O que é Tether? Como o USDT funciona e o que respalda seu valor

A Tether emite uma das criptomoedas mais populares e amplamente utilizadas no mercado de Cripto , uma stablecoin chamada Tether (USDT).

O protocolo Tether está intimamente conectado à troca de Cripto Bitfinexpois compartilha a mesma empresa-mãe,iFinexInc., que foi fundada em 2012 em Hong Kong e está registrada nas Ilhas Virgens Britânicas.

A história da Tether remonta a 2014, quandoprimeira emissão uma moeda digital lastreada em dólar chamada realcoin na rede Bitcoin para ajudar a transferir moedas fiduciárias no blockchain. Mais tarde naquele ano, a realcoin foi renomeado Tether. (Tether se refere à empresa emissora, enquanto Tether, ou USDT, é o token.)

Desde então, o Tether se expandiu para vários blockchains, lançou vários tokens e disparou em popularidade. No final de maio de 2022, todos os tokens USDT em circulação valiam US$ 73 bilhões, tornando-se a terceira maior Criptomoeda por capitalização de mercado.

Como funciona o USDT da Tether?

As criptomoedas da Tether pertencem a um subconjunto especial de ativos digitais chamados stablecoins, o que significa que seus preços são ancorados, ou atrelados, a um ativo menos volátil.

Stablecoins servem como um LINK importante entre o mundo real e as criptomoedas. Com seus preços atrelados a um ativo estável, como uma moeda emitida pelo banco central (fiat) como o dólar americano, stablecoins prometem proteger os detentores de Cripto da volatilidade e são bem adequadas para transações e negociações em e entre blockchains.

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A Tether emite várias stablecoins fiduciárias e uma que está atrelada a ouro. A mais difundida entre elas é a stablecoin USDT, atrelada ao dólar americano, com um suprimento circulante de cerca de 73 bilhões de tokens.

Outras stablecoins emitidas pela Tether são:

• Tether gold (AUXT): atrelado ao preço do ouro
• Tether euro (EURT): indexado à moeda comum da União Europeia
• Peso Tether (MXNT): indexado ao peso mexicano
• Tether yuan (CNHT): atrelado ao yuan chinês offshore

O Tether T tem seu próprio blockchain. Em vez disso, os usuários podem fazer transações com USDT em e entre algumas das maiores plataformas de blockchain, incluindo:

• Ethereum
• TRON
• Algorand
• Solana
• Avalanche
• Polygon

USDT não é minerado e não é descentralizado. Ele tem uma entidade central, a empresa Tether, que emite (cunha) e destrói (queima) tokens USDT para ajustar o fornecimento de moedas à demanda do usuário.

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O que respalda o valor do USDT?

A Tether alega que o valor de suas stablecoins é sempre 100% apoiado por ativos em sua reserva para garantir a taxa de câmbio de um para um para a moeda (ou ativo) à qual seus preços estão ancorados. Semelhante a como um cassino tem que ter dinheiro suficiente em seu cofre para cobrir cada ficha em jogo, a reserva serve como uma garantia de que se todos quisessem converter USDT em fiat, eles poderiam.

A Tether publica uma atestação trimestral – que não é o mesmo que uma auditoria – detalhando suas reservas por classes de ativos em seu site, e atualiza o valor total dos ativos todos os dias.

De acordo com seuúltimo relatórioA reserva da Tether contém uma mistura diversificada de:

• dinheiro
• equivalentes de caixa (fundos do mercado monetário, letras do Tesouro dos EUA)
• papel comercial
• títulos corporativos
• empréstimos
• outros investimentos, incluindo moedas digitais

Por que o apoio do USDT é controverso

A transparência e a autenticidade da reserva foramquestionado de tempos em tempos no mundo das Cripto .

A Tether só começou a publicar relatórios sobre seus ativos em início de 2021, mas ainda não especifica exatamente quais ativos detém. A atestação não é verificada por um auditor independente.

O maior escrutínio tem sido sobre os ativos não monetários, incluindo o que eles são, como são avaliados e quão facilmente a Tether pode convertê-los em dinheiro se os detentores de stablecoins quiserem resgatar seu investimento inicial imediatamente.

Em 2019, o gabinete do procurador-geral de Nova Iorque (NYAG)lançou uma investigação sobre se a bolsa de Criptomoeda Bitfinex tentou encobrir a perda de US$ 850 milhões em fundos de clientes e corporativos mantidos pela Tether, a processadora de pagamentos.

Depois quase dois anos, Tether e Bitfinex chegou a um acordo com a NYAG em fevereiro de 2021 para pagar US$ 18,5 milhões em multas e divulgar um relatório trimestral descrevendo a composição da reserva para os próximos dois anos. (Observação: a CoinDesk entrou em um processo legal envolvendo a NYAG, a Tether e sua controladora iFinex como parte do esforço para lançar luz sobre as reservas que respaldam as stablecoins.)

Leia Mais: CoinDesk se junta a processo judicial buscando acesso aos documentos do NYAG Tether

Como o USDT é diferente de outras stablecoins

Uma vez que o USDT da Tether dominou o mercado de stablecoins, mas agora há uma ampla seleção de stablecoins disponíveis. Algumas das maneiras pelas quais elas diferem dependem da entidade emissora, da garantia que respalda o valor e de como elas KEEP seus preços atrelados à moeda fiduciária ou outro ativo. O Tether segue o IOU(Eu te devo) modelo. Isso significa que uma entidade central respalda o valor da stablecoin com ativos, e o emissor promete que você pode resgatar seu investimento a qualquer momento a uma taxa de câmbio de um para um.

USDT vs. stablecoins algorítmicas

Stablecoins algorítmicascomo o Tron’sUSDDou ondasUSDN KEEP a taxa de câmbio com incentivos de negociação e a cunhagem e queima automática de tokens com a ajuda de um token gêmeo para absorver a volatilidade sem um ativo de reserva externo. O USDT não opera dessa forma porque o Tether, não um algoritmo, decide quando queimar ou cunhar tokens de acordo com a demanda.

USDT vs. DAI

DAI, a moeda estável deCriadorDAO, também é lastreado por ativos em reserva, mas ésobrecolateralizado– o que significa que a reserva detém mais ativos na reserva do que o valor total do DAI – e detém apenas criptomoedas comoéter e USDC. Além disso, a MakerDAO não tem um órgão central de governo – a liderança é distribuída entre os detentores do token de governança da MakerDAO – ao contrário da entidade centralizada da Tether.

USDT vs. USDC

Tanto o USDT da Tether quanto Círculos USDC são lastreados por ativos reais e emitidos por uma entidade centralizada, mas a principal diferença entre eles está na composição das reservas. USDC detém apenas dinheiro e títulos do governo dos EUA de curto prazo, de acordo com seu relatório mensal. Assim, o USDC é percebido como um ativo mais seguro e transparente.

Como você pode comprar e manter USDT

A maneira mais fácil para o investidor médio comprar e vender stablecoins da Tether é por meio de umatroca de Criptomoeda. O USDT é amplamente utilizado por traders e está disponível na maioria das bolsas de Cripto .

Stablecoins são moedas digitais, então você pode manter seu USDT em qualquer tipo de carteira Cripto, HOT ou frio.

Grandes detentores de Cripto , como investidores institucionais e exchanges de Cripto , podem acessar USDT e outras stablecoins emitidas pela Tether diretamente da Tether. Eles podem comprar stablecoins depositando dinheiro e podem resgatar seus investimentos devolvendo as moedas virtuais à taxa de câmbio de 1:1 que a Tether promete.

Investidores médios podem ver o preço do USDT em exchanges de Cripto mudar de vez em quando. Por exemplo, quando uma das stablecoins mais notáveis, a UST da Terra, desmoronou em maio de 2022, outros preços de stablecoins oscilaram nas bolsas e no USDT caiupara tão baixo quanto 97 centavos por um breve período, enquanto as pessoas entravam em pânico eretiraram seu dinheiro. Mais recentemente, o preço subiu para umsombra abaixo de $1.