Não é só o dinheiro, são as pessoas no Bitcoin: Anil Lulla

Esta publicação faz parte da retrospectiva de 2019 da CoinDesk, uma coleção de 100 artigos de opinião, entrevistas e opiniões sobre o estado do blockchain e do mundo. Anil Lulla é cofundador da Delphi Digital, uma boutique de pesquisa e consultoria especializada em ativos digitais.

Anil Lulla foi cofundador da Delphi Digital em meados de 2018 com quatro amigos que conheceu enquanto trabalhava na Bloomberg e no Deutsche Bank. A ideia deles: fornecer pesquisa confiável e acionável para uma indústria povoada por caçadores de influência barulhentos e golpistas enredadores.

“Quando deixei meu emprego, meu diretor administrativo literalmente T entendeu por que eu estava saindo para ganhar dinheiro falso na internet”, disse Lulla. De certa forma, essa despedida provou sua tese – que T havia nada que alguém pudesse apontar para explicar a proposta de valor do Bitcoin, ele disse.

“Embora eu pessoalmente acredite no ethos das Cripto , não estamos vendendo pensamentos anarquistas, apenas oferecendo uma perspectiva sobre por que você deve prestar atenção: porque as Cripto são uma ótima oportunidade de investimento.”

Mais de um ano depois, Lulla reflete sobre as complexidades do mercado, como um histórico de análise de dívidas inadimplentes pode ONE a entender a indústria de tokens e por que as Cripto sempre serão infinitamente mais interessantes do que o "dinheiro real".

O ciclo do ano passado – de crise a expansão e crise – revelou algo novo sobre como o BTC opera?

Este ciclo tem sido interessante de ver da perspectiva de um fundo de Cripto , que usa Bitcoin como investimento e beta. Vimos a tese da supremacia do mercado de bitcoin se desenrolar em tempo real nos dois primeiros trimestres, enquanto o Bitcoin continuou a receber toda a atenção e os alt-bagholders viram seus satoshis desaparecerem. As manchetes e o interesse de investimento fluindo de volta provam a reflexividade do mercado. Também é interessante considerar nos últimos 12 meses onde cada dólar incremental foi adicionado ao mercado. Enquanto alguns eram dinheiro novo, a maioria estava sentada à margem de pessoas que tinham vendido suas posições e estavam esperando para voltar.

Qual é o lance da análise técnica? O que ela realmente diz a você, se é que diz alguma coisa?

Na Delphi, T usamos tanto TA quanto fundamentos, embora tenhamos adicionado um pouco mais porque é um mercado de traders. Se puder ajudar a executar negociações com precisão 60% do tempo, vale a pena. Mas achamos que as vantagens reais do bitcoin sobre os ativos tradicionais para análise de mercado são os indicadores on-chain. Meu parceiro Yan liderou nossa análise UTXO, que foi usada para chamar o fundo do mercado observando as WAVES HODL, ou quando certos hodlers massivos começam a vender. É uma maneira de ajudar a prever quando as pessoas tirarão dinheiro da mesa com base em seus retornos potenciais e pressão de venda.

Como a adição de detentores institucionais afetou o Bitcoin?

É uma mudança lenta, mas achamos que a Bakkt e a Fidelity serão enormes para o mercado a longo prazo. Minha equipe riu do foco dado ao lançamento da Bakkt e da reação quando T mudou nada na primeira semana. O benefício desses produtos T vem de entradas de capital de curto prazo, mas que marcas confiáveis ​​estão fazendo investimentos de longo prazo porque veem a Cripto como um projeto de longo prazo. Isso permite que investidores tradicionais assumam riscos que T assumiriam de outra forma com o mais recente unicórnio Cripto .

A quantidade de capital que entra também inclui capital Human .

O Delphi obtém alguma sobreposição com as Finanças tradicionais?

Sempre que há volatilidade no mercado, temos pessoas cruzando desse lado do mercado. Elas podem não estar realmente interessadas em fazer uma alocação, mas os fundos podem ter clientes que veem o Bitcoin disparar e perguntam por que eles não estão alocados naquele ativo, ou pelo menos se perguntam o que está acontecendo. A maioria das conversas gira em torno do Bitcoin. Em uma visão macro, muitas das pessoas que olham para o mercado seriamente estão começando a entender a proposta de valor do Bitcoin além de ser uma reserva de valor.

Se 2019 foi o ano do Bitcoin, onde isso deixa os tokens ou projetos de ICO para 2020?

No ano que vem, veremos muitos lançamentos de “camadas”. Mas, a realidade é que muitos projetos de tokens precisam de ajuda para descobrir suas estruturas econômicas ou de governança. Enquanto isso, muitos dos projetos que surgiram durante a febre de 2017 se tornaram essencialmente ativos em dificuldades. Isso T significa necessariamente que sejam projetos mortos. Uma das maiores propostas de valor da criptomoeda é a rapidez com que os desenvolvimentos podem acontecer. Talvez a maior seja as mudanças no Ethereum. T sabíamos dos ganhos reais de eficiência de Rollups otimistasaté Vitalik publicar um post de blog. Essas coisas vêm de longos períodos de trabalho duro e então, para o público em geral, elas parecem surgir do nada.

Às vezes, eu me encolho com comparações entre Cripto e os primeiros dias do e-commerce, só por causa da atividade de investimento. Nos anos 90, cada site era uma iteração do mesmo site básico, mas com Cripto é uma evolução constante.

A quantidade de capital que entra também inclui capital Human . É incrível ver o que as pessoas estão criando. A maneira mais fácil de falar sobre Cripto é que ela está desintermediando intermediários enquanto organiza ou incentiva grupos a trabalharem juntos. Instadapp. Uniswap. A componibilidade entre projetos é incrível. Coisas assim são o motivo pelo qual acho que esse setor acabará produzindo coisas valiosas e não dará ao público em geral outra escolha a não ser participar. É algo em que estou disposto a apostar minha carreira.