Posição em evolução de Gary Gensler sobre Cripto – entre aspas

Esta semana, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) lançou duas grandes ações legais contra a Binance e a Coinbase, acusando as bolsas de desrespeitar as leis de valores mobiliários dos EUA.

No centro dessa ofensiva está um homem: Gary Gensler, que foi nomeado presidente da SEC em fevereiro de 2021.

Gensler hoje LOOKS o pior inimigo da indústria de Cripto , emitindo o que parece ser uma negação geral de todo o propósito de ser das criptomoedas. “T precisamos de mais moeda digital… já temos uma moeda digital, ela se chama dólar americano”, disse Gensler na terça-feira, 6 de junho.

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“Não vimos, ao longo dos séculos, que as economias e o público precisassem de mais de uma maneira de movimentar valor.”

Mas Gensler T sempre foi um crítico tão incisivo.

Antes de assumir a HOT da SEC, ele havia acabado de dar aulas sobre moeda digital no Instituto de Tecnologia de Massachusetts e era consultor da Iniciativa de Moeda Digital daquela escola.

Este foi o tom que Gensler deu em umaartigo de opinião para CoinDesk em dezembro de 2019: “Embora literalmente milhares de projetos ainda não tenham chegado a casos de uso amplamente adotados, continuo intrigado com o potencial da inovação de Satoshi para estimular a mudança – direta ou indiretamente como um catalisador. O potencial para reduzir os custos de verificação e rede vale a pena ser buscado, particularmente para reduzir os aluguéis econômicos e os custos de Política de Privacidade de dados, e promover a inclusão econômica."

“Além disso, aplicativos de blockchain compartilhados podem ajudar a impulsionar soluções de rede multipartidária em campos que historicamente foram fragmentados ou resilientes a mudanças. Mesmo nesta forma um pouco menos ambiciosa – agindo como um irritante inovador para os titulares e tecnologias tradicionais – as criptomoedas e a Tecnologia de blockchain já provocaram mudanças reais e podem continuar a fazê-lo", ele acrescentou.

Essas palavras T parecem vir de alguém que não vê utilidade nas Cripto.

Em março de 2021, em seudiscurso de nomeação perante o Congresso dos EUA, Gensler elogiou o papel transformador da Tecnologia financeira, sem apontar para a Cripto em particular, dizendo que “os Mercados – e a Tecnologia – estão sempre mudando. Nossas regras têm que mudar junto com eles” e que “a Tecnologia financeira pode ser uma força poderosa para o bem – mas somente se continuarmos a aproveitar os valores CORE da SEC a serviço dos investidores, emissores e do público.”

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Dito isto, desde o seu primeiro ano como chefe da SEC, Gensler tem sido consistente na suaposição que a maioria das criptomoedas se encaixa na definição de valores mobiliários, as exchanges de Cripto precisam se registrar na SEC e as stablecoins são “fichas de pôquer” para apostas em Cripto, o que apresenta risco sistêmico para a economia. Ele está se atendo a esses pontos em seus últimos comentários.

Gensler tambémchamado para o Congresso tomar medidas em direção a uma estrutura de regulamentação mais clara para as bolsas de Cripto , observando que "no momento não há um regulador de mercado em torno dessas bolsas de Cripto e, portanto, não há realmente nenhuma proteção contra fraude ou manipulação".

Na mesma época, Gensler disse em seu depoimento ao Congresso que o governo dos EUA, junto com o Congresso, deveria elaborar regras mais definitivas para Cripto . “Acredito que a SEC, trabalhando com a CFTC [US Commodity Futures Trading Commission] e outros, pode sustentar uma supervisão mais robusta e proteção ao investidor em torno do campo das Finanças Cripto ”, Gensler disse.

Ele também tem sido consistente em acreditar que sua agência tem jurisdição sobre Cripto. “As autoridades da SEC neste espaço são claras”, ele disseem uma audiência do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara em outubro de 2022.

Em algum lugar entre a nomeação de Gensler e esta primavera, o presidente da SEC mudou de ideia sobre a necessidade de clareza, ou percebeu que o que ele estava procurando T pode ser alcançado. colapso dramático da FTX, a bolsa fundada por Sam Bankman-Fried, sem dúvida forçou Gensler a agir em novembro, já que os legisladores criticaram a SEC por não ter percebido as irregularidades da FTX antes e por não proteger os investidores naquele empreendimento.

Em setembro de 2022, Gensler sugeriu a potencial designação do ether (ETH) como um título. O presidente da SEC disse que os tokens de prova de participação (PoS) poderiam ser títulos, seguindo a blockchain Ethereum mudança monumental para esse mecanismo de consenso de proof-of-work (PoW). No entanto, Gensler não comentou sobre Ethereum especificamente na época.

Em seguida, ele passou a criticar a indústria de Cripto em vídeos curtosdivulgado no Twitter.

No outono passado, Gensler disse que a indústria de Cripto teve toda a clareza de que precisava o tempo todo. Em seus comentários preparados para o Practicing Law Institute em setembro de 2022, ele disse: “Nada sobre os Mercados de Cripto é incompatível com as leis de valores mobiliários.”

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“Alguns na indústria de Cripto têm pedido por maior 'orientação' com relação aos tokens de Cripto . Nos últimos cinco anos, porém, a comissão tem falado com uma voz bem clara aqui”, ele acrescentou.

Em conversa com o Congresso em abril de 2023, Genslervisivelmente evitadorespondendo se ele acredita que o éter é um título ou não. Em contraste, a CFTC, com a qual, de acordo com Gensler, a SEC tem trabalhado em conjunto para uma melhor supervisão da indústria, primeirosinalizado sua Opinião sobre o assunto anos atrás, dizendo em um processo judicial de 2018 que o éter é uma mercadoria e mantendo essa abordagem desde então.

Agora, a abordagem de Gensler para Cripto soa abertamente hostil, pois ele argumenta que as regras sobre o que é e o que T é um título foram conhecidas e comunicadas para Cripto completamente. Falando com a CNBC na terça-feira, Gensler disse “há anos que há clareza” para as Cripto, e as bolsas só “precisam entrar em conformidade”.