Secondo i piani presentati martedì dal Financial Stability Board (FSB), le stablecoin potrebbero essere costrette a centralizzare l'emissione e le principali piattaforme Cripto potrebbero essere smembrate.

Il Financial Stability Board, un'agenzia di controllo e di definizione degli standard per il sistema finanziario globale supportata da banche centrali e ministeri Finanza , desidera vedere un regolamento internazionale completo in seguito alle recenti turbolenze del mercato Cripto , prendendo di mira i conflitti di interesse nelle operazioni multiformi e nelle stablecoin algoritmiche come l'ormai crollato TerraUSD.

"L'attuale 'inverno Cripto ' ha rafforzato la nostra valutazione delle vulnerabilità strutturali esistenti in questi Mercati", ha affermato Klaas Knot, banchiere centrale olandese e presidente dell'FSB, in una lettera ai ministri Finanza delle 20 maggiori economie del mondo.

Si riferiva alle preoccupazioni dell'FSB in merito alle discrepanze di liquidità, all'elevata leva finanziaria e ai modelli di business inappropriati nell'ecosistema Cripto altamente connesso.

"Questa turbolenza ha sottolineato ancora una volta la necessità di un approccio completo alla regolamentazione delle criptovalute", ha aggiunto Knot, dopo un anno volatile che ha visto il prezzo di asset importanti come Bitcoin (BTC) ed ether (ETH) crollare, e il crollo totale di aziende come il prestatore Cripto Celsius Network. I report di martedì sono un "passo importante" verso tale quadro, ha aggiunto Knot.

Estendere, innovare

Un rapporto pubblicato martedì dall'FSB per consultazione invita le giurisdizioni di tutto il mondo ad ampliare le norme finanziarie esistenti e a svilupparne di nuove per i nuovi rischi Cripto .

Rinvia l'approfondimento di nuovi ambiti come la Finanza decentralizzata (DeFi), promettendo una valutazione Politiche più completa l'anno prossimo, ma avverte che la mancata divulgazione dei ruoli di governance può impedire alle autorità di regolamentazione di scoprire chi è responsabile in alcune strutture presumibilmente decentralizzate.

Il rapporto afferma che alcune società Cripto stanno già violando la legge combinando attività tradizionalmente separate come trading, prestiti, custodia e intermediazione, e ha invitato le autorità nazionali a intervenire e a suddividerle in caso di rischi elevati o conflitti di interesse.

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"Varie attività di cripto-asset sono spesso raggruppate insieme in un'unica entità, a volte in violazione delle normative esistenti", afferma il rapporto. "Le autorità dovrebbero far valere i propri poteri e utilizzare i propri strumenti in modo appropriato e in linea con i quadri giurisdizionali legali, inclusa la disaggregazione e la separazione di determinate funzioni".

L'FSB mette in guardia dai rischi aggiuntivi quando i provider di wallet offrono servizi per stablecoin, criptovalute che cercano di mantenere il loro valore rispetto ad asset convenzionali come il dollaro statunitense. Le interruzioni di un servizio wallet potrebbero consentire trasferimenti dannosi, potenzialmente portando a una fuga precipitosa di clienti in preda al panico, e spesso non c'è chiarezza su cosa accada se un provider fallisce, afferma il rapporto.

Un rapporto separato, anch'esso pubblicato per consultazione martedì, cerca di rafforzare le regole internazionali sulle stablecoin, anche se afferma che la maggior parte degli operatori del settore sta già lottando per KEEP il passo con norme vigenti a partire dal 2020.

"La maggior parte degli accordi sulle stablecoin esistenti non soddisfano le raccomandazioni di alto livello dell'FSB", afferma il rapporto, citando carenze generali in aree quali governance, gestione del rischio e informative normative.

Chiudere la porta delle stablecoin

Secondo i nuovi piani dell'FSB, le stablecoin utilizzabili in più giurisdizioni potrebbero essere costrette a centralizzare la governance e T sarebbero in grado di utilizzare algoritmi automatizzati per mantenere il valore come ha fatto il "difettoso" TerraUSD .

"Le autorità dovrebbero richiedere che l'emissione di GSC [global stablecoin] sia governata e gestita da ONE o più entità legali o individui identificabili e responsabili", afferma il rapporto. "Una GSC non dovrebbe fare affidamento su attività di arbitraggio per mantenere un valore stabile in ogni momento e non dovrebbe ricavare il suo valore da algoritmi".

Ciò mira a risolvere errori cruciali nella progettazione di TerraUSD , che si proponeva di mantenere il valore essendo scambiabile con un token di accompagnamento, LUNA. Ciò dipende in modo cruciale dall'avere trading liquido, il che è improbabile nei casi in cui si verifica un brusco crollo della fiducia.

L'FSB non ha alcun potere di controllo e farà affidamento sulla pressione dei pari per evitare uno scenario in cui le società Cripto possano scegliere la giurisdizione che offre il carico normativo più leggero.

Le consultazioni rimarranno aperte fino a metà dicembre e l'FSB punta a finalizzare le raccomandazioni entro la metà dell'anno prossimo.

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