Qu'est-ce que Tether? Fonctionnement de USDT et fondement de sa valeur

Tether émet ONEune des crypto-monnaies les plus populaires et les plus utilisées sur le marché des Crypto , un stablecoin appelé Tether (USDT).

Le protocole Tether est étroitement lié à l'échange de Crypto Bitfinexcar il partage la même société mère,iFinexInc., fondée en 2012 à Hong Kong et enregistrée dans les îles Vierges britanniques.

L'histoire de Tether remonte à 2014, lorsqu'ilpremière publication Une monnaie numérique adossée au dollar, appelée Realcoin, sur le réseau Bitcoin , facilitait le transfert de monnaies fiduciaires sur la blockchain. Plus tard cette année-là, Realcoin a été rebaptisé Tether. (Tether fait référence à la société émettrice, tandis que Tether, ou USDT, est le jeton.)

Depuis lors, Tether s'est étendu à de nombreuses blockchains, a lancé divers jetons et a connu une popularité fulgurante. Fin mai 2022, la valeur totale des jetons USDT en circulation s'élevait à 73 milliards de dollars, ce qui en fait la troisième Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière.

Comment fonctionne l' USDT de Tether ?

Les crypto-monnaies de Tether appartiennent à un sous-ensemble spécial d’actifs numériques appelés stablecoins, ce qui signifie que leurs prix sont ancrés, ou indexés, sur un actif moins volatil.

Les stablecoins constituent un LINK important entre le monde réel et les cryptomonnaies. Leur prix étant lié à un actif stable, comme une monnaie fiduciaire émise par une banque centrale (comme le dollar américain), ils promettent de protéger leurs détenteurs de Crypto de la volatilité et sont parfaitement adaptés aux transactions et échanges sur et entre les blockchains.

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Tether émet plusieurs pièces stables fiduciaires et une qui est indexée sur orLe plus répandu d'entre eux est le stablecoin USDT, indexé sur le dollar américain, avec une offre en circulation d'environ 73 milliards de jetons.

Les autres stablecoins émis par Tether sont :

• Tether Gold (AUXT) : indexé sur le prix de l'or
• Tether euro (EURT) : arrimé à la monnaie commune de l'Union européenne
• Tether peso (MXNT) : indexé sur le peso mexicain
• Tether yuan (CNHT) : indexé sur le yuan chinois offshore

Tether ne possède T sa propre blockchain. Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions en USDT sur et entre certaines des plus grandes plateformes blockchain, notamment :

• Ethereum
• TRON
• Algorand
• Solana
• Avalanche
• Polygon

USDT n'est ni miné ni décentralisé. Il repose sur une entité centrale, la société Tether, qui émet (frappe) et détruit (brûle) les jetons USDT afin d'ajuster l'offre à la demande des utilisateurs.

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Qu’est-ce qui soutient la valeur de l’USDT ?

Tether affirme que la valeur de ses stablecoins est toujours garantie à 100 % par les actifs de sa réserve, afin de garantir un taux de change de 1 pour 1 avec la devise (ou l'actif) sur laquelle leurs prix sont ancrés. De la même manière qu'un casino doit disposer de suffisamment de liquidités dans son coffre pour couvrir chaque jeton en jeu, la réserve garantit que si chacun souhaite convertir des USDT en monnaie fiduciaire, il le pourra.

Tether publie une attestation trimestrielle – qui n’est pas la même chose qu’un audit – ventilant ses réserves par classes d’actifs sur son site web, et met à jour la valeur totale des actifs chaque jour.

Selon sondernier rapportLa réserve de Tether contient un mélange diversifié de :

• espèces
• équivalents de trésorerie (fonds du marché monétaire, bons du Trésor américain)
• papier commercial
• obligations d'entreprises
• prêts
• autres investissements, y compris les monnaies numériques

Pourquoi le soutien de l'USDT est controversé

La transparence et l’authenticité de la réserve ont étéremis en question de temps en temps dans le monde de la Crypto .

Tether n'a commencé à publier des rapports sur ses actifs qu'en début 2021, mais ne précise toujours pas quels actifs elle détient. L'attestation n'est pas vérifiée par un auditeur indépendant.

L'examen le plus minutieux a porté sur les avoirs non monétaires, notamment leur nature, leur valorisation et la facilité avec laquelle Tether peut les convertir en espèces si les détenteurs de stablecoins souhaitent racheter immédiatement leur investissement initial.

En 2019, le bureau du procureur général de New York (NYAG)lancé une enquête afin de déterminer si la plateforme d'échange de Cryptomonnaie Bitfinex cherchait à dissimuler la perte de 850 millions de dollars de fonds clients et d'entreprise détenus par Tether, le processeur de paiement.

Après presque deux ans, Tether et Bitfinex est parvenu à un accord En février 2021, le NYAG a été contraint de payer 18,5 millions de dollars d'amendes et de publier un rapport trimestriel décrivant la composition de la réserve pour les deux prochaines années. (Remarque : CoinDesk a rejoint une procédure judiciaire impliquant le NYAG, Tether et sa société mère iFinex, dans le cadre des efforts visant à faire la lumière sur les réserves soutenant les stablecoins.)

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En quoi USDT est-il différent des autres stablecoins ?

Une fois que USDT de Tether a dominé le marché des stablecoins, mais il existe désormais un large choix de stablecoins. Leurs différences dépendent notamment de l'émetteur, des garanties qui soutiennent leur valeur et de la façon dont leur prix est KEEP sur la monnaie fiduciaire ou un autre actif. Tether suit le reconnaissance de detteModèle (Je te dois). Cela signifie qu'une entité centrale garantit la valeur du stablecoin par des actifs, et l'émetteur vous promet que vous pouvez récupérer votre investissement à tout moment à un taux de change de 1 pour 1.

USDT vs. stablecoins algorithmiques

Stablecoins algorithmiquescomme celui de TronUSDDou WavesUSDN KEEP le taux de change grâce à des incitations au trading et à la frappe et à la destruction automatiques de jetons à l'aide d'un jeton jumeau pour absorber la volatilité sans avoir recours à un actif de réserve externe. USDT ne fonctionne pas de cette manière, car Tether, et non un algorithme, décide du moment de la destruction ou de la frappe des jetons en fonction de la demande.

USDT contre DAI

DAI, le stablecoin deMakerDAO, est également adossé à des actifs dans une réserve, mais il estsurcollatéralisé– ce qui signifie que la réserve détient plus d’actifs dans la réserve que la valeur totale du DAI – et ne détient que des crypto-monnaies telles queéther et USDCDe plus, MakerDAO n’a pas d’organe directeur central – le leadership est réparti entre les détenteurs du jeton de gouvernance MakerDAO – contrairement à l’entité centralisée de Tether.

USDT contre USDC

L' USDT et le Tether Cercle Les USDC sont garantis par des actifs réels et émis par une entité centralisée, mais la principale différence entre eux réside dans la composition des réserves. USDC ne détient que des liquidités et des obligations d'État américaines à court terme, selon ses rapport mensuelUSDC est donc perçu comme un actif plus sûr et plus transparent.

Comment acheter et conserver des USDT

Le moyen le plus simple pour l'investisseur moyen d'acheter et de vendre les stablecoins de Tether est de passer par unéchange de CryptomonnaieUSDT est largement utilisé par les traders et est disponible sur la plupart des échanges de Crypto .

Les Stablecoins sont des monnaies numériques, vous pouvez donc conserver vos USDT sur n'importe quel type portefeuille Crypto, HOT ou froid.

Les grands détenteurs de Crypto , tels que les investisseurs institutionnels et les plateformes d'échange, peuvent accéder à USDT et aux autres stablecoins émis par Tether directement depuis Tether. Ils peuvent acheter des stablecoins en déposant des espèces et récupérer leurs investissements en restituant les cryptomonnaies au taux de change de 1:1 promis par Tether .

Les investisseurs moyens peuvent constater des variations régulières du cours de l'USDT sur les plateformes d'échange de Crypto . Par exemple, lorsque ONEun des stablecoins les plus importants, UST de Terra, s'est effondré en mai 2022, les prix des autres stablecoins ont fluctué sur les bourses et USDT est tombéjusqu'à 97 cents pendant une brève période alors que les gens paniquaient etont retiré leur argent. Plus récemment, le prix a atteint unombre en dessous de 1 $.