Las monedas estables podrían verse obligadas a centralizar su emisión y las principales plataformas de Cripto podrían ser desmanteladas según los planes presentados por la Junta de Estabilidad Financiera (FSB) el martes.

La Junta de Estabilidad Financiera, una agencia de vigilancia y creadora de normas para el sistema financiero global respaldada por bancos centrales y ministerios de Finanzas , quiere ver un conjunto integral de reglas internacionales a raíz de la reciente turbulencia del mercado de Cripto , apuntando a los conflictos de intereses en operaciones multifacéticas y monedas estables algorítmicas como la ahora colapsada TerraUSD.

"El actual 'invierno Cripto ' ha reforzado nuestra evaluación de las vulnerabilidades estructurales existentes en estos Mercados", dijo Klaas Knot, el banquero central holandés que preside el FSB, en una carta a los ministros de Finanzas de las 20 economías más grandes del mundo.

Se refería a las preocupaciones del FSB sobre los desajustes de liquidez, el alto apalancamiento y los modelos comerciales inadecuados en el ecosistema Cripto altamente conectado.

“Esta agitación ha subrayado una vez más la necesidad de un enfoque integral para la regulación de los criptoactivos”, añadió Knot, tras un año volátil en el que el precio de activos importantes como Bitcoin (BTC) y ether (ETH) se desplomó, y empresas como la prestamista de Cripto Celsius Network se desplomaron por completo. Los informes del martes representan un gran paso hacia ese marco, añadió Knot.

Ampliar, innovar

Un informe publicado para consulta el martes por el FSB insta a las jurisdicciones de todo el mundo a ampliar las normas financieras existentes y desarrollar otras nuevas para los nuevos riesgos Cripto .

Aplaza la profundización en nuevas áreas como las Finanzas descentralizadas (DeFi), prometiendo una evaluación de Regulación más completa el próximo año, pero advierte que no revelar los roles de gobernanza puede impedir que los reguladores descubran quién es responsable en algunas estructuras supuestamente descentralizadas.

El informe señaló que algunas empresas de Cripto ya están violando la ley al combinar actividades tradicionalmente separadas, como comercio, préstamos, custodia y corretaje, y pidió a las autoridades nacionales que intervengan y las disuelvan si existen mayores riesgos o conflictos de intereses.

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“Diversas actividades relacionadas con criptoactivos suelen agruparse en una sola entidad, a veces incumpliendo la normativa vigente”, señala el informe. “Las autoridades deben ejercer sus facultades y utilizar sus herramientas según corresponda y de conformidad con los marcos jurídicos jurisdiccionales, incluyendo la desagregación y separación de ciertas funciones”.

El FSB advierte sobre riesgos adicionales cuando los proveedores de monederos electrónicos ofrecen servicios para monedas estables (criptomonedas que buscan mantener su valor frente a activos convencionales como el dólar estadounidense). Las interrupciones en un servicio de monedero electrónico podrían permitir transferencias maliciosas, lo que podría provocar una avalancha de clientes en pánico, y a menudo no hay claridad sobre qué sucede si un proveedor quiebra, según el informe.

Un informe separado, también publicado para consulta el martes, busca endurecer las reglas internacionales sobre las monedas estables, aunque dice que la mayoría de los actores de la industria ya están luchando por KEEP al día. Normas actuales que datan de 2020.

“La mayoría de los acuerdos de monedas estables existentes no cumplen con las recomendaciones de alto nivel del FSB”, afirma el informe, citando deficiencias generalizadas en áreas como gobernanza, gestión de riesgos y divulgación regulatoria.

Cerrando la puerta de las monedas estables

Según los nuevos planes del FSB, las monedas estables que se pueden usar en múltiples jurisdicciones podrían verse obligadas a centralizar la gobernanza y no podrían usar algoritmos automatizados para mantener el valor como lo hizo el “defectuoso” TerraUSD .

“Las autoridades deberían exigir que la emisión de GSC [monedas estables globales] sea gobernada y operada por una o más entidades o individuos legales identificables y responsables”, afirma el informe. “Una GSC no debería depender de actividades de arbitraje para mantener un valor estable en todo momento ni debería derivar su valor de algoritmos”.

Esto busca corregir errores cruciales en el diseño de TerraUSD , que pretendía mantener su valor al ser intercambiable con un token complementario, LUNA. Esto depende fundamentalmente de la liquidez en las operaciones, lo cual es improbable en casos de una caída abrupta de la confianza.

El FSB no tiene poder de ejecución y dependerá de la presión de los pares para evitar un escenario en el que las empresas de Cripto puedan elegir la jurisdicción que ofrezca la carga regulatoria más liviana.

Las consultas estarán abiertas hasta mediados de diciembre y el FSB pretende finalizar las recomendaciones a mediados del próximo año.

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