Staking, a alternativa de mineração do Ethereum, será lucrativa – mas por pouco

A lição

• O Ethereum está prestes a abandonar a mineração de prova de trabalho (PoW) no estilo bitcoin em favor de um sistema alternativo em desenvolvimento há muito tempo chamado prova de participação (PoS), mas a economia ainda está sendo elaborada.
• Segundo uma proposta do criador Vitalik Buterin, os operadores de computador que validarem transações poderão ganhar 5% ao ano com um investimento mínimo de 32 ETH (~US$ 5.500), ou aproximadamente US$ 260, aos preços atuais.
• Alguns analistas consideram que a lucratividade dos operadores de computadores que validam transações favorece aqueles que operam seu próprio hardware em vez de depender de serviços em nuvem.

Operadores de computador que ajudam a validar transações em uma versão futura do Ethereum – chamada Ethereum 2.0 – verão retornos positivos sobre seus investimentos, mas não muito, de acordo com novos dados.

De acordo com números recentemente propostos pelo criador do EthereumVitalik Buterin, validadores – que são como os mineradores são chamados no Ethereum 2.0 – são projetados para ganhar cerca de 5 por cento anualmente em seu investimento de 32 ether (ETH). Aos preços atuais do ether, isso seria um retorno anual de aproximadamente US$ 260.

No entanto, leve em consideração hardware, eletricidade e outros custos indiretos adicionais de execução de um validador no Ethereum 2.0 e a margem de lucro anual cai para aproximadamente US$ 41 ou um rendimento líquido de 0,80%. Assumindo preços de ether em US$ 160, sob o antigo cronograma de emissão, o rendimento líquido teria sido de -1,87%, de acordo com o estrategista global de tokens da Consensys Collin Myers.

“Quando você inclui as despesas de operar sua própria máquina em sua própria casa, o rendimento líquido é de 0,80 [por cento]”, disse Myers ao CoinDesk. “Então, é baixo, mas é positivo em comparação com a última vez que não foi positivo.”

Os validadores sob um cronograma de emissão de recompensas diferente, proposto há apenas duas semanas, só teriam obtido lucro se fossem os primeiros300.000 ou mais na rede para apostar seus tokens. Isso ocorre porque o código do Ethereum 2.0 tentaria incentivar dinamicamente o número de pessoas apostando seu ether e diminuir a emissão de recompensas conforme mais ether é apostado.

Agora, sob o novo cronograma de emissão, os primeiros um milhão de validadores lucrarão com seu investimento. Isso, de acordo com o diretor da Consensys Capital Tanner Hoban, é uma melhoria significativa no design antecipado do Ethereum 2.0. “Acho que ele fornece uma segurança mais forte para a rede e acho que permite mais confiança na rede”, disse Hoban ao CoinDesk.

O fundador do site de informações sobre Ethereum ETHHub, Eric Conner, disse ao CoinDesk:

“Acho que atingimos o ponto ideal entre a segurança e a garantia de que manteremos o ether como reserva de valor e dinheiro programável, sem emissão excessiva.”

Favorecendo a ‘verdadeira descentralização’

É importante notar que as estimativas acima do cronograma de emissão de recompensas do Ethereum 2.0 são para um único validador executado em dispositivos de computador de propriedade independente. Um usuário pode realmente executar vários computadores como validadores na nova rede Ethereum , cada um com uma participação mínima de 32 ETH.

Myers observa que os usuários também podem optar por apostar seu patrimônio e executar validadores usando provedores de serviços de nuvem em vez de executar seu próprio hardware e ignorar quaisquer custos associados à manutenção de máquinas.

“Digamos que você seja um nômade digital e queira fazer stake de 32 ETH por conta própria”, explicou Myers. Então, por meio do seu laptop, você obteria uma conta Amazon Web Services e então hospedaria seu ETH por meio deles como seu provedor de nuvem em vez de usar sua própria máquina.”

Fazer isso é menos custoso para um usuário inicial e decididamente mais móvel. No entanto, Myers em seus cálculos descobriu que ao longo de um ano com custos de serviço de nuvem sendo de pelo menos US$ 80 por mês (se não mais), um usuário validando blocos e transações na rede Ethereum 2.0 teria um lucro anual de -US$ 783 e um rendimento líquido de -15,30 por cento.

É uma “diferença enorme” para executar a validação em seu próprio hardware versus serviços de nuvem, disse Myers. “Mas eu realmente acho que faz sentido.”

Myers disse ao CoinDesk:

“Você quer promover que as pessoas façam isso em suas próprias casas. O que isso diz é que esse modelo favorece a verdadeira descentralização, que é um ser Human operando máquinas em suas próprias casas em vez de depender de outra pessoa para fazer isso por ele.”

E mesmo que o lucro seja um negativo líquido, Myers argumenta que alguns validadores na rede Ethereum 2.0 ainda farão stake por dois motivos. Primeiro, “porque eles acreditam em um futuro descentralizado, mesmo que não seja lucrativo para eles. Eles antecipam torná-lo realidade.”

“A resposta número dois são aqueles que acreditam no Ethereum tanto quanto, mas são um BIT mais racionais”, explicou Myers. “Eles dirão: 'Olha, eu acredito no Ethereum. Eu acredito no potencial de longo prazo para isso... Eu acredito que o token aumentará substancialmente em valor no futuro. Então, estou bem em perder [dinheiro] para acumular X quantidade de tokens.”

‘Tendência’ na direção certa

No geral, Eric Conner, da ETHHub, espera que com o Ethereum 2.0 a segurança do blockchain seja muito mais barata do que é atualmente.

“Estamos criando cerca de 4,8 milhões de ether por ano para pagar mineradores, então é um orçamento de segurança muito maior, mas a prova de participação introduz um novo paradigma lá”, disse Conner ao CoinDesk. Em comparação, o protocolo Ethereum 2.0 emitiria pouco menos de 100.000 ETH anualmente, assumindo que 30 milhões de ETH fossem apostados na rede

Conner explicou:

“A razão para isso é que há diferentes estilos de ataque... Há vetores de ataque muito diferentes na prova de participação. Um dos principais benefícios da prova de participação do Ethereum 2.0 é que, se houver um mau ator, seu ether [apostado] pode ser cortado. Então, as pessoas obviamente T querem queimar nenhuma quantia de valor.”

Conner suspeita que, com o “ponto ideal” entre a segurança da rede e a lucratividade do validador tendo sido atingido com o novo cronograma de emissão de recompensas, os pesquisadores e desenvolvedores do Ethereum começarão a se concentrar nas transições de estado.

“As discussões ainda abertas que estão por aí e T foram finalizadas são emissões externas, como a forma como o estado será transferido do Ethereum 1.0 para o 2.0”, disse Conner. “Houve algumas discussões sobre tentar migrar o ether da cadeia 1.0 para 2.0 como na Fase Zero, será uma ponte unidirecional ou bidirecional?”

A Fase Zero é a primeira fase do lançamento do Ethereum 2.0, onde uma nova blockchain de prova de participação conhecida como “beacon chain” será lançada. O código para a Fase Zero, que inclui o novo plano de emissão de recompensas, programado para ser finalizado em 30 de junho, e nas melhores estimativas de Conner, ativado na rede principal em algum momento no primeiro trimestre de 2020.

A isso, Anthony Sassano, também trabalhando no ETHHub com Conner, acrescentou durante uma chamada da comunidade Ethereum na quarta-feira que, em sua opinião, as questões persistentes sobre o cronograma de emissão de recompensas no Ethereum 2.0 simplesmente T encontrarão respostas até que a cadeia de beacons entre no ar.

"Acho que teremos um conjunto muito diverso de pessoas que farão staking e é por isso que as recompensas também são variáveis", disse Sassano durante a chamada. "Podemos ter apenas cinco milhões em stake [na rede] no início, talvez tenhamos dez milhões... mas T acho que teremos respostas para isso até que a cadeia realmente entre no ar e não apenas no ar, mas também algum tipo de atividade econômica acontecendo no Ethereum 2.0."

No final, tanto Conner quanto Myers expressaram sua satisfação pelo fato de o plano, embora não finalizado, ter sido "feito de maneira descentralizada", no espírito do projeto como um todo.

Myers concluiu:

"Gostei do foco maior em economia versus segurança e como encontramos esse equilíbrio. No geral, estamos caminhando na direção correta em todos os elementos do ecossistema Ethereum ."

Imagem de éter, Bitcoinvia Shutterstock