Teste de empreendimento de blockchain terá que esperar com atraso no lançamento da Mainstreet

Um dos primeiros evangelistas do bitcoin precisará esperar um pouco mais antes de lançar a chamada oferta inicial de moeda (ICO).

Essa história, que começouano passadoCom o anúncio da Mainstreet Investment LP, deveria dar mais um passo à frente hoje. Foi quando o fundo, o mais recente empreendimento do ex-CEO da BitInstant, Charlie Shrem, e sua nova empresaCapital Intellisys, estava programado para ser aberto à maioria dos investidores globais.

Embora esta data tenhaagora foi adiadoapesar das grandes incertezas nos Mercados de Cripto , o lançamento pode em breve marcar um marco, unindo o modelo de negócios de venda de tokens de blockchain, às vezes controverso, com um dos rostos mais famosos do setor.

Em uma escala maior, a ideia por trás das vendas de tokens é aproveitar o mesmo poder que impulsionou o desenvolvimento global do Bitcoin, só que dessa vez os investidores criariam tokens digitais únicos que representam interesses em empresas, fundos ou empreendimentos. Os tokens são então usados ​​para incentivar os usuários a participar de um veículo de investimento ou produto de software.

No caso da Mainstreet, ela está promovendo sua venda de tokens como a primeira a apresentar um token que funcionaria como um título e seria lastreado por ativos reais.

Porém, mesmo antes da mudança repentina de hoje, o mercado-alvo limitado, a notoriedade das ICOs, seu alto potencial de fraude e o envolvimento de Shrem deram ao lançamento um ar de excitação e suspense.

Ainda assim, de acordo com Shrem e Jason Granger, CEO da Intellisys Capital, a ideia do MIT surge na esteira do aumento nas vendas globais de tokens no ano passado, o que significa que, para eles, é o momento certo para o modelo ser levado mais a sério.

"Eu pessoalmente vi muita ânsia no mundo das Cripto para investir", disse Shrem, que atua como chefe de Tecnologia da Intellisys, ao CoinDesk, acrescentando:

"Eu pensei, por que T poderíamos oferecer ao mundo Cripto um ativo garantido? Então, poderíamos sair para comprar empresas."

Repensando os veículos de investimento

A ideia de Shrem e Granger é oferecer um portfólio diversificado de empresas em vários setores e mercados.

No momento do lançamento, o MIT oferecerá um ativo na rede Ethereum com um limite de token de 50 milhões e um limite máximo de receita de US$ 25 milhões. Os investidores teriam 100% dos interesses preferenciais no fundo e 50% dos lucros futuros do fundo.

A venda em si seria conduzida em bitcoins, que seriam convertidos em ether para o bem do fundo. Distribuições do fundo seriam feitas diretamente para as contas dos investidores por meio de contratos inteligentes.

Depois que US$ 1,5 milhão for acumulado, o fundo garantirá sua primeira compra: uma empresa de saneamento ainda não divulgada, sediada em Michigan.

A segunda maior fornecedora de aluguel de banheiros portáteis em sua área de atuação, a empresa de bombeamento séptico é considerada pela Intellisys como preparada para o crescimento devido à sua influência tanto na indústria séptica quanto no governo estadual.

O prospecto da Intellisys para a venda da empresa diz:

"O setor de resíduos sanitários permaneceu relativamente intocado por grandes investidores privados e institucionais, então a oportunidade de consolidação é significativa para o plano de aquisição de negócios."

Mercados limitados

No entanto, o nome da possível compra está atualmente redigido pela Intellisys para proteger os interesses das partes envolvidas. (Shrem e Granger disseram ao CoinDesk que estão atualmente elaborando uma lista de empresas que o fundo está interessado em adquirir.)

Esta lista consistiria em 35% de aquisições de mercado intermediário, imobiliário e 'fundo de fundos', 25% de investimentos futuros de mercado intermediário e até 30% de projetos de Bitcoin e blockchain. Dez por cento do fundo será dedicado a operações.

Outras questões permanecem, como a forma como o fundo será recebido pelos reguladores, que têm permanecido em silêncio sobre as vendas de tokens.

Vale destacar que o projeto recebeu um impulso notável na semana passada, quando foi anunciado que seria aberto a investidores da UE, um mercado que antes era considerado um fardo regulatório muito grande.

Antes de sexta-feira, a participação no ICO era restrita aos Mercados ocidentais e continua proibida nos EUA. Isso apesar do fato de que o fundo busca investir em empresas americanas de mercado médio do Centro-Oeste.

Granger disse ao CoinDesk:

"Analisamos exaustivamente o cenário de investimentos internacionais para proteger a oferta de tokens da Mainstreet de uma infinidade de incógnitas."

Controvérsias sobre ICO

Embora isso pareça bom no papel, esse modelo de venda de tokens atraiu críticas devido à percepção de que muitas são ideias mal concebidas ou golpes tradicionais.

Existe até o problema com o termo 'ICO' e sua semelhança óbvia com oferta pública inicial (IPO) – um termo que cria uma expectativa de requisitos regulatórios e, talvez, supervisão.

Um IPO, por exemplo, requer até seis meses de registros para ser efetivo. Uma empresa que busca realizar um IPO nos EUA, por exemplo, precisará registrar uma declaração de registro na FINRA, na SEC e na autoridade estadual do local registrado da empresa.

No entanto, atualmente, uma venda de tokens não tem requisitos regulatórios (e há muito debate sobre se deveria ter).

Embora tenha havido ICOs bem-sucedidos – o Ethereum é um exemplo notável – o número de fraudes é difícil de ignorar.

"Várias vendas coletivas de criptomoedas acabaram se tornando golpes descarados, onde as pessoas prometeram o lançamento de uma nova Criptomoeda , mas nunca cumpriram a promessa, fugindo com os fundos coletados durante o processo", disse o CEO da Veredictum.io, Tim Lea, acrescentando:

"A comunidade como um todo, portanto, tem se tornado cada vez mais cautelosa e desconfiada em relação a novas moedas."

Perguntas permanecem

O status experimental do MIT também levantou questões sobre a natureza do prospecto oferecido.

Por exemplo, os únicos dois membros nomeados da Intellisys que ocupam cargos não consultivos ou de marketing na Mainstreet são Granger e Shrem, sendo que o primeiro atualmente detém o único interesse com direito a voto na empresa.

Além disso, embora o prospecto tenha entrado em detalhes sobre como as empresas investidas serão subscritas e garantidas, houve pouca discussão sobre a aparente contradição legal e logística sobre a posição declarada da empresa e as realidades de suas ofertas.

Por exemplo, não se registrar nos EUA como uma "empresa de investimento", conforme definido pelo Investment Company Act de 1940, e buscar ativamente investidores enquanto busca garantir títulos financeiros baseados nos EUA - como o "fundo de fundos" no qual a empresa indicou estar interessada em investir - cria uma ambiguidade que pode condenar o fundo no futuro.

Isso é agravado pela recusa em vender o fundo para clientes dos EUA, o que pode ser interpretado como um meio de evitar responsabilidade regulatória. O carryed interest, ou o private equity shared interest, não pode ser negociado na maioria das condições nos EUA.

O memorando ressalta especificamente que o conhecimento e a adesão às leis aplicáveis quanto à legalidade local do envolvimento no fundo são de responsabilidade exclusiva do investidor.

Problemas de confiança

Se a confiança é a principal consideração para determinar o valor do investimento em uma venda de tokens, então também precisamos enfrentar o maior elefante metafórico na sala.

Conforme dito anteriormente, há apenas dois oficiais declarados publicamente como vinculados a este projeto em funções não consultivas ou de marketing. Um ONE é Jason Granger, que é bem estabelecido nos setores imobiliário e de private equity.

O outro é Charlie Shrem. Este seria seu primeiro empreendimento desde o fechamento da BitInstant por acusações de lavagem de dinheiro e sua libertação da prisão após a sentença subsequente.

Shrem fundou a BitInstant em 2011 como uma forma de melhorar o processo de compra e venda de Bitcoin . A BitInstant ofereceu mais de 700.000 locais, permitindo que os usuários comprassem e vendessem bitcoins rapidamente nas exchanges por meio de crédito temporário.

No entanto, Shrem mais tarde se declarou culpado em 2015 pela acusação de negociar com Robert Faiella, que forneceu US$ 1 milhão em bitcoins para pessoas que buscavam comprar drogas no site da dark web Silk Road, agora apreendido.

Em uma postagem de blog posterior, Shrem disse: "T busco simpatia, cometi o crime e cumprirei pena. Dizem que aqueles que estão ao seu lado nos momentos ruins merecem estar com você nos momentos bons."

Shrem foi preso por 16 meses e atualmente está cumprindo três anos de liberdade supervisionada.

Vantagens da ICO

Ainda assim, muitos que defendem o modelo de ICO estão otimistas de que Shrem será capaz de fornecer mais visibilidade a ele.

"ICOs são uma boa ideia por vários motivos", disse Alex Fork, CEO do Humaniq Project, um banco de última geração construído na rede Ethereum . "ICOs dão uma oportunidade para as pessoas que acreditam no sucesso do projeto de participar imediatamente com qualquer quantia que puderem pagar."

Fork, no entanto, ressaltou que mecanismos como custódias, contratos inteligentes e advogados consultores não podem ser considerados confiáveis para garantir a integridade de uma oferta de moeda ou token.

Um dos maiores problemas que ele vê são as limitações da Tecnologia necessária para entregar as ofertas de alta tecnologia.

Fork terminou com um apelo à comunidade a esse respeito, acrescentando:

"Na ausência de um meio melhor para garantir a segurança de uma ICO, a publicidade dos detentores de chaves da empresa – que estão abertos ao público e prontos para entrar em contato com a comunidade – deve servir como uma garantia de confiabilidade."

Bigornaimagem via Shutterstock. Imagem da Mainstreet via empresa