island Ventures ha scritto la scorsa settimana in un post su The Block che, a suo avviso, il settore Cripto è in realtà a metà strada verso la riduzione dell'indebitamento rispetto ai livelli di bolla visti nel 2017.

Pensa che assisteremo a un'ulteriore razionalizzazione nel settore nel 2020, con alcuni progetti token che non riusciranno a raggiungere nulla che assomigli alla massa critica e moriranno, soprattutto di fronte al continuo controllo normativo.

E in un'ulteriore battuta d'arresto per un exchange Cripto sudcoreano dopo il presunto hack da 49 milioni di dollari dell'exchange Upbit dell'anno scorso, a Bithumb sarebbero state trattenute circa 70 milioni di dollari di tasse sui guadagni in Criptovaluta , la prima volta che l'agenzia delle entrate del Paese ha preso una misura del genere.

Secondo quanto riferito, Bithumb intende intraprendere un'azione legale contro questa richiesta, ma non è chiaro quali potrebbero essere le conseguenze per i clienti o per l'exchange stesso.

Un professore di diritto tributario presso l'Università di Seul ha dichiarato a CoinDesk che l'exchange potrebbe dover effettuare il pagamento delle tasse e poi tornare indietro e provare a riscuotere l'importo dai clienti stranieri, anche se da un punto di vista pratico ciò potrebbe rivelarsi impossibile.

Adamo:Passando alla storia principale di oggi: con diverse proposte di valute digitali delle banche centrali (CBDC) che stanno prendendo piede,Danny Nelson di CoinDesk racconta il lancio tranquillo di ONE dei progetti durante le festività...

Il progetto pilota di valuta digitale delle Bahamas è stato lanciato alla fine del mese scorso. I residenti dell'isola possono ora iscriversi al "Progetto SAND Dollar" della Banca centrale delle Bahamas, iniziato il 27 dicembre. Riceveranno portafogli mobili che il governo delle Bahamas considera come facilitatori del futuro dei pagamenti sulla catena di isole. I banchieri hanno affermato che "SAND Dollar" è una "valuta fiat digitale", non una Criptovaluta, una stablecoin o un concorrente del dollaro delle Bahamas. Invece, è semplicemente una versione digitale "equivalente sotto ogni aspetto alla valuta cartacea", hanno affermato nel progetto delineare. Ma è anche un passo verso l'obiettivo a lungo termine delle Bahamas di lanciare una valuta digitale della banca centrale (CBDC) a tutti gli effetti, detta anche SAND dollar. Quel progetto più ampio LINK i residenti e le aziende nazionali attraverso un'infrastruttura di pagamento digitale senza soluzione di continuità.CoinDesk.com

Fermandoci un attimo, ci volgeremo aLa dott.ssa Gina Pieters, che ha recentemente scritto per la serie di recensioni annuali di CoinDesk:

Il consenso della Banca centrale è che la decentralizzazione non è una proprietà desiderabile in una CBDC in quanto potrebbe aiutare l'elusione fiscale e abilitare sistemi di pagamento criminali. Pertanto, mentre riconoscono che il denaro digitale potrebbe essere un miglioramento rispetto al denaro fisico, una valuta digitale progettata dalla banca centrale non assomiglierà a una Criptovaluta decentralizzata. Pianificato CBDCnon sono bitcoin ma emessi dal governo. Sono più simili a carte di credito ma emesse dal governo, dove le tue transazioni possono essere tracciate, esaminate e collegate alla tua identità di contribuente.CoinDesk.com

Ci sono sempre stati due modi, in gran parte incompatibili, per apprezzare le possibilità rivoluzionarie della Criptovaluta, blockchain e token come un modo per tracciare la proprietà nel suo complesso. Chiamatela la differenza tra innovazione e ottimizzazione. Gli innovatori amano la Criptovaluta perché il suo modello di fiducia radicale elimina il potere che i sistemi tradizionali conferiscono alle banche centrali o ad altre forme di Politiche monetaria. Vedono il sistema attuale come fatalmente imperfetto da pregiudizi Human a breve termine, tra le altre cose, e la Criptovaluta decentralizzata con la sua emissione di valuta pubblicamente nota con cento anni di anticipo, presenta quella che LOOKS una competizione inarrestabile in uno spazio in cui la competizione semplicemente non è consentita, ma è così disperatamente necessaria.

Il passaggio alle valute digitali delle banche centrali (CBDC) è la prospettiva di ottimizzazione. Queste persone pensano in generale che gli attuali sistemi monetari gestiti dalle banche centrali siano fantastici, ma potrebbero certamente trarre vantaggio da miglioramenti... Ed è questo che vedono come questa Tecnologie , ottimizzare o migliorare gli spigoli di un sistema che è già fantastico e che non hanno alcun desiderio di cambiare radicalmente.

Torniamo a Danny per maggiori dettagli sul programma delle Bahamas:

In questa visione, i residenti possono pagare i rivenditori tramite codici QR collegati al portafoglio, con le banche che trasferiscono i fondi in formato digitale. La Banca centrale ritiene che ciò potrebbe in ultima analisi ridurre i costi di stampa della valuta e le commissioni di transazione, migliorando al contempo l'inclusione finanziaria. "Una CBDC ampiamente adottata metterebbe gli utenti a minor rischio di crimini violenti che prendono di mira i detentori di contanti e ridurrebbe potenzialmente i costi di sicurezza e assicurazione associati alla custodia di contanti nei locali commerciali", secondo lo schema. Per ora, tuttavia, il dollaro SAND deve affrontare limiti molto più restrittivi da parte del governo. Le aziende non possono detenere più di 1 milione di B$ nei loro portafogli digitali, né possono effettuare transazioni per più di un ottavo del loro business annuale tramite i portafogli in un dato mese. E gli individui raggiungono il massimo di 500 B$, con limiti più elevati derivanti da una "due diligence avanzata" sui loro conti.CoinDesk.com

Adamo: Avremo maggiori dettagli su questa storia man mano che gli Eventi si susseguiranno.

Adamo:E ora, per la punta di diamante di oggi, usciamo dallo spazio Cripto per dare un'occhiata ai Mercati globali dei cambi, e in particolare al Lo status del dollaro statunitense come valuta dominante nel mondo.

Brad:Il dollaro statunitense è stata la valuta principale per i pagamenti nel commercio internazionale per quasi un secolo, a partire dalle guerre mondiali della prima metà del 1900, quando l'influenza dell'impero britannico svanì e la sua valuta, la sterlina inglese, vide il suo utilizzo come moneta di scambio globale declinare.

Naturalmente, il dollaro occupa un posto chiave anche nel dibattito sulle criptovalute, poiché la risorsa digitale originale e più antica, il Bitcoin, è stata originariamente proposta come alternativa al mercato privato alle valute emesse dai governi come il dollaro nei pagamenti peer-to-peer.

Tuttavia, in base al modo in cui si sono evoluti i Mercati Cripto , è impossibile evitare il dollaro, poiché il prezzo Bitcoin è espresso in dollari, in modo simile a come le principali materie prime come il petrolio e l'oro sono quotate in dollari.

Esiste un elenco crescente di cosiddette stablecoin come Tether, USD Coin e DAI, il cui valore è ancorato al dollaro.

E per certi versi, anche la versione digitale del renminbi pianificata dalla Cina potrebbe essere scambiata in modo molto simile a una Criptovaluta legata al dollaro, poiché le autorità cinesi solitamente sincronizzano il tasso di cambio fisso giornaliero del renminbi con il mercato in cui viene scambiato il dollaro.

Ora la grande domanda è: per quanto tempo il dollaro potrà rimanere la valuta di riserva globale?

È una domanda importante perché per gli Stati Uniti avere una propria moneta come pilastro dei Mercati dei capitali globali comporta grandi vantaggi, ma c'è anche un circolo vizioso che crea squilibri e rischi di cambiamenti rapidi e disordinati.

I consumatori statunitensi beneficiano in modo sproporzionato della forza del dollaro, poiché gli stranieri stanno sostanzialmente sovvenzionando l’abitudine degli americani di importare più di quanto esportino.

E la domanda globale di asset denominati in dollari contribuisce a KEEP bassi i tassi di interesse su titoli come i titoli del Tesoro, nonostante un deficit di bilancio federale degli Stati Uniti di oltre 1.000 miliardi di dollari all'anno.

Questa dinamica incoraggia governi, aziende e famiglie ad assumere quantità sempre crescenti di debiti, che potrebbero risultare difficili da ripagare se i costi di prestito aumentassero improvvisamente.

La storia dimostra che questi cambiamenti epocali prima o poi si verificano, ma possono essere piuttosto lenti ad arrivare.

E un nuovo rapporto di questa settimana di CoinDesk ha mostrato che, mentre le ambizioni globali della Cina e il rapido progresso delle tecnologie delle risorse digitali rappresentano nuove minacce per il dollaro, la valuta statunitense LOOKS più forte che mai nei Mercati dei capitali globali.

Al 30 dicembre, l’indice del valore del dollaro statunitense è aumentato del 24 percento nell’ultimo decennio.

Ciò è accaduto nonostante la Federal Reserve abbia immesso più di 2 trilioni di dollari di moneta appena stampata nel sistema finanziario e il debito nazionale degli Stati Uniti sia più che raddoppiato, arrivando a circa 23 trilioni di dollari: entrambi gli sviluppi, secondo gli economisti, potrebbero accelerare l'inflazione e ridurre il potere d'acquisto del dollaro.

E la quota del biglietto verde nelle riserve valutarie delle banche centrali si attesta a circa il 62 percento, sostanzialmente invariata dal 1° gennaio 2010, secondo il Fondo monetario internazionale.

L'euro, al secondo posto, pubblicizzato da alcuni importanti economisti alla fine degli anni 2000 come potenziale rivale del dollaro, ha visto la sua quota di riserve delle banche centrali ridursi nel corso dell'ultimo decennio, dal 26% al 20%.

Lo yen giapponese, considerato una minaccia per il dollaro negli anni '80, rappresenta oggi solo il 5,4% delle riserve delle banche centrali.

La sterlina britannica, che come abbiamo detto in precedenza dominava il commercio mondiale nel 1800, detiene una quota modesta del 4,4% e il suo futuro è incerto, poiché il Regno Unito si sta avviando verso l'uscita dall'Unione Europea.

E la Cina, nonostante decenni di rapida crescita economica e la spinta delle autorità locali ad espandere l’uso del renminbi nel commercio e nei pagamenti internazionali, non ha mai visto la sua valuta rappresentare più del 2 percento delle riserve delle banche centrali.

Per quanto riguarda le attività digitali, spesso considerate il futuro del denaro, vengono difficilmente considerate una classe di attività rispetto alle valute emesse dai governi.

L’intero valore di mercato di Bitcoin ammonta a circa 133 miliardi di dollari, ben al di sotto dell’allocazione minima di 218 miliardi di dollari delle banche centrali al renminbi.

Il punto qui è che, con l’alba del nuovo decennio del 2020 e con una serie di sfide apparentemente molto serie al predominio del dollaro all’orizzonte, sarà difficile spodestare il dollaro.

E se il dollaro dovesse perdere il suo status dominante, ciò comporterebbe un cambiamento epocale e potenzialmente tumultuoso, non solo nei Mercati dei capitali globali, ma anche nel panorama geopolitico.

Adamo:Unisciti a noi di nuovo venerdì per il prossimo Mercati Daily di CoinDesk. Per assicurarti di non perdere mai un episodio, puoi iscriverti a Mercati Daily su Apple Podcast, Spotify, Google Podcast e praticamente qualsiasi altro posto in cui desideri ascoltare. Se ti piace lo spettacolo, apprezziamo molto che tu abbia lasciato una recensione. E se hai pensieri o commenti, invia un'e-mail a Podcast@ CoinDesk.com