VanEck e SolidX não se incomodam com o atraso do ETF Bitcoin da SEC

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) agiu recentemente para adiar sua decisão sobre mais um fundo negociado em bolsa de Bitcoin (ETF).

A mudança, anunciada na semana passada, representou o segundo atraso desde que a proposta foi inicialmente apresentada pela bolsa de opções Cboe em parceria com a empresa de gestão de investimentos VanEck e a empresa de tecnologia blockchain SolidX em 20 de junho. Conforme destacado por Jake Chervinsky, advogado do escritório de advocacia Kobre & Kim, o próximo prazo para uma decisão é agora 29 de dezembro.

Fazer referência a uma seção específica da lei dos EUA que rege a SEC, instituindo "procedimentos para determinar se o registro deve ser negado" dá efetivamente à Comissão até 180 dias para tomar uma decisão a partir da data em que a proposta VanEck e SolidX foi publicada para comentários no Federal Register , que foi em 2 de julho.

Desta vez, porém, nem VanEck nem SolidX estão particularmente surpresos com a última decisão.

Dizendo que o atraso era totalmente “esperado”, Gabor Gurbacs, diretor de estratégia de ativos digitais da VanEck, reiterou à CoinDesk que o compromisso da empresa em trazer ao mercado “um ETF de Bitcoin físico líquido, segurado e adequadamente regulamentado” era resoluto.

Ecoando o mesmo sentimento, o CEO da SolidX Dan Gallancy também afirmou que a decisão da última quinta-feira não teve efeito em sua perspectiva sobre a proposta.

Até mesmo especialistas do setor, como Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg Intelligence, explicaram que, em sua opinião, o pedido parecia "mais do mesmo em termos de busca de comentários e perguntas sobre algumas de suas principais preocupações".

Balchunas acrescentou num e-mail: “As minhas probabilidades de aprovação não mudaram em nenhuma direção” – o que, a partir de 3 de agosto, estava entre 5 a 10 por cento de probabilidade antes do final de 2018.

Dando o primeiro passo

Na verdade, embora as chances de aprovação pareçam mínimas, essas chances ainda são maiores do que as outras nove propostas de ETF de Bitcoin apresentadas por diversas empresas diferentes, incluindo Direxion, GraniteShares e ProShares – todas inicialmente rejeitadas de uma ONE vez pela SEC no final de agosto.

Essas rejeições estão agora sob revisão pela liderança da agência e permanecem até novo aviso, mas não é Secret que a proposta do ETF VanEck e SolidX diferia de todas essas outras de uma forma fundamental.

O que é único na oferta do ETF de Bitcoin VanEck e SolidX é que o fundo proposto manteria um repositório de bitcoins, em vez de derivativos de Bitcoin . Dado que os contratos futuros de bitcoins são atualmente aprovados e regulamentados pela SEC, as outras nove propostas sugeriram um ETF de Bitcoin no topo do mercado futuro de Bitcoin .

Além de ser a única proposta de ETF de Bitcoin “com respaldo físico”, VanEck e SolidX emitiriam ações do fundo a preços iniciais de US$ 200.000. O elevado preço das ações visa efetivamente definir o preço dos investidores de retalho mais pequenos e potencialmente menos experientes.

Chamando isso de "um pequeno passo em direção a um ETF real", Balchunas disse à CoinDesk em agosto que o aspecto revolucionário sobre os ETFs de Bitcoin chegarem ao mercado nas principais bolsas dos EUA estava em como "qualquer pessoa, em qualquer lugar" eventualmente seria capaz de comprar Bitcoin facilmente. , sem o processo “doloroso” de abrir uma conta em uma bolsa de criptomoedas ou carteira de criptomoeda.

Ainda assim, como Chervinsky aponta em um tópico de tweet , várias das “questões difíceis” levantadas pela SEC no pedido da última quinta-feira reafirmam, em vez de contestar, as preocupações atuais sobre a natureza dos Mercados de Bitcoin subjacentes e se estes são propensos a altos níveis de mercado. manipulação.

Essas “questões Core ”, de acordo com Gurbacs, T são nada novas, mas sim aquelas que ele acredita terem sido “respondidas apropriadamente” na oferta proposta de ETF de Bitcoin físico, acrescentando que:

"[A SEC] só precisa de tempo para entender melhor os mercados... Respondemos praticamente todas as perguntas que foram feitas e especialmente as 18 perguntas... sobre liquidez, preços, manipulação de mercado, tudo faz parte da nossa aplicação, como podemos abordar isso."

Imagem de escadas via Shutterstock