Una resa dei conti per Binance e altri exchange "globali"

Questo fine settimana ha visto un insieme di azioni di coercizione o impatti correlati contro Binance, il più grande exchange Criptovaluta al dettaglio al mondo. Potrebbero essere un'anteprima di guai più grandi per Binance e altri exchange che hanno trascorso anni a testare i limiti della regolamentazione finanziaria in tutto il mondo.

Il primo colpo di tamburo è arrivato venerdì, quando la Financial Services Authority giapponese ha avvertito Binance che stava fornendo servizi finanziari ai cittadini giapponesisenza la corretta registrazioneSabato, la Financial Conduct Authority del Regno Unito ha emesso un avviso simile controSocietà di brokeraggio Binance Mercati Ltd., un'entità attraverso la quale Binance ha cercato di offrire servizi regolamentati nel Regno Unito. Poi domenica, Binance ha annunciato che avrebbe smesso di offrire servizi in Ontario dopo che la provincia canadese ha emesso avvertimenti o azioni contro gli exchangePerdita, KuCoin ePoloniex.

David Z. Morris è il caporedattore della rubrica approfondimenti di CoinDesk.

Come Binance, rientrano ampiamente in una classe di exchange Cripto "globali" che sono ampiamente utilizzati in giurisdizioni in cui non sono esplicitamente autorizzati a operare. La serie di azioni dello scorso fine settimana potrebbe essere un'anteprima di una stretta mondiale più severa su quella classe di exchange Cripto .

Exchange come KuCoin e Bitfinex hanno basato gran parte della loro crescita su ciò che è noto come "arbitraggio normativo". Il termine si riferisce allo sfruttamento delle differenze tra le leggi in luoghi diversi per eludere la supervisione e il controllo. Può anche riferirsi più semplicemente allo sfruttamento di una regolamentazione poco chiara o scarsamente applicata.

La crescita di Uber è stato un esempio di arbitraggio normativo. Nei primi anni del 2010, il gigante del ride-hailing ha utilizzato sotterfugi tecnici e legali per espandersi in giurisdizioni che avevano esplicitamente proibito le sue operazioni, come Austin, Texas. Da tali violazioni è cresciuta una società pubblica da 95 miliardi di dollari.

Continua a leggere: Binance T può operare nel Regno Unito, avverte l'ente di controllo

Nel caso degli exchange, l'arbitraggio normativo ha comportato principalmente l'installazione di sedi centrali in giurisdizioni a bassa regolamentazione, offrendo al contempo servizi in paesi con restrizioni tramite l'ammiccamento digitale superficiale del software di rete privata virtuale (VPN). Hanno anche beneficiato di un periodo di disinteresse da parte degli enti regolatori nel mondo sviluppato che è durato fino al 2018 inoltrato. Gli exchange che si occupavano solo di Cripto e T offrivano rampe di accesso fiat, come BitMEX e per un periodo Binance stessa, sembravano particolarmente invisibili agli enti regolatori.

Sebbene fossero nominalmente esclusi dalla legge dal servire clienti in posti come gli Stati Uniti, Binance e altri erano noti per farlo comunque di routine. I clienti americani che volevano acquistare degen leveraged long su BitMEX dovevano solo installare un software VPN per fingere di trovarsi, diciamo, in Marocco. Gli exchange hanno generalmente risposto ai reclami dei regolatori su tale attività in modalità kabuki completa, sostenendo che il loro geofencing significa che non stanno servendo clienti che non dovrebbero, e ignorando semplicemente le prove evidenti della soluzione alternativa.

Questa situazione di base è persistita anche se il controllo normativo degli exchange globali è aumentato nel corso del recente mercato rialzista. Poiché la regolamentazione o l'applicazione finanziaria sono lasche in molti paesi, in particolare nei paesi in via di sviluppo, gli exchange rimangono liberi di facilitare le vendite o le negoziazioni Cripto a quei residenti, o a chiunque finga di ONE tramite una VPN. I rischi si riducono ulteriormente se si colloca la sede centrale della propria azienda in una giurisdizione nota per adottare un approccio normativo più leggero. Esempi includono le Seychelles, la sede nominale di lunga data di BitMEX, e Malta, dove apparentemente ha sede la sede centrale di Binance. Tali sedi centrali sono in gran parte per scopi legali: le operazioni di Binance, ad esempio, sembrano essere distribuite su un sistema nebuloso di uffici, di per sé un baluardo contro l'applicazione della legge.

Un portavoce dell’autorità di regolamentazione finanziaria del Regno Unitochiarito per decifrare che l'ultimo divieto riguarda formalmente solo la sussidiaria britannica Binance Mercati Ltd., non Binance nel suo complesso. Ma Binance Mercati Ltd. al momento T sembra avere servizi operativi, né nel Regno Unito né altrove. Invece, la FCA afferma che Binance Group sta ancora fornendo servizi ai trader britannici tramite Binance.com, senza alcuna licenza per farlo.

La FCA ha detto a Decrypt che "i consumatori del Regno Unito possono continuare a interagire" con i servizi di Binance che T infrangono le regole del Regno Unito, lasciando in sostanza Binance, come è sempre stato, responsabile dello screening. Ma questo non dovrebbe essere letto come un via libera per Binance a operare impunemente. Il trading Cripto con leva finanziaria che attrae molti utenti su Binance è sicuramente illegale nel Regno Unito.e, dato che gli enti regolatori stanno chiaramente prestando attenzione, sembra probabile che perseguiranno ulteriori restrizioni e sanzioni.

Come parte del suo piano per istituire un trading regolamentato nel Regno Unito, Binance ha acquistato un'entità regolamentata nel Regno Unito nel 2020. La società madrechiaramente previsto che questa sarebbe stata una strada facile per avviare operazioni legali nel Regno Unito, che all'epoca si diceva sarebbero state operative entro l'estate del 2020. Ma Binance UK non ha mai ottenuto il via libera normativo e le nuove dichiarazioni sembrano mirate meno a limitare il trading back-door che a inviare un forte segnale che le autorità britanniche T sono ansiose di far entrare Binance dalla porta principale.

Questi sono tutti colpi duri alle ambizioni mondiali di Binance, ma ancora più importante, segnalano una continua repressione dei più grandi trasgressori delle criptovalute. Questo è probabilmente iniziato con la presentazione negli Stati Unitiaccuse di riciclaggio di denarocontro Arthur Hayes e altri dirigenti di BitMEX. Mentre l'incertezza, l'indifferenza e le VPN hanno permesso agli exchange globali di giocare con i regolatori per anni, i leader che guardano a questo genere di conseguenze personali potrebbero finalmente iniziare a prendere sul serio i regolatori.