A falácia do Bitcoin virgem

“Moedas virgens” em Bitcoin são consideradas imaculadas devido à sua falta de histórico transacional. E elas são algo como uma quimera – um conceito mítico frequentemente falado, mas raramente testemunhado.

Ouvimos muito barulho sobre eles, desde mineradores que buscam se promover como compatíveisBitcoincríticos atacando sua fungibilidade. Certos mineradores, buscando uma vantagem, começaram a anunciar ou refletir sobreEm conformidade com o OFAC (Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros do Departamento do Tesouro dos EUA), mineração habilitada para KYC (conheça seu cliente), de baixo impacto climático e livre de contaminação. Moedas mineradas com essas garantias podem ser atraentes para certas classes de compradores interessados na procedência de seus ativos digitais.

O colunista do CoinDesk, Nic Carter, é sócio da Castle Island Ventures, um fundo de capital de risco público focado em blockchain, sediado em Cambridge, Massachusetts. Ele também é cofundador da Coin Metrics, uma startup de análise de blockchain.

Mas moedas virgens, e mais amplamente, níveis distintos de moedas geradas por mineradores, realmente existem? Eu nunca vi nenhuma evidência delas, pessoalmente. Os mineradores que conheço me dizem que nunca encontraram compradores dispostos a pagar um prêmio por moedas virgens. Mas digamos que tal prêmio surgisse. Isso é certamente plausível quando se trata de moedas comprovadamente mineradas por energia renovável, por exemplo. Estabelecer esses níveis de moedas, no entanto, é muito mais desafiador do que alguns podem pensar.

Piscinas prejudicam a virgindade

Quase toda a mineração é feita por meio de pools. Ela permite que você suavize a variação de encontrar blocos, dos quais há apenas 144 por dia no Bitcoin. No blockchain, a mineração em pool LOOKS uma transação de coinbase indo para uma única entidade e uma transação de distribuição (normalmente em lote) para mineradores individuais. Em alguns casos, os pools mineram diretamente para as exchanges, que então creditam os mineradores com essas contas. Assim, o pooling introduz um ou mais saltos no processo de mineradores realmente recebendo suas moedas. Cada transação sucessiva, especialmente quando várias partes estão envolvidas, aumenta o "risco" percebido das moedas, de acordo com o teoria da contaminação. Portanto, o modo padrão de mineração T é adequado para moedas virgens.

Taxas contaminam a saída da Coinbase

Digamos que um minerador escolhe rejeitar pools e vai sozinho. Isso aumenta drasticamente a variância da mineração e, para mineradores menores, praticamente garantiria que eles nunca WIN um bloco. Apenas os maiores mineradores poderiam fazer isso, e sua receita se tornaria muito menos previsível.

Há outros problemas persistentes. Os mineradores T são compensados ​​com base somente na emissão de novas moedas (6,25 BTC por bloco). Eles também coletam taxas de usuários que fazem lances por blockspace. Nos últimos seis meses, os mineradores coletaram de 10 a 25% de sua receita com taxas. Essas taxas derivam de unidades de Bitcoin já em circulação. Se moedas não virgens forem consideradas contaminadas, a contaminação seria herdada das taxas.

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Claro, os mineradores sempre podem instituir uma lista de permissões e aceitar apenas transações e taxas de partes confiáveis. Mas, ao limitar o universo endereçável de transatores, os mineradores estão diminuindo enormemente suas oportunidades de receita. Esses transatores na lista de permissões só teriam que dar lances uns contra os outros, e não contra o conjunto mais amplo de usuários, e então você esperaria taxas mais baixas. Portanto, impor uma lista de permissões na mineração é economicamente prejudicial aos mineradores, a menos que o prêmio pago pelos compradores (o que, novamente, eu nunca encontrei no mercado) supere a receita de taxas perdida. Com o tempo, as taxas acabarão substituindo totalmente o subsídio de bloco na composição da receita do minerador, então pools ou mineradores que são seletivos sobre quem atendem provavelmente serão estruturalmente menos lucrativos.

Transferências arruínam a distinção

Digamos que você consiga superar os desafios acima. Você ainda está diante de um problema: como transferir suas moedas virgens ou distintas para um comprador? Você poderia minerar diretamente em um dispositivo de uso único que codifica uma chave privada, como um Opendime, mas isso expõe suas chaves a riscos de hardware. Uma vez que você tem moedas virgens, elas T são boas para muitas transações, pois a teoria da contaminação sustenta que quanto mais transações on-chain ocorrem, mais risco é introduzido nas próprias moedas.

Se você quisesse realmente transferir chaves privadas sem fazer uma transferência on-chain, você poderia usar um sistema complexo comocadeias de estados. Mas essas ainda são incipientes e em grande parte não testadas. A falta de um histórico de transações, que dá às moedas virgens sua força, também é uma desvantagem. Quando chega a hora de realmente usar essas moedas virgens, você fica paralisado. Movê-las é prejudicar suas qualidades distintivas.

Não há moeda

De forma mais abstrata, unidades individuais de Bitcoin T têm realmente persistência da forma como muitos pensam. Bitcoin é um sistema UTXO, o que significa que o protocolo Bitcoin rastreia quantidades em vez de unidades específicas de Bitcoin. UTXOs devem ser entendidos como contêineres que contêm quantidades variáveis ​​de Bitcoin. Quando são gastos, esses contêineres são consumidos e as quantidades neles contidas são passadas para novos UTXOs. Pense nisso como despejar água de quatro copos em seis — a quantidade de água é a mesma, mas você não tem como saber quais átomos de qual copo de origem acabaram onde.

O antecessor do Bitcoin, o Digicash de David Chaum, por outro lado, era um sistema genuíno semelhante ao dinheiro, em que unidades individuais realmente tinham persistência. O Digicash rastreava "notas" individuais com o equivalente a códigos seriais, em denominações pré-determinadas e fixas. Assim como nas transações regulares em dinheiro, para atingir um limite específico para uma despesa, você teria que selecionar as notas dos tamanhos certos (ou receber troco).

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O Bitcoin, por outro lado, não tem denominação fixa, e as unidades não têm persistência. UTXOs são consumidos com cada transação. Você não pode rastrear uma quantidade específica de Bitcoin por meio de uma transação coinjoin com 50 entradas e 50 saídas; é como barras de ouro sendo derretidas e reformadas a cada transferência. O Bitcoin está interessado em garantir que os usuários não gastem mais do que os fundos aos quais têm direito, mas T se importa realmente em identificar as unidades que estão sendo gastas. O filósofo Craig Warmke claramente defende esse argumento em seu artigo Moedas Eletrônicas.

Assim, mesmo que certas moedas sejam apelidadas de livres de conflito, mineradas de forma renovável ou virgens, essas unidades específicas perdem sua identidade quando realmente começam a circular na cadeia. Moedas virgens podem ser melhor chamadas de moedas estéreis – elas são amplamente impotentes e não podem realmente circular. No momento em que o fazem, e são inseridas na mistura caótica de UTXOs de Bitcoin em movimento, elas se tornam apenas mais uma quantidade indiferenciada de Bitcoin.

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Uma maneira mais infalível de adquirir moedas limpas seria apelar a uma autoridade superior com o poder de livrá-las de sua mácula. Historicamente, a versão do blockchain de João Batista não é outra senão o governo dos EUA. Quando o governo vende Bitcoin apreendido no Leilão do Marshall dos EUA, não há dúvidas quanto à autenticidade, origem e credibilidade das moedas. Sua contraparte é o governo dos EUA, afinal. Assim, as moedas apreendidas da Silk Road que Tim Draper comprado do estadosão os mais limpos de todos.

Obrigado a Amanda Fabiano pelo feedback.