Stablecoins como Tether podem representar novos riscos para os Mercados de valores mobiliários, alerta Fitch

Moedas estáveis como o Tether (USDT), agora um investidor significativo no mercado de papéis comerciais de US$ 1,1 trilhão, pode introduzir novos riscos nos Mercados de títulos de curto prazo, alertou a agência global de classificação de risco Fitch Ratings.

Na taxa atual de crescimento, as participações dos emissores de stablecoins em instrumentos de dívida de curto prazo, como papel comercial – um tipo comumente usado de dívida não garantida emitida por corporações, normalmente usada para o financiamento de folha de pagamento, contas a pagar e estoques – crescerão para exceder as dos fundos do mercado monetário nos próximos dois a três anos, de acordo com a Fitch.

A escala dos riscos de execução eturbulência relacionada à stablecoin colocadas nos Mercados de papel comercial dependerão da evolução das regulamentações que afetam a classe de ativos Cripto , disse a Fitch em um comunicado de imprensa.

“A turbulência relacionada à stablecoin pode afetar o mercado de CP [papel comercial] em si e transmitir choques a outros participantes do mercado. Os riscos podem ser agravados se a infraestrutura e os parceiros usados ​​pelos operadores de stablecoin para se envolver com Mercados tradicionais não tiverem um histórico de manuseio suave de transações durante períodos de estresse ou volatilidade do mercado”, disse Fitch, mencionando tanto o USDT quanto o impacto potencial do projeto Diem lançado pelo Facebook (anteriormente conhecido como Libra).

Tether, que era multado em US$ 42 milhõesna semana passada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sobre alegações enganosas sobre o suporte da stablecoin, detém cerca de metade de seus US$ 62,8 bilhões de reservas em papel comercial, de acordo comuma Aviso Importantefeito pela empresa em junho.

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O lançamento prospectivo da stablecoin lastreada em dólar da Diem pode estimular ainda mais o crescimento do valor de mercado do setor, de acordo com a Fitch.

A Diem havia proposto anteriormente manter pelo menos 80% de suas reservas em títulos governamentais de curto prazo e alta qualidade e os 20% restantes em dinheiro, observou a Fitch, com investimentos diários durante a noite em fundos líquidos do mercado monetário governamental.

“Acreditamos que isso não afetará diretamente o mercado de CP devido ao foco em títulos governamentais do plano de alocação de reservas declarado da Diem, mas estratégias alternativas de alocação continuam possíveis e, dependendo de sua escala, a operadora pode se tornar uma participante importante em outros Mercados de curto prazo”, disse a Fitch.

A Fitch não respondeu aos pedidos de entrevista até o momento da publicação.