La proposta della SEC potrebbe impedire ai consulenti di investimento di conservare asset presso le società Cripto

Secondo il suo primo tentativo formale Politiche adottare una norma fortemente orientata al settore Criptovaluta , la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha proposto una norma che di fatto richiederebbe ai consulenti finanziari registrati (RIA) di rivolgersi a soggetti esterni al settore delle Cripto per l'archiviazione di asset digitali.

La norma, approvata con una votazione 4-1 dalla SEC mercoledì, amplierebbe le attuali normative dell'agenzia che affermano che un consulente di investimento deve KEEP i soldi e i titoli dei clienti presso un "custode qualificato". La nuova versione, se approvata, amplierebbe tale requisito di salvaguardia a tutti gli asset affidati ai consulenti di investimento, comprese le Cripto.

Al momento, le piattaforme di trading e prestito Cripto offrono di routine la custodia per i clienti Cripto , ma non sono "custodi qualificati" ai sensi di questa norma. Un custode appropriato ai sensi delle normative della SEC in genere significherebbe una banca autorizzata o una società fiduciaria, un broker-dealer registrato presso la SEC o un futures commission merchant registrato presso la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Sebbene i funzionari abbiano affermato che la norma T riguardasse specificamente le Cripto, il settore è stato ampiamente menzionato nelle dichiarazioni ufficiali che la presentavano in anteprima.

"Non fatevi illusioni: in base al modo in cui operano generalmente le piattaforme Cripto , i consulenti di investimento non possono fare affidamento su di esse come depositari qualificati", ha affermato il presidente della SEC Gary Gensler in una dichiarazione. "Sebbene alcune piattaforme di trading e prestito Cripto possano affermare di custodire le Cripto degli investitori, ciò non significa che siano depositari qualificati".

Oltre a richiedere che i consulenti finanziari affidino il denaro dei propri clienti solo a istituzioni finanziarie regolamentate, escludendo per lo più le aziende Cripto , la proposta della SEC afferma anche che tali depositari qualificati sarebbero soggetti a verifiche indipendenti, a informative periodiche e dovrebbero separare i beni dei clienti in conti identificativi dei clienti stessi.

L'agenzia di Gensler sta esercitando un potere concesso dal Dodd-Frank Act del 2010, una revisione del panorama normativo introdotta dopo l'ultimo crollo finanziario diffuso. I funzionari della SEC hanno affermato che l'agenzia sta lavorando a questa proposta daun lungo periodo, non in risposta a nessuno degli spettacoli recenti delle criptovalute, sebbene la SEC sia stata segnalataesaminare i problemi di custodia Criptodi recente.

"Piuttosto che separare correttamente le Cripto degli investitori, queste piattaforme hanno mescolato quegli asset con le proprie Cripto o Cripto di altri investitori", ha affermato Gensler. "Quando queste piattaforme falliscono, cosa che abbiamo visto più e più volte di recente, gli asset degli investitori spesso diventano proprietà della società fallita, lasciando gli investitori in fila presso il tribunale fallimentare".

ONE dei commissari, Mark Uyeda, ha sollevato un punto chiave per le Cripto: se l'agenzia sta cercando di costringere i consulenti ad andare in banca con le Cripto dei loro clienti e gli enti di regolamentazione bancaria stanno mettendo in guardia le banche contro l'attività in Cripto , sta rendendo impossibile l'investimento in Cripto tramite i consulenti? Ha affermato che la proposta in più modi sembra "MASK una decisione Politiche " per bloccare l'attività in Cripto , sebbene inizialmente abbia scelto di supportarla.

La commissaria Hester Peirce si è opposta alla proposta di mercoledì, trovando difetti in diversi aspetti, tra cui il periodo di attuazione di un anno per i maggiori consulenti, che ha sostenuto "sembra troppo breve per realizzare tutto". Ha anche criticato il potenziale danno al settore Cripto , affermando che ONE degli effetti sarebbe "probabilmente la riduzione dei ranghi dei custodi Cripto qualificati" e che la norma sembrava progettata per costringere i consulenti ad allontanarsi immediatamente dai legami con il settore.

Alla domanda se il regolatore avesse raccolto dati per illustrare la portata delle attività digitali legate ai clienti consulenti di investimento registrati, i funzionari dell'agenzia hanno detto di T. Hanno potuto solo confermare che i consulenti rappresentano un segmento delle attività ora detenute dalle società Cripto .

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Quindi l'effetto effettivo della proposta T è chiaro. Se alla fine venisse approvata come norma ufficiale, potrebbe non cambiare significativamente lo status del settore con l'autorità di regolamentazione dei titoli degli Stati Uniti, che considera già le piattaforme di trading del settore generalmente non conformi.

In un certo senso, la retorica Cripto di Gensler rende questa proposta meno drammatica. Il presidente della SEC ha già detto che la maggior parte dei token sono titoli che dovrebbero essere registrati. In base alle norme esistenti per i consulenti di investimento, i titoli devono già essere nelle mani di "custodi qualificati". Quindi, secondo Gensler, gli standard attuali influenzano già la stragrande maggioranza degli asset digitali.

Se ha ragione, questo sforzo di revisione interviene e garantisce che nessuna Cripto venga trascurata.

L'ultima norma proposta lascia alcuni interrogativi sul ruolo di aziende come Anchorage Digital, che è un trust orientato alle criptovalute regolamentato dall'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), o istituzioni con statuto statale come quelle del Wyoming. I funzionari della SEC hanno affermato che finché un'azienda può soddisfare un elenco di requisiti, può cercare di agire come depositario qualificato.

Le regole proposte T sempre arrivano al traguardo. L'agenzia sta programmando un periodo di commento di 60 giorni durante il quale il settore Cripto è certo di farsi sentire. La SEC dovrà esaminare e considerare il contributo esterno, che è in genere un processo lungo mesi. La SEC dovrà quindi scrivere e approvare una versione finale della regola prima che possa essere implementata.

La SEC ha già chiesto il contributo del pubblico su questioni di custodia in passato, come una Request di commento nel 2020 dopo che il Wyoming ha affermato che un'entità regolamentata dallo stato potrebbe essere un depositario qualificato. Non sono state proposte politiche formali alla fine di quel periodo di commento.

AGGIORNAMENTO (15 febbraio 2023, 16:46 UTC):Aggiunge l'approvazione della proposta da parte della Commissione e i commenti dei commissari Peirce e Uyeda.