Citi e SDX da Suíça unem forças para tokenizar o mercado de ações pré-IPO de US$ 75 bilhões

O gigante bancário Citi e a SIX Digital Exchange (SDX), braço focado em ativos digitais da principal bolsa de valores da Suíça, estão se unindo para tokenizar ações não negociadas publicamente em uma iniciativa para otimizar um mercado de US$ 75 bilhões repleto de PDFs e documentos em papel.

O Citi atuará como custodiante e agente emissor de versões tokenizadas de ações em estágio avançado, pré-IPO, na plataforma Central de Depósito de Valores Mobiliários (CSD) regulamentada e baseada em blockchain da SDX, disseram as empresas na terça-feira.

O Citi disse que a plataforma, que deve entrar em operação no terceiro trimestre, excluirá investidores dos EUA, mas será global, com foco inicial na Suíça, Cingapura e outras partes da Ásia.

As ações privadas em empresas de alto crescimento apoiadas por capital de risco são umasubconjunto grande e atraentede uma classe de ativos alternativa avaliada em trilhões de dólares.

Empresas com avaliações de um bilhão de dólares ou mais estão permanecendo privadas por mais tempo, já que as condições de mercado impõem atrasos em IPOs para muitas delas. Isso significa que as empresas estão recorrendo a Mercados secundários para ajudar investidores e funcionários a obter liquidez. Mas há um problema de acesso, e as transações em si são manuais e complexas.

“A característica mais notável dos Mercados privados é que não há infraestrutura, pelo menos nada escalável”, disse Nisha Surendran, líder de soluções emergentes de ativos digitais na Citi Ventures, em uma entrevista.

Os investidores geralmente se deparam com um conjunto assustador de PDFs e documentos em papel para analisar, e a liquidação de uma transação pode levar de cinco a oito semanas — um processo que precisa ser repetido quando o investidor deseja sair da posição, explicou Surendran.

"Esses investimentos também são prejudicados pelo fato de T serem FLOW nas demonstrações financeiras dos investidores como outros títulos públicos. Em vez disso, acabam encapsulados em PDFs, documentos impressos ou em outras plataformas", disse ela.

Embora nos últimos anos muitas instituições financeiras tradicionais tenham olhado para otokenização de ativos do mundo real, os primeiros dias dessa tendência viram muita atenção voltada para Mercados privados habilitados para blockchain, mas com pouca coisa realmente entregue.

O CEO da SDX, David Newns, disse que muitos projetos Web3 promissores, que viam os trilhos do blockchain como uma forma de otimizar processos desatualizados e permitir fácil acesso e distribuição para Mercados privados, enfrentaram obstáculos regulatórios.

“Há um ambiente regulatório de valores mobiliários digitais muito maduro na Suíça, onde fazemos isso desde 2021”, disse Newns em entrevista. “Isso T acontece em outros lugares. A Tecnologia pode ter parecido capaz de lidar com todos os desafios, mas os problemas em torno da distribuição, da detenção do instrumento e do que esse instrumento representa legalmente do ponto de vista do investimento não foram realmente resolvidos.”

O depósito de títulos baseado em blockchain da SDX éconstruído no Corda do R3 Tecnologia de contabilidade distribuída. Os investidores obtêm acesso por meio da estrutura legal de valores mobiliários desmaterializados na Suíça, por meio de seu corretor e custodiante, disse Newns.

“Isso significa, na prática, que eles aparecem na sua conta bancária da mesma forma que um título normal”, disse ele. “T é preciso que você, como investidor, faça nada de especial para acessar esses instrumentos de investimento.”

O anúncio também marca a transformação do Citi em custodiante do SDX, uma mudança que reflete a estratégia do banco de fornecer aos clientes acesso a novos Mercados de ativos digitais globalmente, incluindo ativos do mercado privado, disse Nadine Teychenne, chefe global de ativos digitais, serviços para investidores e serviços para emissores do Citi.

“Isso faz parte de um projeto conjunto entre vários negócios do Citi”, disse Teychenne em uma entrevista.

O grupo bancário de ativos digitais Sygnum e a instituição financeira SBI Digital Mercados, sediada em Cingapura, ajudarão no acesso às ações pré-IPO que o Citi trará para a plataforma SDX, de acordo com um comunicado à imprensa.

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