Cripto podem ter um desempenho melhor do que ETFs

No que está se tornando uma tradição sazonal, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA está usando qualquer recurso legal e técnico para adiar mais uma vez a aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Cripto com sede nos EUA. Mesmo com esses desafios, várias empresas T foram dissuadidas de tentar se tornar a primeira operadora dos EUA em um mercado global de ETFs representando US$ 6 trilhões em ativos sob gestão (AUM).

Não deveríamos ficar tão surpresos com a lentidão da SEC, considerando a longa e torturada história financeira que nos levou aos ETFs em primeiro lugar. Demorou cerca de 450 anos desde o estabelecimento da primeira bolsa de valores na Antuérpia do século XVI até o lançamento do primeiro ETF dos EUA em 1993. T foi atéA crise da Segunda-feira Negra de 1987 fez com que a comunidade financeira enfrentasse um problema (veja abaixo) para o qual os ETFs apresentaram uma espécie de solução. Desde então, o instrumento tem frequentemente atuado como um porto seguro em climas financeiros tempestuosos, desde a Grande Recessão do final dos anos 2000 até Mercados cansados ​​pela pandemia na década de 2020.

Jaime Rogozinski é o fundador do WallStreetBets – uma grande comunidade online que produz uma presença dominante no mundo das Finanças. Nos últimos 16 anos, ele iniciou várias empresas de sucesso, principalmente nas áreas de tecnologia e Finanças , que ele ajudou a construir do zero. Sua experiência varia de startups bootstrapped a bancos multilaterais.

Assim como a corrida para trazer o primeiro ETF de Cripto para os EUA, o primeiro ETF em si não foi criado da noite para o dia. Foram necessárias várias tentativas para criar esses primeiros ETFs, principalmente devido às leis de valores mobiliários, impostos e corporativas vigentes em relação a produtos estruturados, esquemas de investimento administrados, fundos mútuos e derivativos. Os ETFs de Cripto T têm quase o mesmo buy-in universal em toda a comunidade financeira, então não é surpresa que isso tenha sido marcado com ainda mais falsos começos e tropeços. É o suficiente para fazer ONE se perguntar se os ETFs de Cripto serão universalmente aceitos: eles podem ser muito arriscados para a velha guarda e muito centralizados para a ONE.

ETFs de Cripto : um velho cão forçado a novos truques

Os ETFs foram criados porque os investidores queriam atingir o mesmo tipo de retorno que um índice de mercado sem ter que manter os ativos constituintes desse índice diretamente, essencialmente reproduzindo a diversificação do portfólio, mas a um custo menor e com menos esforço. Para a época, o ETF era uma inovação financeira radical que, em sua essência, resolvia um problema mais elementar para os investidores.

Agora, nos quase 30 anos desde o lançamento do primeiro ETF, há mais de 150 provedores de ETF, uma lista que parece uma chamada das principais instituições Finanças: Vanguard, BlackRock, State Street, Invesco e VanEck.

Apesar de todos os benefícios que os ETFs tradicionais oferecem, como diversificação de portfólio e desempenho de mercado, eles têm algumas desvantagens, incluindo a necessidade de acesso à corretora, o que cria uma série de taxas, falta de liquidez, atrasos de negociação vinculados ao "horário de mercado" e custos extras da necessidade de os provedores manterem a custódia dos ativos subjacentes do ETF.

Agora, 30 anos depois daquele primeiro ETF, a Tecnologia blockchain literalmente reescreveu todo o cenário. Blockchain, criptografia e tokenização tornaram as Finanças programáveis ​​acessíveis a todos na velocidade da internet, criando moedas inteiras, derivativos e novas indústrias financeiras a partir do consenso descentralizado.

Agora, e se você pudesse pegar o que era tão atraente nos ETFs há 30 anos e reconstruir esse tipo de apelo para um mundo inteiramente novo de opções financeiras que T poderíamos sequer conceber há 15 anos?

Acontece que podemos.

Por que ETF quando você pode ETP?

A poderosa combinação deFinanças descentralizadas Os protocolos (DeFi), a gestão de ativos on-chain e a Tecnologia de contratos inteligentes estão anunciando a chegada da versão descentralizada de ETFs, cestas tokenizadas e totalmente garantidas de ativos digitais chamados ETPs (portfólios negociados em bolsa).

Essas “cestas” são totalmente garantidas pelos ativos agrupados que são mantidos dentro do contrato inteligente relevante. Esses “smart pools” podem então ser tokenizados para que os investidores possam depositar fundos no contrato inteligente, recebendo um número correspondente de tokens que representam uma determinada parcela nos ativos subjacentes.

Além disso, os ETPs não são custodiais, o que significa que o investidor permanece no controle de seus ativos depositados e pode retirá-los a qualquer momento resgatando os tokens correspondentes. Adeus, taxas de corretagem e horários de mercado.

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Como protocolos de blockchain de camada 2 ajudar a reduzir o que têm sido as taxas de GAS tradicionais associadas ao depósito e retirada de fundos de contratos inteligentes, os ETPs começam a parecer produtos muito atraentes de uma perspectiva de custo. Melhor ainda, os ETPs oferecem incentivos financeiros maiores: macro-hedges contra a inflação, participação nos principais Cripto , ativos DeFi agrupados, cestas de ações de tecnologia tradicionais, portfólios baseados em índices e stablecoins com rendimento.

Os ETFs percorreram um longo caminho nos últimos 30 anos, mas tentar usar essa estrutura para Cripto é um BIT inviável, mesmo que seja tentador para alguns na indústria. Com o advento de produtos que concentram tanto o investimento quanto as ferramentas de investimento em inovação Cripto — produtos como ETPs — os investidores poderão participar de mais oportunidades que oferecem melhor liquidez e menos atrito do que nunca.

Para a velha guarda, será necessária ainda mais confiança em um novo paradigma que descarte velhas ineficiências. Para a nova guarda, será necessária ainda mais imaginação para não vestir as soluções de amanhã com essas mesmas ineficiências.