Haseeb Qureshi de Dragonfly se mantiene optimista ante el mercado bajista de Cripto

AUSTIN, Texas — Según Haseeb Qureshi, socio director de Dragonfly Capital, existen "cinco problemas sin resolver en las Criptomonedas": identidad, escalabilidad, Privacidad, interoperabilidad y experiencia de usuario (UX).

Qureshi es uno de los inversores más inteligentes de la industria de los activos digitales. El respaldo financiero de su empresa es un sello distintivo, una forma de legitimar a quienes probablemente tengan éxito e impacto en un mar de tokens volátiles.

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Habló hoy en la conferencia Consensus de CoinDesk, el evento de Criptomonedas más grande del mundo, y estuvo acompañado en el escenario por otros llamados gigabrains, incluidos Kanav Kariya, presidente de Jump Cripto, y Dawn Song, fundador de Oasis Protocol, una blockchain centrada en la privacidad elogiada por sus características técnicas.

Casi todos los proyectos de Cripto que tienen éxito a largo plazo han resuelto ONE de estos problemas recurrentes, afirmó Qureshi. Su definición de "éxito" en este caso no está ligada a los logros financieros, sino a un proyecto de blockchain que encuentra un uso real.

Además, casi todos los proyectos exitosos actuales se fundaron en un mercado bajista, afirmó Qureshi. Esto podría indicar Optimism para los Mercados actuales, donde el Bitcoin está muy lejos de su máximo histórico y una recesión inminente podría SPELL la muerte de los activos más riesgosos, como las criptomonedas.

Mientras se reúne para celebrar y trabajar en Consensus, la industria de las Cripto , al igual que la economía global, se enfrenta a un período de inflación anómala e incertidumbre en el mercado. Se desconoce si las Cripto podrán capear la tormenta, cómo se verá la situación al final y si nos acercamos a la adopción masiva o a la extinción.

“La cuestión de si estas cosas tienen utilidad es muy diferente de la cuestión de su éxito financiero”, dijo Qureshi en una entrevista. CoinDesk lo contactó después de la charla informal “¿Qué viene después para DeFi y la Web 3?”. (DeFi significa Finanzas centralizadas). “La innovación surge al abordar problemas nuevos e importantes”, dijo.

Qureshi mencionó a los unicornios (o empresas privadas con una valoración de al menos mil millones de dólares) Uniswap y OpenSea. Coinbase (COIN), también mencionado, fue un antiguo unicornio que salió a bolsa con éxito. Todos se han convertido en líderes de productos en sectores como el comercio descentralizado y los tokens no fungibles (...)NFT) y la incorporación minorista, respectivamente, habiendo encontrado soluciones a problemas difíciles.

Y todas se fundaron durante Mercados bajistas, afirmó. La Opinión popular en el Cripto dice que los Mercados bajistas expulsan a los especuladores para que los participantes más comprometidos puedan construir. El bombo publicitario no siempre SPELL convicción.

Pero el mercado bajista actual es estructuralmente diferente a cualquier otro que haya experimentado la industria de los activos digitales. El aumento de las tasas de interés retira el capital del extremo más alejado de la curva de riesgo, y aún se desconoce cómo afectará esto finalmente a los activos digitales. Hay menos especulación y menos demanda del apalancamiento, el rendimiento o el potencial alcista arriesgados que ofrecen las Cripto .

Qureshi, sin embargo, se muestra optimista. "El mercado bajista de 2018 fue exógeno", dijo, explicando su "sorpresa" cuando ocurrió, ya que el retroceso comenzó y terminó dentro de la industria de las Cripto . Eso pudo haber significado que las Cripto eran un callejón sin salida, pero no lo fue.

“La razón por la que las Cripto cayeron [en 2018] fue la pérdida de confianza de la gente”, dijo. “El mercado bajista actual se debe a la macroeconomía”.

En el escenario, Kariya planteó un argumento similar: DeFi está a la baja, las acciones están a la baja, los Mercados globales están a la baja. "Esto no es exclusivo de las Cripto. La desinversión del apalancamiento está ocurriendo simultáneamente en varios sectores", afirmó.

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Puede que todo esto esté sucediendo a la vez, pero responde a un efecto único: el aumento de las tasas de interés, ya que la Reserva Federal incrementa el coste de los préstamos para contener la inflación. Lo inusual es que cabría esperar que las tasas de interés en DeFi aumentaran junto con la tasa de descuento, pero eso no está sucediendo necesariamente.

“DeFi no es una historia del presente, es una historia del futuro”, dijo Qureshi. “La mayoría de los protocolos actuales no generan ganancias”. Uniswap, por ejemplo, cobra comisiones y paga retornos a los poseedores de tokens UNI, pero no genera ingresos, añadió Qureshi.

Muchos proyectos de Cripto se encuentran en una situación similar: crean servicios, encuentran usuarios y posponen la generación de ingresos. Sin embargo, esto no significa que la rentabilidad sea imposible, y las Cripto adoptan un enfoque fundamentalmente diferente en las relaciones entre clientes y empresas.

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El “verano DeFi” de 2020 fue impulsado en gran medida poragricultura de rendimiento, o los protocolos de incentivos de tokens pagados a los usuarios de software de Cripto . Qureshi se refirió a esto como una "estrategia de adquisición de usuarios", una forma de obtener "dólares" en sus sistemas.

La agricultura de rendimiento prácticamente ha desaparecido y es el tipo de programa costoso de incentivos para usuarios que quizás solo sea posible en una época de dinero barato. La buena noticia para Qureshi es que la agricultura de rendimiento no era útil y atrajo a usuarios arrogantes.

Además, en Mercados alcistas, existe una tendencia en el Cripto a que los proyectos apenas "iteren" los productos de la competencia —por ejemplo, añadiendo un token nativo a una plataforma de intercambio de Cripto en lugar de innovar adecuadamente. Con el tiempo, estas estrategias se agotan.

La industria, que ahora enfrenta un mercado bajista, podría experimentar una "iteración hacia formas más inteligentes de captar usuarios", dijo Qureshi. Porque ahora es cuestión de hundirse o nadar. Pero aún quedan "cinco problemas sin resolver" por abordar.