Como a Celsius transformou sua ICO de Cripto em um negócio de empréstimos bilionário

Conclusão:

• A startup de empréstimos com Cripto Celsius levantou US$ 50 milhões em uma venda de tokens em 2018.
• O volume de empréstimos aumentou desde então, com 10.415 usuários Celsius bloqueando suas Cripto como garantia.
• A BitGo confirmou ao CoinDesk que manteve US$ 1 bilhão em depósitos de Cripto da Celsius no ano passado.
• Os tokens CEL estão sendo negociados hoje por aproximadamente o mesmo preço que no outono passado, logo após a venda de tokens.
• Até o momento, a Celsius afirma que não foi contatada por nenhum órgão regulador com preocupações sobre os tokens CEL .

O boom da oferta inicial de moedas (ICO) deu origem a sua cota de navios fantasmas. Até agora, parece que a startup de empréstimos Celsius certamente T está entre eles.

A startup sediada em Nova York levantou50 milhões de dólares valor de Cripto em maio de 2018 por meio de um ICO, vendendo tokens CEL que os tomadores poderiam escolher ganhar como juros. Desde então, de acordo com o CEO Alex Mashinsky, 10.415 usuários Celsius , alguns dos quais fizeram empréstimos fiduciários bloqueando garantias Cripto . O aplicativo móvel aceita Bitcoin, DAI e 18 outros ativos Cripto , e o volume de empréstimos aumentou.

O provedor de custódia BitGo confirmou ao CoinDesk que recebeu mais de US$ 1 bilhão em depósitos de Cripto da Celsius no ano passado.

“Nosso trabalho é maximizar o retorno o máximo possível, o rendimento, e fazemos isso emprestando as moedas [depositadas]”, disse Mashinsky. “Metade do nosso negócio é com exchanges e a outra metade é com fundos de hedge que os usam para criar Mercados, arbitragem ou propósitos diferentes.”

Ele admitiu que tais empréstimos são supercolateralizados em graus variados, em vez dos estritamente 150% anunciados em seu site.

“Nós emprestamos para diferentes instituições com base em taxas diferentes”, disse Mashinsky. “A taxa na qual emprestamos tem a ver com a qualidade da instituição.”

Bitfinex, apesar dos conflitos regulatórios emNova Iorque, também ésupostamenteentre os parceiros da Celsius.

Riscos ocultos

Os críticos dizem que esse sistema de empréstimos ofusca os riscos porque os tomadores T sabem quais empresas estão envolvidas na rehipoteca, ou seja, a prática de instituições financeiras de redistribuir as garantias dos clientes para fins lucrativos.

“T quero ter nada a ver com a Bitfinex porque acho que é muito arriscado fazer negócios com eles”, disse um usuário anônimo da Celsius ao CoinDesk. “Aqui estou eu pensando que a Celsius é uma solução mais segura. Como usuário, gostaria de ver mais transparência deles sobre os riscos.”

Lawson Baker, consultor jurídico da plataforma de tokens de segurança TokenSoft, disse ao CoinDesk que vê essa falta de transparência como um sinal de alerta.

“Com bancos normais, você tem auditorias públicas e sabe exatamente em que os fundos são investidos”, disse Baker. “Seu risco não é apenas o risco da contraparte, é também o da outra contraparte, seja qual for o acordo de empréstimo.”

No entanto, Mashinsky citou riscos de segurança e negócios como a razão pela qual a Celsius T pode publicar detalhes completos sobre empréstimos a terceiros. Independentemente de para onde o dinheiro vai depois de ser depositado na Celsius, ele diz que o depósito médio do usuário Celsius vale mais de $ 33.048, com 30 por cento dos clientes escolhendo receber juros em tokens CEL .

“Nossa missão é pegar o máximo possível dos lucros e devolvê-los aos nossos usuários”, disse Mashinsky, acrescentando:

“Se você ler nosso white paper, verá que estamos fazendo exatamente o que prometemos há dois anos. T mudamos de rumo.”

Desagregação de gastos

Embora Mashinsky tenha dito que a Celsius está atualmente buscando sua primeira captação de capital de risco, até o momento a startup foi financiada exclusivamente por meio dos recursos do ICO.

Quando o ICO terminou e o orçamento de marketing para ele foi gasto, Mashinsky disse que restavam apenas US$ 32 milhões em Cripto . Ao contrário da maioria dos tokens de ICO, o CEL está sendo negociado hoje quase pelo mesmo preço que era no ano passado. De acordo com CoinMarketCap, foi vendido por aproximadamente US$ 0,06 em 6 de setembro e pelo mesmo preço em outubro de 2018. Embora seja menor do que o preço de US$ 0,21 durante a venda que atraiu cerca de 11.000 investidores de varejo, Mashinsky enfatizou que os usuários do CEL podem tomar empréstimos com juros Compound e liquidez quase instantânea.

Com uma equipe de 52 funcionários, Mashinsky estimou que a Celsius tinha uma taxa de consumo de US$ 15 milhões por ano e receita líquida de US$ 1 milhão por mês.

“Todo o resto volta para o custo das negociações ou para a comunidade”, disse Mashinsky. “Nós compramos tokens CEL de volta das exchanges e os distribuímos de volta para nossos usuários.”

Celsius temporariamente distribuições CEL pausadasem junho de 2019, enquanto escritórios de advocacia independentes avaliavam o ativo em meio a preocupações regulatórias na América do Norte. Se o token fosse considerado um título, isso poderia prejudicar o negócio.

“Se eles violassem a lei de valores mobiliários, teriam que reembolsar os investidores dos EUA”, disse Baker, da TokenSoft.

Mas o diretor de conformidade da Celsius, Jeremie Beaudry, disse ao CoinDesk que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) T abordou a Celsius. Atualmente, Mashinsky disse que os EUA e o Canadá abrigam 35% dos usuários da Celsius , com o restante dividido entre nações como Reino Unido, Alemanha, Coreia e China. Ele disse que as distribuições da CEL foram restabelecidas em julho após o sinal verde do consultor jurídico da startup.

Interesse em Cripto

“Estamos avançando com o lado utilitário do nosso token e garantindo que residentes nos EUA e não residentes nos EUA possam continuar a usá-lo”, disse Beaudry, referindo-se à capacidade de ganhar juros Compound apenas em tokens CEL . (Opções de juros em Bitcoin e outros ativos são distribuídas com uma única taxa estática.)

A Celsius é uma transmissora de dinheiro registrada na Financial Crimes Enforcement Network, disse Beaudry, além de solicitar várias licenças estaduais para emitir empréstimos. (Atualmente, ela emite empréstimos fiduciários por meio de parceiros bancários não divulgados, disse Mashinsky.)

A usuária do Celsius , Rachen Cohen, disse ao CoinDesk que prefere juros pagos em CEL porque ela tem “fé no projeto” e acredita que “o CEL florescerá”. Ela prefere não tomar empréstimos fiduciários, usando principalmente o Celsius para bloquear seu Bitcoin e ganhar tokens como juros.

Comparado com os US$ 1 bilhão em depósitos BitGo facilitados pela Celsius, até mesmo todo o espaço de “ Finanças descentralizadas” com mais de uma dúzia de startups é ofuscado em comparação, com US$ 483 milhões atualmente bloqueados em empréstimos de acordo com Pulso DeFi.

Enquanto críticos como Baker se referem ao Celsius como um banco de Cripto , Mashinsky refutou essa caracterização e disse que a startup T está buscando uma autorização bancária ou registrar seu token como um título.

Falando sobre como ele vê a Celsius como um novo tipo de instituição financeira, Mashinsky acrescentou:

“O objetivo da nossa existência é dizer que os bancos devem pagar os juros aos depositantes e não aos acionistas.”

ATUALIZAÇÃO (24 de outubro, 20:00 UTC): Embora o CEO da Celsius, Alex Mashinsky, tenha dito inicialmente que sua empresa estava trabalhando com a Polychain e a Binance, ambas as empresas negaram após a publicação, e as passagens que as mencionavam foram removidas.

O CEO da Celsius, Alex Mashinsky, fala no Consensus 2019, foto via arquivos do CoinDesk