Presentazione del Decentralized Money Stack

Questa settimana, quando il team del MIT Tecnologie Review mi ha messo in una chiacchierata informale con la giornalista Charlotte Jee durante il loro Conferenza Emtech MIT, il titolo assegnato alla sessione – “Demistificare la Finanza decentralizzata” – mi ha fatto riflettere.

Mi è venuto in mente che prima di demitizzare la DeFi, o l'ecosistema più ampio delle blockchain e delle risorse digitali, dobbiamo prima demitizzare la Finanza tradizionale (TradFi).

La maggior parte delle persone T ha una solida comprensione di come funziona il nostro sistema capitalista di pagamenti, crediti e trasferimenti di asset. Per arrivare a questa comprensione, credo, è necessario esaminare le profonde radici storiche del denaro e il sistema sociale di fiducia che si è evoluto attorno a esso. Solo allora potremo sviluppare un quadro per parlare del sistema finanziario tradizionale e di come l'industria Cripto cerca di sconvolgerlo.

Stai leggendo Money Reimagined, uno sguardo settimanale agli Eventi e alle tendenze tecnologiche, economiche e sociali che stanno ridefinendo il nostro rapporto con il denaro e trasformando il sistema finanziario globale. Iscriviti per ricevere la newsletter completa Qui.

Ecco cosa cercherò di fare con questa rubrica. Per prima cosa, categorizzerò quelli che considero i componenti architettonici del sistema finanziario tradizionale, centralizzato, basato su fiat e bancario, spiegando come ciascuno è nato e a cosa serve. Poi mapperò quei componenti ai loro equivalenti nel nuovo sistema decentralizzato, basato su Cripto e smart contract.

Un avvertimento: questo è solo ONE modo di guardare la questione. Inevitabilmente ci saranno incongruenze e contraddizioni. Sentiti libero di inviarmi un'e-mail con il tuo feedback, soprattutto se alcune delle mie analogie e spiegazioni sono sbagliate.

La pila di soldi

Questo framework inizia con quello che chiamo il “denaro in pila” – no, non una pila di soldi, ma un analogo all’idea di unpila software.

Diamo un'occhiata a ciascuna parte dello stack, ai suoi antecedenti storici e al suo ruolo nel sistema finanziario.

Il libro mastro

Storicamente, la professione contabile è stata oggetto di scherno, sinonimo di "noioso". Ma l'umile contabile è in realtà il fondamento della società Human .

Non è una coincidenza che i primissimi esempi di scrittura conosciuti siano i registri cuneiformi esposti su tavolette di argilla risalenti all'antica Mesopotamia, la culla della civiltà. ONE di queste tavolette include quello che si pensa sia il primo nome mai registrato: quello di unContabile sumero di nome Kushim.

Per creare un sistema di scambio funzionante, in cui le persone di una comunità più grande di un piccolo villaggio potessero stipulare contratti per lo scambio di beni e servizi, le società avevano bisogno di un sistema affidabile di tenuta dei registri per KEEP traccia della consegna e della liquidazione di quegli accordi. Questo è ciò che quelle antiche tavolette consentivano.

La Tecnologie per registrare e archiviare queste transazioni si è, ovviamente, evoluta enormemente dalle tavolette di argilla alle gigantesche fattorie di dati. Ma in TradFi, il principio CORE che governa la creazione e la conservazione di tale record affidabile T è cambiato: è centralizzato, gestito da una terza parte fidata. Una volta erano contabili sumeri come Kushim. Ora sono istituzioni come banche, piattaforme e applicazioni Internet o agenzie governative.

Valuta

La vera parte "denaro" della pila di denaro è emersa insieme alle tavolette contabili, almeno nella forma che riconosciamo attualmente: valute. Le valute hanno dato alle persone un mezzo di scambio, un'unità di conto comunemente riconosciuta con cui misurare il valore di un bene o servizio e una riserva di valore che può essere convertita in futuro in quelle cose di valore reale.

Per me, il denaro è meglio compreso come una Tecnologie sociale. È un sistema in cui tutti noi crediamo collettivamente, ONE richiede una base condivisa di fiducia nel valore comunemente riconosciuto della valuta. Per far sì che quella fiducia si diffondesse in grandi comunità è stato necessario un coordinamento. Quindi, in assenza di un sistema di governance decentralizzato per raggiungere questo obiettivo, lo stato ha assunto quel ruolo. La relazione tra governo e denaro si è formata molto presto.

Un grande balzo in avanti nella Tecnologie del denaro avvenne alla fine del XV secolo, quando la famiglia Medici prese la contabilità a partita doppia, una versione dell'antica contabilità sviluppata per la prima volta in Arabia, e la applicò al sistema bancario. Ciò consentì un'enorme espansione della funzione di pagamento e scambio del denaro, poiché non dipendeva più dai trasferimenti della valuta fisica sottostante. Inoltre, creò una profonda relazione simbiotica tra le banche e gli emittenti di quella valuta fisica, creando due lati di un sistema centralizzato di denaro.

Debito

Quelle stesse banche hanno alimentato lo sviluppo del credito. Quando sono diventate fondamentali per i sistemi monetari, hanno iniziato ad accumulare i risparmi della società, ammassando dalle persone con fondi in surplus un'enorme riserva di liquidità altrimenti dormiente da riutilizzare in prestiti per coloro che avevano un deficit di fondi.

Da questo è nata una macchina complessa per generare credito, un sistema di istituzioni interconnesse che guidano l'attività economica e immettono valore nel sistema bancario sotto forma di risparmi. È il ciclo di feedback della riserva frazionaria che è la base per la maggior parte del denaro che circola nella nostra economia. Quel sistema ora include una vasta gamma di investitori non bancari, finanziatori e altre istituzioni che alimentano il credito globale.

Se non tenuta sotto controllo, questa macchina ha inevitabilmente alimentato crisi, con la crescita e lo scoppio di bolle di investimento, che hanno portato alla formazione di banche centrali e di un complesso quadro normativo finanziario che impone regole alle entità centralizzate che traggono profitto da tale sistema.

Proprietà

L'evoluzione di un'economia più complessa ha richiesto anche un quadro giuridico più complesso per il modo in cui gli esseri Human definivano la proprietà, in primo luogo, di beni, terreni e altri beni materiali e, in secondo luogo, i diritti contrattuali sui servizi e le rivendicazioni finanziarie.

I diritti di proprietà vennero formalizzati sotto forma di certificati e atti in cui un'autorità di certificazione, come un ufficio di titoli fondiari, attestava la proprietà di una persona sulla proprietà in questione. Un'importante estensione di ciò fu la creazione di certificati azionari, che certificavano la richiesta di proprietà parziale di un investitore in una società per azioni a responsabilità limitata e i suoi diritti a future distribuzioni di utili.

La definizione dei diritti in questo modo diede alle prime società per azioni come la Dutch East India Co. e la British East India Co. la capacità di mobilitare grandi quantità di capitale.

Oggigiorno si utilizzano registri elettronici anziché certificati cartacei, solitamente gestiti da banche depositarie per conto di istituti di investimento.

La pila di denaro decentralizzata

Il problema CORE con lo stack monetario TradFi è che tutti i suoi componenti richiedono che i partecipanti al sistema si fidino di un'entità centralizzata. Qualcuno o qualche istituzione deve essere fidato per KEEP il registro, emettere la valuta, coordinare la conversione dei risparmi a breve termine in prestiti a lungo termine e certificare i diritti di proprietà delle persone.

Questo imperativo di fiducia implica che l'entità centralizzata abbia la capacità di agire nei propri interessi contro quelli degli utenti del sistema. Per questo motivo, la società ha sviluppato un complesso nesso di leggi, regolamenti, procedure contabili e di revisione contabile per fornire alle persone la sicurezza di cui hanno bisogno per utilizzare questi servizi. Tutto ciò aggiunge attrito alle nostre transazioni e, in ultima analisi, grava sull'economia con costi enormi.

Ed è qui che entra in gioco la promessa di decentralizzazione e disintermediazione delle criptovalute, delle blockchain, delle risorse digitali e dei contratti intelligenti.

Queste tecnologie si stanno unendo per forgiare una versione decentralizzata dello stack monetario. Ecco come si presenta:

Ledger = blockchain come Bitcoin ed Ethereum

Valuta = Bitcoin la valuta, ether e/o altri veicoli di pagamento in Criptovaluta

Debito = DeFi

Proprietà = Token non fungibili (NFT)

C'è ancora molta strada da fare prima che questo sistema possa integrarsi completamente e svilupparsi al punto da diventare il modello predefinito del capitalismo globale.

ONE passo per risolvere questo problema sarà capire quali parti del sistema richiederanno ancora l'impegno di entità centralizzate nuove o tradizionali e quali parti possono essere gestite da token senza autorizzazione, blockchain e smart contract. Determinare quale ruolo debba essere svolto dai governi e dalla regolamentazione è anche un lavoro impegnativo in corso.

Tuttavia, se riusciamo a giungere a una comprensione comune di come questo nuovo sistema utilizzi metodi diversi per ottenere risultati simili a quelli del vecchio sistema, questo processo di sviluppo sarà meno tortuoso. Il decentralized money stack è il mio modesto tentativo di aiutare in questo sforzo.