Las Cripto pueden tener mejores resultados que los ETF

En lo que se está convirtiendo en una tradición estacional, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está utilizando todos los recursos legales y técnicos a su alcance para postergar una vez más la aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Cripto con sede en EE. UU. A pesar de estos desafíos, varias empresas no se han desanimado a intentar convertirse en el primer operador estadounidense en un mercado global de ETF que representa 6 billones de dólares en activos bajo gestión (AUM).

No debería sorprendernos tanto la lentitud de la SEC, considerando la larga y complicada historia financiera que nos llevó a los ETF en primer lugar. Pasaron alrededor de 450 años desde el establecimiento de la primera bolsa de valores en Amberes en el siglo XVI hasta el lanzamiento del primer ETF estadounidense en 1993. No fue hastaEl colapso del Lunes Negro de 1987, en el que la comunidad financiera se enfrentó a un problema (ver más abajo) para el cual los ETF presentaron una especie de solución.Desde entonces, el instrumento ha actuado a menudo como un refugio seguro en climas financieros tormentosos, desde la Gran Recesión de finales de la década de 2000 hasta los Mercados cansados ​​de la pandemia en la década de 2020.

Jaime Rogozinski es el fundador de WallStreetBets, una gran comunidad en línea con una presencia destacada en el mundo Finanzas. En los últimos 16 años, ha creado numerosas empresas exitosas, principalmente en los sectores tecnológico y Finanzas , que ha ayudado a construir desde cero. Su experiencia abarca desde startups autofinanciadas hasta la banca multilateral.

Al igual que la carrera por traer el primer ETF de Cripto a EE. UU., el primer ETF en sí no se creó de la noche a la mañana. Se necesitaron varios intentos para crear esos primeros ETF, principalmente debido a la legislación vigente en materia de valores, impuestos y sociedades en relación con los productos estructurados, los planes de inversión gestionados, los fondos mutuos y los derivados. Los ETF de Cripto no tienen ni de lejos la misma aceptación universal en la comunidad financiera, por lo que no sorprende que esto haya estado marcado por aún más tropiezos y tropiezos. Es suficiente para ONE si los ETF de Cripto llegarán a ser universalmente aceptados: podrían ser demasiado arriesgados para la vieja guardia y demasiado centralizados para la ONE.

ETFs de Cripto : un perro viejo obligado a adoptar nuevas estrategias

Los ETF se crearon porque los inversores querían obtener la misma rentabilidad que un índice de mercado sin tener que mantener directamente los activos que lo componen, reproduciendo así la diversificación de la cartera, pero a un menor coste y con menos esfuerzo. En su época, el ETF fue una innovación financiera radical que, en esencia, resolvió un problema fundamental para los inversores.

Ahora, en los casi 30 años transcurridos desde el lanzamiento de ese primer ETF, hay más de 150 proveedores de ETF, una lista que se lee como una lista de las principales instituciones Finanzas: Vanguard, BlackRock, State Street, Invesco y VanEck.

A pesar de todos los beneficios que ofrecen los ETF tradicionales, como la diversificación de la cartera y el rendimiento del mercado, tienen algunos inconvenientes, incluida la necesidad de acceso a corredores que genera toda una letanía de tarifas, iliquidez, demoras en las transacciones vinculadas a los "horarios del mercado" y costos adicionales por la necesidad de que los proveedores mantengan la custodia de los activos subyacentes del ETF.

Ahora, 30 años después de aquel primer ETF, la Tecnología blockchain ha reescrito literalmente el panorama. Blockchain, la criptografía y la tokenización han hecho accesibles las Finanzas programables a todos a la velocidad de internet, creando monedas completas, derivados y nuevas industrias financieras a partir de un consenso descentralizado.

Ahora bien, ¿qué pasaría si pudiéramos tomar lo que era tan atractivo de los ETF hace 30 años y reconstruir ese tipo de atractivo para un mundo enteramente nuevo de opciones financieras que ni siquiera T concebir hace apenas 15 años?

Resulta que podemos.

¿Por qué ETF cuando puedes ETP?

La poderosa combinación deFinanzas descentralizadas Los protocolos (DeFi), la gestión de activos en cadena y la Tecnología de contratos inteligentes están anunciando la llegada de la versión descentralizada de los ETF, canastas de activos digitales tokenizados y totalmente garantizados llamados ETP (carteras cotizadas en bolsa).

Estas "canastas" están totalmente garantizadas por los activos agrupados que se mantienen dentro del contrato inteligente correspondiente. Estos "fondos inteligentes" pueden tokenizarse para que los inversores puedan depositar fondos en el contrato inteligente y recibir una cantidad correspondiente de tokens que representan una parte determinada de los activos subyacentes.

Además, los ETP no tienen custodia, lo que significa que el inversor mantiene el control de sus activos depositados y puede retirarlos en cualquier momento canjeando los tokens correspondientes. Adiós a las comisiones de corretaje y al horario de mercado.

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Como protocolos de cadena de bloques de capa 2 Al ayudar a reducir las GAS tradicionales asociadas al depósito y retiro de fondos de contratos inteligentes, los ETP comienzan a parecer productos muy atractivos desde el punto de vista del costo. Mejor aún, los ETP ofrecen mayores incentivos financieros: coberturas macroeconómicas contra la inflación, participación en los principales Cripto , activos DeFi agrupados, canastas de acciones tecnológicas tradicionales, carteras basadas en índices y monedas estables con rendimiento.

Los ETF han avanzado mucho en los últimos 30 años, pero intentar aplicar este marco a las Cripto es un BIT inviable, por muy tentador que pueda resultar para algunos en el sector. Con la llegada de productos que concentran la inversión y las herramientas de inversión en la innovación Cripto —productos como los ETP—, los inversores podrán participar en más oportunidades que ofrecen mayor liquidez y menos fricción que nunca.

Para la vieja guardia, se requerirá aún más confianza en un nuevo paradigma que descarte las antiguas ineficiencias. Para la nueva guardia, se requerirá aún más imaginación para no disfrazar las soluciones del futuro con esas mismas ineficiencias.