Investidores no Fundo de Hedge de Cripto da Polychain Capital Viram Ganhos de 1.332% – Se Eles Estomassem as Quedas

Um documento de investidor obtido pelo CoinDesk registra os altos e baixos dramáticos dos primeiros quatro anos do fundo de hedge de Criptomoeda da Polychain Capital, oferecendo uma visão exaustiva do desempenho de uma das principais empresas de investimento do setor.

Os retornos anuais saltaram de uma perda de 2,7% em 2016 para um ganho de 2.278,8% em 2017, de acordo com o documento, que contabilizou retornos até novembro do ano passado. Eles então despencaram para uma perda de 60,4% em 2018 e dispararam para um ganho de 56,1% em 2019.

As mudanças de montanha-russa são emblemáticas das oscilações selvagens familiares aos investidores de Cripto, pequenos e grandes. Ao mesmo tempo, o desempenho do fundo de hedge voa completamente na cara da sabedoria comum e dos Mercados regulares. Os investidores que mantiveram dinheiro durante a vida útil do fundo de hedge teriam lucrado 1.332,3 por cento, de acordo com o documento, aumentando a possibilidade de que uma perspectiva mais longa possa compensar riscos incrementais.

De acordo com o Bloomberg All Hedge Fund Index, os fundos de hedge não criptomoedas registraram perdas gerais de 5,9% em 2018 e ganhos respectivos de 4,0%, 9,2% e 9,0% em 2016, 2017 e 2019. Como referência, os principais fundos de hedge não pertencentes ao espaço das Criptomoeda ganham de 15% a 35% ao longo de suas vidas.

A Polychain Capital se recusou a comentar. Se os retornos são realizados depende de quando os investidores da Polychain Capital – que incluem as distintas firmas de capital de risco Andreessen-Horowitz, Founders Fund, Sequoia Capital e Union Square Ventures – depositam e retiram seus fundos.

O período de bloqueio do fundo de hedge da Polychain Capital é de pelo menos seis meses, um horizonte de tempo que produz instantâneos extremamente conflitantes devido à volatilidade mensal e representa perigo para investidores de curto prazo que operam com menor liquidez.

Em uma tabulação de 39 meses de atividade iniciada em setembro de 2016, a curva de retorno do fundo subiu em um dos quatro meses de 2016, 10 dos 12 meses de 2017, três dos 12 meses de 2018 e seis dos 11 meses de 2019. Os 19 meses com movimento negativo foram agrupados no último trimestre de cada ano e apareceram nos dois primeiros trimestres de 2018 e 2019.

Em média, os retornos aumentaram 7,1 por cento em uma base mensal. O melhor período de seis meses ganhou 529,5 por cento de janeiro a junho de 2017, em comparação com 47,6 por cento perdidos no pior período de seis meses de julho a dezembro de 2018, pelos cálculos da CoinDesk.

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Matt Perona, COO e CFO da Polychain Capital, é o ex-diretor financeiro da Criterion Capital, um fundo de hedge de ações fechado que era dono do site de mídia social obsoleto Bebo. O ex-COO do fundo de hedge Tiger Legatus, JOE Eagan, é o presidente da Polychain Capital.

Olaf Carlson-Wee, diretor de investimentos da Polychain Capital, fundou a empresa de investimento em Criptomoeda em 2016. O fundo de hedge é da Polychain Capital primeiro fundoe investe em paralelo com um braço de capital de risco.

A Polychain Capital começou a levantar US$ 200 milhões para umasegundo fundo de riscoeste ano. Os registros de março de 2019 na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) relataram US$ 595,1 milhões em participações agregadas da Polychain Capital, incluindo US$ 175 milhões levantados para o primeiro fundo de risco em 2018.

De acordo com um relatório de investidores anexo, mais de 20 ativos de Criptomoeda têm uma média de posições de US$ 20 milhões cada, dos US$ 550 milhões em ativos que o fundo de hedge afirma controlar no quarto trimestre do ano passado.

Metade dos Cripto são moedas líquidas negociadas em bolsas de Criptomoeda , diz o baralho, e metade são moedas ilíquidas que foram vendidas por meio de vendas de tokens digitais estruturadas sob um Acordo Simples para Tokens Futuros (SAFT).

Um SAFT é um contrato de investimento que estipula que um token digital é um título e congela o resgate até que a Tecnologia do token – normalmente uma rede blockchain ou um protocolo de computação – se torne utilizável.

Embora visto como uma concessão regulatória por investidores e emissores de tokens, um SAFT não é oficialmente reconhecido como uma estrutura legal válida pela SEC, a agência governamental que autoriza ofertas de títulos.