CBDCs podem desafiar o domínio do dólar americano: Deutsche Bank

A disputa geopolítica acelerada por iniciativas privadas de stablecoins em larga escala, como a libra, além de uma dose adicional de COVID-19, significa que agora estamos enfrentando uma tempestade perfeita para moedas digitais de bancos centrais (CBDCs).

Tais mudanças tectônicas estão sendoreconhecido por grandes jogadorescomo o Deutsche Bank, o mais recente credor a emitirum relatório sobre CBDCse seu impacto iminente.

O relatório, embora bastante conservador, reconhece que o sistema financeiro global está em um estado de fluxo exponencial. Por exemplo, em apenas uma década da chegada do Bitcoin, a China começou a testar um CBDC em quatro grandes cidades.

“O e-RMB e oIniciativa Cinturão e Rota daria à China uma chance de aumentar a importância dessa moeda em geral”, disse Gerit Heinz, estrategista-chefe de investimentos do Deutsche Bank, em uma entrevista ao CoinDesk. “Isso também poderia implicar algumas mudanças no sistema de reserva global.”

Desafiar o casamento de conveniência entre o sistema financeiro global e o dólar americano pode ser o impacto final da tecnologia.

“O CBDC tem o potencial de desafiar a primazia do dólar americano”, disse Heinz.

Talvez não seja nenhuma surpresa que esse potencial desacoplamento esteja sendo impulsionado com mais força pela China, a âncora de uma região que detém metade das reservas cambiais do mundo, sem mencionar algumas das mais engenhosas infraestruturas de pagamentos digitais.

Para onde vai a Europa?

Então, qual é a posição da Europa nesta guerra fria da moeda digital? No início deste mês, a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, disse em uma conferência na Alemanha queA Europa ficou para trás da concorrência no que diz respeito às CBDCs.

Um euro digital, que não substituiria o dinheiro, mas o complementaria, é necessário para KEEP a Europa na vanguarda da inovação e para fornecer uma alternativa às iniciativas privadas de moeda digital como a libra, acrescentou Lagarde em um discurso na semana passada.

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A corrida CBDC está sendo realizada em terreno irregular, no entanto. Heinz, do Deutsche, destacou que, em um sistema democrático, os governos teriam que reservar um tempo para explicar esses desenvolvimentos ao seu povo. “E as pessoas provavelmente gostariam de ter uma palavra a dizer sobre isso, embora provavelmente em graus variados em diferentes países”, disse ele, acrescentando:

“Na Europa, eu esperaria muitas discussões sobre isso. O euro introduzido como moeda décadas atrás desencadeou muitas discussões. Então, a CBDC em um sistema de euro de diferentes países implicaria, é claro, muito mais discussão do que em um país maior e mais centralizado como a China.”

Dando um passo para trás, o relatório do Deutsche Bank nos lembra que as mudanças na moeda de reserva global dominante são uma recorrência histórica. “A libra era mais importante no passado e então o dólar assumiu; o petrodólar e o fato de que as commodities são negociadas em dólares são uma razão”, disse Heinz.

A diferença hoje é que não é apenas o domínio do dólar, é o domínio da infraestrutura e da Tecnologia centradas nos EUA em sistemas de pagamento, disse Rashid Hoosenally, CEO da Lacero, uma construtora de infraestrutura que conecta ativos digitais a negócios regulares.

“Acho que na história da CBDC, há potencialmente uma evolução para uma versão mais distribuída desse poder, algo que LOOKS mais com um consórcio global do que com ser excessivamente centralizado em torno de um país ou bloco econômico”, disse Hoosenally. “Se isso também levar a mais harmonização de padrões de regulamentação e Tecnologia , isso pode trazer enormes benefícios financeiros e sociais ao tornar o sistema muito mais eficiente.”

Casamento sem amor

Como tal, a CBDC pode ser a próxima frente numa guerra fria baseada na tecnologia, que incluiu coisas como aImposto do Google, e nesse sentido não é de todo surpreendente descobrir que a Europa parece estar mais indignada do que qualquer outra pessoa com os planos do Facebook para a libra.

(É também interessante notar que as amplas propostas da Europa para o seu futuro Finanças digital, que incluem um enquadramento para a regulamentação de todos os ativos digitais, também visa obter algum tipo de supervisãode provedores de nuvem dos EUA, como Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud Platform e IBM Cloud.)

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Do lado bancário, há quem veja até o CBDC como um possível catalisador de vingança para o que se supõepolíticas protecionistasintroduzido pelos EUA após 2008.

“Não tenho certeza se chamaria isso de ‘guerra’ ou ‘batalha’ porque acho que o que os bancos centrais estão fazendo é responder ao que está acontecendo na economia”, disse Gary Smith, fundador da Sovereign Focus, uma consultoria sediada em Londres.

No entanto, Smith referiu-se ao acordo relativo à América e à Europa, bem como a muitos outros lugares, como uma espécie decasamento sem amor, citando como exemplo as sanções impostas pelos EUA ao Irã.

“Os EUA se afastaram do acordo com o Irã. A Europa T fez e gostaria de fazer algum comércio com o Irã, mas eles estão sendo intimidados pelo Tesouro dos EUA”, disse Smith. “Então, ter um sistema de pagamento alternativo que a Europa pode usar sem cair em desgraça com o Tesouro dos EUA é algo que provavelmente tem algum apelo.”

Também na semana passada, a Associação Internacional de Aplicações Confiáveis de Blockchain (INATBA), uma associação comercial comlaços estreitosà Comissão Europeia, demonstrou o seu apoio à criação de condições equitativas para os activos digitais na Europa, ao declarar emuma postagem de blog:

“A Europa não está apenas conquistando seu próprio lugar na ‘guerra fria tecnológica’. Ela está buscando se elevar acima dela com uma estratégia astuta.”

A situação em relação às CBDCs no cenário global não é sobre ser antiamericano ou antichinês, disse Marc Taverner, diretor executivo do INATBA.

“O que estamos vendo é o deslocamento das placas tectônicas e uma grande oportunidade em torno das moedas digitais e DLT”, disse Taverner. “O que a Europa está almejando é ser um lugar para inovação.”

Leia o relatório completo: