Haseeb Qureshi da Dragonfly ainda está otimista no mercado de Cripto em baixa

AUSTIN, Texas — Há “cinco problemas não resolvidos da Criptomoeda”, de acordo com Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly Capital. São eles: identidade, escalabilidade, Política de Privacidade, interoperabilidade e experiência do usuário, ou UX.

Qureshi está entre os mais inteligentes do conjunto de “dinheiro inteligente” na indústria de ativos digitais. O apoio financeiro de sua empresa é um imprimatur, uma maneira de legitimar o provável sucesso e impacto em um mar de tokens voláteis.

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Ele falou hoje na conferência Consensus da CoinDesk, o maior evento de Criptomoeda do mundo, e foi acompanhado no palco por outros chamados gigacérebros, incluindo Kanav Kariya, presidente da Jump Cripto, e Dawn Song, fundadora do Oasis Protocol, um blockchain focado em privacidade elogiado por seus recursos técnicos.

Quase todos os projetos de Cripto que são bem-sucedidos a longo prazo resolveram um desses problemas perenes, disse Qureshi. Sua definição de “sucesso” aqui é desvinculada de ganhos financeiros e, em vez disso, significa um projeto de blockchain que está encontrando uso real.

Além disso, quase todos os projetos bem-sucedidos de hoje foram fundados em um mercado de baixa, disse Qureshi. Isso pode sinalizar Optimism para os Mercados de hoje, onde o Bitcoin está bem longe de sua alta histórica e uma recessão iminente pode SPELL a morte para os ativos mais arriscados – como criptomoedas.

Enquanto se reúne para festejar e trabalhar no Consensus, a indústria de Cripto – assim como a economia global – encara um período de inflação anômala e incerteza de mercado. Não se sabe se as Cripto podem resistir à tempestade e como serão do outro lado, e se estamos nos aproximando da adoção em massa ou da extinção.

“A questão de se essas coisas têm utilidade é muito diferente da questão de seu sucesso financeiro”, disse Qureshi em uma entrevista. O CoinDesk o encontrou após o bate-papo ao lado da lareira “O que vem por aí para DeFi e Web 3”. (DeFi significa Finanças centralizadas.) “A inovação acontece ao lidar com problemas novos e importantes”, disse ele.

Qureshi mencionou os unicórnios (ou empresas privadas com pelo menos US$ 1 bilhão de avaliação) Uniswap e OpenSea. Coinbase (COIN), também citada, foi um antigo unicórnio que abriu o capital com sucesso. Todos se tornaram líderes de produtos em setores como negociação descentralizada, tokens não fungíveis (NFT) e integração no varejo, respectivamente, tendo encontrado soluções para problemas difíceis.

E todos foram fundados durante Mercados de baixa, ele disse. A Opinião popular em Cripto diz que Mercados de baixa eliminam os especuladores para que os jogadores mais comprometidos possam construir. O hype nem sempre SPELL convicção.

Mas o atual mercado de baixa é estruturalmente diferente de qualquer outro que a indústria de ativos digitais tenha enfrentado. Taxas de juros crescentes retiram capital da extremidade mais distante da curva de risco, e ainda não se sabe como isso afetará os ativos digitais. Há menos pessoas especulando, e há menos demanda pela alavancagem arriscada, rendimento ou vantagem que a Cripto fornece.

Qureshi, no entanto, está otimista. “O mercado de baixa de 2018 foi exógeno”, disse ele, explicando como ficou “chocado” quando isso aconteceu porque o recuo começou e terminou dentro da indústria de Cripto . Isso pode ter significado que a Cripto era um beco sem saída, mas T era.

“A razão pela qual a Cripto caiu [em 2018] foi que as pessoas perderam a confiança”, ele disse. “O mercado de baixa hoje é por causa da macro.”

No palco, Kariya fez um ponto semelhante: DeFi está em baixa, ações estão em baixa, Mercados globais estão em baixa. “[Isso] não é particular para Cripto. A alavancagem desfeita [está ocorrendo simultaneamente] em um monte de baldes diferentes”, ele disse.

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Isso pode “estar acontecendo tudo ao mesmo tempo”, mas está respondendo a uma “alavanca única” de aumento das taxas de juros, à medida que o Federal Reserve aumenta os custos de empréstimo de capital para conter a inflação. O que é incomum é que você pode esperar que as taxas de juros no DeFi aumentem junto com a taxa de desconto – mas isso T está acontecendo, necessariamente.

“DeFi não é uma história sobre hoje – é uma história sobre o futuro”, disse Qureshi. “A maioria dos protocolos hoje não rende dinheiro.” Uniswap, por exemplo, ganha taxas e paga retornos aos detentores de tokens UNI, mas T tem receitas, disse Qureshi.

Muitos projetos de Cripto estão em uma posição similar de construir serviços, encontrar usuários e atrasar a questão de como ganhar receitas. Mas isso T significa que a lucratividade seja uma impossibilidade, e a Cripto adota uma abordagem fundamentalmente diferente para relacionamentos “cliente-empresa”.

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O “Verão DeFi” de 2020 foi em grande parte impulsionado poragricultura de rendimento, ou os protocolos de incentivos de token pagos a usuários de software Cripto . Qureshi se referiu a isso como uma “estratégia de aquisição de usuários”, uma maneira de colocar “dólares” em seus sistemas.

A agricultura de rendimento veio e se foi em grande parte e é o tipo de programa de incentivo caro ao usuário que pode ser possível apenas em um período de dinheiro barato. A boa notícia para Qureshi é que a agricultura de rendimento "não era útil" e integrou "usuários descuidados".

Além disso, em Mercados de alta, há uma tendência em Cripto para projetos de mal “iterar” os produtos de seus concorrentes – por exemplo, adicionando um token nativo a uma exchange de Cripto – em vez de inovar adequadamente. Depois de um tempo, essas estratégias se esgotam.

A indústria agora, enfrentando um mercado em baixa, pode ver “iteração em direção a maneiras mais inteligentes de capturar usuários”, disse Qureshi. Porque é nadar ou afundar, agora. Mas ainda há “cinco problemas não resolvidos” para enfrentar.