Hinman da SEC diz que algumas ICOs podem ser elegíveis para alívio de 'não ação'

Startups que realizaram ofertas iniciais de moedas (ICO) anos atrás podem ser elegíveis para isenção de possíveis ações de execução pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, disse um funcionário da agência na sexta-feira.

No último ano e meio, o regulador tem aberto processos contra projetos que levantaram dinheiro vendendo tokens sem registrá-los como títulos. Mas em suas observações iniciais no FinTech Forum da agência em Washington, DC, o diretor de Finanças corporativas da SEC, William Hinman, disse que as criptomoedas são capazes de mudar de um título potencial para claramente não ser um.

“Os ativos digitais podem evoluir para um instrumento que não precisa mais ser regulado como tal”, disse ele.

Hinman já fez um ponto semelhante antes. Em um discurso de 2018, ele sugeriu que o Ethereum pode ter se assemelhado a um título durante um ICO em seu lançamento, mas disse que no ano passado, ele estava suficientemente descentralizado para ter evoluiu de uma segurança.

Embora não tenha feito referência ao Ethereum na sexta-feira, Hinman usou outros exemplos para ilustrar seu ponto.

Como ONE disso, ele citou Jatos TurnKey, que garantiuuma carta de não açãono início deste ano, assegurando à empresa que a equipe da SEC não recomendaria tomar medidas coercitivas contra ela.

Hinman explicou que o token, a rede e o caso de uso da empresa estavam todos bastante maduros quando a carta foi emitida, o que significa que o token tinha um caso de uso funcional e a rede estava totalmente desenvolvida.

Notavelmente, porém, Hinman disse que mesmo que algum aspecto do projeto não estivesse totalmente desenvolvido, a SEC ainda poderia estar disposta a fornecer medidas cautelares.

“Se eles precisassem de mais alívio no mercado secundário para esse token, isso não estaria fora do escopo de uma possível carta de não ação”, disse ele.

E se?

Levando esse exemplo um passo adiante, Hinman propôs uma hipótese: e se uma startup com o modelo final da TurnKey existisse três anos antes, sem uma rede madura ou token funcional?

Se essa startup hipotética vendesse seu token "em quantias que não se correlacionassem com seu caso de uso, mas se assemelhassem a financiamento", esse token pareceria um título.

No entanto, se três anos depois, essa startup fosse à SEC e mostrasse que seu token demonstrava aspectos de utilidade, a SEC poderia estar disposta a trabalhar com a empresa, disse Hinman, acrescentando:

“Provavelmente conseguiríamos trabalhar com uma carta de não ação.”

Stephen Palley, advogado da Anderson Kill que participou do fórum, disse ao CoinDesk que, em sua opinião, Hinman estava indicando que um token que se assemelhava a um contrato de investimento poderia se transformar em algo semelhante a um token de utilidade.

Além disso, disse Palley, foi interessante que a SEC tenha indicado que está usandosua estruturapara fazer esse tipo de determinação.

Em seus comentários, Hinman observou que as ações da SEC até o momento foram conduzidas de acordo com seus estatutos e regras existentes.

"Menciono isso para mostrar a flexibilidade da estrutura regulatória sob a qual estamos trabalhando", disse ele.

Imagem de William Hinman via Nikhilesh De para CoinDesk